東吳證券（601555）(601555.SH)研報指出，燕京啤酒（000729）(000729.SZ)26H1歸母凈利潤13.79-14.89億元，同比+25%至+35%，其中26Q2歸母凈利潤11.14-12.24億元，同比+19%至+31%。U8勢能延續(xù)，業(yè)績略超預(yù)期。短期雖消費（883434）β承壓，但燕啤大單品U8高增持續(xù)兌現(xiàn)、α成長性依舊突出；中期維度燕啤亦屬于攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)標(biāo)的，升級韌性、多元化是抓手?？紤]量價和成本節(jié)奏，更新2026-2028年歸母凈利潤預(yù)測為21.07、24.16、26.99億元(前值為20.52、23.70、26.38億元)，對應(yīng)當(dāng)前PE分別為15、13、12X，維持“買入”評級。