大和發(fā)布研報稱，首予康龍化成（HK3759）(03759)H股“買入”評級，目標(biāo)價25.5港元。

該行認(rèn)為，康龍化成（HK3759）受惠于全球生物醫(yī)藥融資恢復(fù)及跨國制藥和生物技術(shù)客戶的持續(xù)外判需求。公司的實驗室業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長勢頭，鑒于第一季新簽訂單強勁增長，預(yù)期2026至28年該板塊收入增長13至15%;同時，CMC業(yè)務(wù)正邁向商業(yè)化，并將在短期至中期內(nèi)成為關(guān)鍵的增長點，預(yù)計其2026至28年復(fù)合年增長率達24%。

該行表示，由于康龍化成（HK3759）首季新簽訂單同比增長逾30%，加上首季業(yè)績穩(wěn)固，相信其可達成2026年收入同比增長12%至18%的指引。