里昂發(fā)布研報稱，藥明合聯(lián)（HK2268）(02268)于2026至2028年將持續(xù)受惠早期至中期ADC研發(fā)投資的持續(xù)強勁、2026年上半年生物科技融資復蘇，以及制藥及生物科技企業(yè)對新技術平臺的持續(xù)投入，預測公司上半年獲取新項目數(shù)量將錄得強勁增長，全球ADC外包市場份額提升，臨床前收入增長預料超越臨床后收入，支持以美元計值收入及經(jīng)調(diào)整純利增長超越指引。里昂維持藥明合聯(lián)（HK2268）“跑贏大市”評級，目標價由80.9港元上調(diào)至82.6港元。里昂目前預測2026至2028年收入增長33%、31%及28%，純利增長11%、51%及33%。