新快報訊 記者張曉菡報道 今年3月底向港交所遞交IPO招股書的深圳小闊科技股份有限公司（現(xiàn)已更名“深圳小闊日化股份有限公司”，下稱“參半”），日前收到中國證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案補充材料要求，證監(jiān)會一次性提出了六項反饋意見，聚焦股權(quán)、入股、激勵、外資準(zhǔn)入、股份狀態(tài)、產(chǎn)品宣傳合規(guī)等相關(guān)問題。

公司估值曾出現(xiàn)飆升

證監(jiān)會首先關(guān)注的是參半較為復(fù)雜的股權(quán)變動歷程，要求公司說明歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價依據(jù)、出資履行情況，以及是否存在利益輸送或出資瑕疵等情況。新快報記者注意到，參半成立以來歷經(jīng)多輪增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中2020年4月增資后至2021年7月增資后，公司估值從1.5億元飆升至18.42億元。這種短時間內(nèi)估值狂飆的局面，或是監(jiān)管要求補充相關(guān)信息的原因之一。

證監(jiān)會還要求公司提交境外發(fā)行上市備案申請前12個月內(nèi)新增股東入股價格的定價依據(jù)及是否公允，股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)相關(guān)轉(zhuǎn)讓方所得稅繳納情況，并就是否存在利益輸送出具明確結(jié)論性意見。

招股書顯示，參半通過廈門小闊平臺實施員工股權(quán)激勵，持有公司約5.12%的股份。對此，證監(jiān)會要求公司補充說明，員工股權(quán)激勵計劃參與人員是否為公司員工，具體人員構(gòu)成及任職情況，員工持股平臺是否存在預(yù)留份額或未授予的份額。

此外，證監(jiān)會要求公司補充說明公司及下屬公司經(jīng)營范圍及實際業(yè)務(wù)是否涉及限制或禁止外商投資領(lǐng)域，本次發(fā)行上市及“全流通”后是否持續(xù)符合外商投資準(zhǔn)入要求。同時，要求補充說明本次擬參與“全流通”股東所持股份是否存在被質(zhì)押、凍結(jié)或其他權(quán)利瑕疵的情形。

產(chǎn)品功效亦被問及

參半的功效宣傳爭議亦受到監(jiān)管關(guān)注。證監(jiān)會還要求參半詳細說明公司產(chǎn)品情況，是否已取得相應(yīng)的備案、許可或注冊，相關(guān)產(chǎn)品功效宣稱評價是否符合法律法規(guī)規(guī)定。

參半旗下產(chǎn)品長期圍繞多項功效進行宣傳，但在黑貓投訴平臺等渠道，有不少消費（883434）者對其相關(guān)產(chǎn)品的宣傳效果提出質(zhì)疑，認(rèn)為存在“虛假宣傳”等問題。

新快報記者曾調(diào)查發(fā)現(xiàn)，參半產(chǎn)品功效宣傳的背后缺乏自有專利技術(shù)支撐，其招股書披露的專利多為外觀設(shè)計專利，唯一的發(fā)明專利“一種祛除口腔煙味的組合物及其制備方法”，雖涉及配方，但該組合物專利與其所售產(chǎn)品宣傳的美白、抗敏、護齦等核心功效存在本質(zhì)區(qū)別。

以其旗艦產(chǎn)品參半專研清新美白牙膏為例，該產(chǎn)品號稱“3天美白提升271%”，但記者詢問客服該產(chǎn)品是否有美白專利時，客服避而不答，僅出示了一份第三方檢測報告。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司研發(fā)投入也極低，2023年至2025年，參半研發(fā)費率分別為1.63%、1.23%、0.78%，逐年下降。