大華繼顯發(fā)布研報稱，內(nèi)地自5月下旬起展開大規(guī)?？缇迟Y金整治，嚴打非法跨境證券買賣與資金外流，并首度將個人納入對外投資制度監(jiān)管框架。該行指市場就新措施對友邦保險（HK1299）(01299)內(nèi)地客戶業(yè)務(wù)(MCV)潛在影響或反應(yīng)過度，基本情境下不預(yù)期會全面禁止，但某程度的收緊則有可能發(fā)生。維持“買入”評級，目標價由原先109港元降至100港元。

報告指，由于中國內(nèi)地及香港基數(shù)較高，該行料其次季新業(yè)務(wù)價值(VONB)同比升幅放緩至13%，上半年VONB則料同比升15%。該行降友邦2026至28年各年VONB預(yù)測分別3.5%、1.8%及3.6%，反映本港市場預(yù)測下調(diào)，并降今年稅后經(jīng)營利潤預(yù)測2.4%，以反映凈投資收益預(yù)測下調(diào)?，F(xiàn)時估值低迷或吸引一些長期投資者，如果友邦能維持在中國內(nèi)地及其他東盟市場的VONB增長動力，及對MCV銷售提供更高清晰度，則即將公布的上半年業(yè)績是估值重評的重要催化劑。