中郵證券有限責任公司孫業(yè)亮,劉聰穎近期對優(yōu)博訊（300531）進行研究并發(fā)布了研究報告《海外高增疊加AI賦能，業(yè)績拐點持續(xù)驗證》，首次覆蓋優(yōu)博訊（300531）給予買入評級。
投資要點
公司發(fā)布2026年半年度業(yè)績預告，預計2026上半年實現(xiàn)收入9.70-10.30億元，同比增加30.78%-38.87%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.90-1.00億元，同比增加103.37%-125.97%；扣非后為0.87-0.97億元，同比增加108.48%-132.44%。
AIDC+AI"戰(zhàn)略賦能產(chǎn)品升級，商業(yè)化落地打開新增長曲線。公司是全球少有的擁有完整AIDC產(chǎn)品布局的企業(yè)之一，憑借突出的技術(shù)創(chuàng)新能力和對行業(yè)的深刻理解、豐富的軟硬件產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗，公司已形成覆蓋智能數(shù)據(jù)終端、智能支付終端、專用打印機、智能自動化裝備及相關(guān)軟件、云服務平臺的產(chǎn)品與服務體系，具備較強的“數(shù)據(jù)采集+數(shù)據(jù)生成”一體化能力。公司圍繞“AIDC+AI+IoT”技術(shù)融合，持續(xù)聚焦智慧物流（SLGB）、智慧零售、智慧醫(yī)療、智能制造等重點行業(yè)領(lǐng)域，依托智能終端產(chǎn)品及配套軟件平臺能力，為行業(yè)客戶提供數(shù)據(jù)采集及業(yè)務數(shù)字化支撐，經(jīng)過多年的市場培育，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗和客戶資源，與下游客戶和合作伙伴建立了穩(wěn)定的業(yè)務合作關(guān)系，在多個行業(yè)領(lǐng)域打造了具有標桿和引領(lǐng)意義的項目案例，塑造了良好的品牌形象和口碑。公司旗下的佳博科技是國內(nèi)最早專業(yè)從事專用打印機研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務的企業(yè)之一，在該領(lǐng)域擁有較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢和極高的知名度，并已建立起完備、穩(wěn)定的“線上+線下”立體式渠道銷售體系。
全球化布局進入收獲期，高增長具備持續(xù)性。公司持續(xù)推進全球化戰(zhàn)略，海外業(yè)務布局不斷深化，海外市場拓展取得積極進展，在歐洲、亞太、南美洲和非洲等區(qū)域的業(yè)務開拓持續(xù)推進。公司在項目交付、產(chǎn)品體系建設和全球化落地方面取得明顯進展，高質(zhì)量推進多個重點項目開發(fā)與交付，交付穩(wěn)定性和可預測性持續(xù)提升，并實現(xiàn)海外交付關(guān)鍵鏈路的打通，為公司全球化戰(zhàn)略落地提供了支撐。隨著公司產(chǎn)品競爭力、渠道建設能力和本地化服務能力不斷提升，公司在國內(nèi)外市場的綜合競爭優(yōu)勢進一步增強，經(jīng)營韌性和市場拓展能力持續(xù)提升。
投資建議
預計公司2026-2028年分別實現(xiàn)營收19.54、24.55、30.27億元，同比增加26.96%、25.63%、23.29%；分別實現(xiàn)歸母凈利潤1.28、1.79、2.37億元，同比增速分別為52.93%、40.49%、32.38%；EPS分別為0.40、0.56、0.74元，按照2026年7月9日收盤價16.85元，對應PE分別為42.41、30.19、22.80，首次覆蓋給予“買入”評級。
風險提示
市場競爭加劇風險；供應鏈短缺與上游核心部件大幅漲價風險；海外市場匯率波動風險；宏觀經(jīng)濟波動風險等。
最新盈利預測明細如下：
本文數(shù)據(jù)來源于中郵證券有限責任公司，僅供參考不構(gòu)成投資建議。
