招股書顯示，北京硅基流動科技股份有限公司（以下簡稱“硅基流動”）的客戶包括科技公司、研究機構(gòu)及企業(yè)客戶，客戶主要通過本地部署、專屬實例或無服務(wù)器詞元服務(wù)采購其產(chǎn)品和服務(wù)。2025年，硅基流動前五大客戶貢獻(xiàn)收入2487.7萬元，占總收入的45.0%，最大客戶貢獻(xiàn)收入754.7萬元，占總收入的13.6%。

風(fēng)險因素方面，硅基流動尚處于虧損狀態(tài)，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，2024—2025年，其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-4651.00萬元、-1.72億元。未來若無法及時獲得融資或盈利，可能影響持續(xù)經(jīng)營能力。

在技術(shù)層面上，硅基流動仍需重金投入研發(fā)，新模型或新生態(tài)的潛在變化都可能對其原有業(yè)務(wù)的根基造成沖擊。同時國際芯片出口管制和貿(mào)易制裁隨時可能波及上游供應(yīng)鏈，加劇硅基流動的運營風(fēng)險。硅基流動還面臨合規(guī)成本與不確定性、客戶集中度、市場競爭等風(fēng)險。

硅基流動此次IPO募集所得資金凈額將主要用于進(jìn)一步加強研發(fā)能力，重點提升詞元生產(chǎn)效率并拓展詞元應(yīng)用場景，租賃算力資源以支持持續(xù)運營需求，尤其是公有云服務(wù)；擴大重點客戶覆蓋范圍并提升市場影響力，推進(jìn)全球擴張策略，其余用作營運資金及其他一般企業(yè)用途。