龍迅股份（688486）近日公告，公司已于2026年6月30日向香港聯(lián)交所重新遞交H股發(fā)行上市申請。獨(dú)家保薦人為中信建投（601066）國際。此前，龍迅股份（688486）已經(jīng)于2025年12月22日向香港聯(lián)交所遞交過上市申請，此次為二次提交。

龍迅股份（688486）全稱龍迅半導(dǎo)體（881121）（合肥）股份有限公司，于2023年2月在上交所科創(chuàng)板上市。若成功登陸港股市場，將形成“A+H”結(jié)構(gòu)，有助于該公司融入國際資本市場。

逾八成收入來自于智能視頻芯片

龍迅股份（688486）是一家fabless高速混合信號芯片設(shè)計(jì)公司，致力于升級智能終端與設(shè)備及AI應(yīng)用的數(shù)據(jù)傳輸和視頻處理基礎(chǔ)設(shè)施。公司的可觸達(dá)市場主要包括兩個(gè)分部：互連芯片及智能視頻芯片。

截至2025年12月31日，公司產(chǎn)品包括169種智能視頻芯片和120種互連芯片，應(yīng)用于智能視覺終端、智能車載、AR/VR及AI& HPC等領(lǐng)域。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2025年收入計(jì)，在視頻橋接芯片市場，公司是中國內(nèi)地排名第一的fabless設(shè)計(jì)公司，市場份額為4.1%；視頻橋接芯片是混合信號芯片的一個(gè)重要組成部分。

根據(jù)招股書披露，按收入計(jì)算的市場規(guī)模來看，2025年智能視頻芯片和互連芯片市場分別占整個(gè)半導(dǎo)體（881121）芯片行業(yè)的2.2%和3.2%。預(yù)計(jì)到2030年，智能視頻芯片和互連芯片市場規(guī)模將分別達(dá)到人民幣1431億元和人民幣4907億元，復(fù)合年增長率分別為6.4%和23.1%。

2025年，龍迅股份（688486）來自智能視頻芯片、互連芯片的收入占比分別為83.3%、16.4%。

圖1：龍迅股份收入構(gòu)成

業(yè)績穩(wěn)健增長 供應(yīng)商集中度較高

2023年至2025年，龍迅股份（688486）業(yè)績穩(wěn)健增長。

數(shù)據(jù)顯示，公司收入從2023年3.23億元上升至2025年5.68億元；同期的年內(nèi)利潤從1.03億元上升至1.72億元。

公司毛利率相對穩(wěn)定，2023年至2025年分別為53.6%、54.3%和52.9%。

圖2：龍迅股份業(yè)績表現(xiàn)

截至2025年12月31日，龍迅股份（688486）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為4.57億元，2025年產(chǎn)生經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額1.12億元。

龍迅股份（688486）的供應(yīng)商集中度較高。于2023年、2024年及2025年各年度，公司向前五大供應(yīng)商采購的金額分別占公司采購總額的83.2%、93.1%及90.6%。此外，于2023年、2024年及2025年各年度，公司向最大供應(yīng)商采購的金額分別占公司采購總額的34.3%、41.1%及39.0%。

創(chuàng)始人陳峰合計(jì)控制約44.45%投票權(quán)

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，截至最后實(shí)際可行日期，創(chuàng)始人陳峰有權(quán)于公司股東會(huì)上行使合共 44.45%（不包括庫存股份）的投票權(quán)。

圖3：龍迅股份控股股東

龍迅股份（688486）本次港股IPO募資凈額主要用于：提升研發(fā)與創(chuàng)新能力；豐富產(chǎn)品矩陣及拓展下游應(yīng)用場景；擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)及提升國際市場占有率；在全球半導(dǎo)體（881121）行業(yè)內(nèi)進(jìn)行戰(zhàn)略性投資及收購等用途。