小摩發(fā)布研報(bào)稱，將智譜（HK2513）(02513)目標(biāo)價(jià)由2,000港元上調(diào)至2,400港元，維持“增持”評(píng)級(jí)，因年度經(jīng)常性收入前景更明朗。該行認(rèn)為，基礎(chǔ)模型產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入一個(gè)資本更密集的階段，資金獲取能力將支持更長(zhǎng)的模型開發(fā)周期（883436）和基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張。然而，投資回報(bào)最終仍取決于各公司能否將資源轉(zhuǎn)化為模型能力提升、客戶采用率及年度經(jīng)常性收入增長(zhǎng)。對(duì)智譜（HK2513）而言，目前需求已接近服務(wù)容量上限，新增算力資源預(yù)計(jì)可在12個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)化為年度經(jīng)常性收入增長(zhǎng)，而本次融資的轉(zhuǎn)化效應(yīng)已相當(dāng)明顯。