摩根大通（JPM）最新發(fā)布的寧德時代（HK3750）(03750.HK)H股報告指出，市場對寧德時代（HK3750）股價的回調(diào)過度反應，并非公司競爭地位或行業(yè)增長前景的根本性改變。寧德時代（HK3750）H股自6月高點回調(diào)25%，而同期恒生指數(shù)僅下跌7%。摩根大通（JPM）認為，這種超額下跌反映了市場對一系列短期負面消息的過度反應。關于二季度業(yè)績預期的下調(diào)，摩根大通（JPM）認為可能是公司與中國汽車OEM客戶進行價格談判的結果，短期盈利波動是戰(zhàn)略選擇，而非競爭力下降。此外，摩根大通（JPM）認為，六至七月電池產(chǎn)量下調(diào)更多是季節(jié)性因素和庫存管理策略，而非需求崩塌。美國可能限制中國逆變器（884304）進口及匈牙利政府態(tài)度變化對寧德時代（HK3750）影響極為有限。摩根大通（JPM）維持寧德時代（HK3750）超配評級和目標價725港元，認為當前下跌是逢低加倉的機會。