7月14日，里昂發(fā)表研報(bào)指，比亞迪（002594）(002594.SZ)筑底已經(jīng)完成，預(yù)計(jì)其主導(dǎo)地位將在今年下半年回歸，并釋放海外市場(chǎng)和儲(chǔ)能（885921）系統(tǒng)(ESS)的增長(zhǎng)空間。

該里昂指出，比亞迪（002594）于今年上半年海外銷量達(dá)79.22萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)71%。隨著渠道擴(kuò)張和新車(chē)型推廣，預(yù)期下半年海外出口動(dòng)能將會(huì)加速，預(yù)計(jì)2026年全年銷量將超過(guò)180萬(wàn)輛，2027年將達(dá)到約250萬(wàn)輛的歷史新高，貢獻(xiàn)約80%的利潤(rùn)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，第二代閃充車(chē)型產(chǎn)能預(yù)計(jì)在下半年逐步釋放，預(yù)期將占2026年總交付量的約30%，且新車(chē)型平均溢價(jià)達(dá)5000元至20000元，足以抵銷當(dāng)前的成本通脹。此外，該行提及比亞迪（002594）在儲(chǔ)能（885921）系統(tǒng)(ESS)領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其閃充技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)較行業(yè)領(lǐng)先6至12個(gè)月。里昂預(yù)測(cè)比亞迪（002594）第二季營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到2126億元，環(huán)比增長(zhǎng)42%；凈利潤(rùn)將升至72億元，環(huán)比增長(zhǎng)76.7%，主要受惠于強(qiáng)勁的海外產(chǎn)品組合和高端化發(fā)展。該行重申其“高度確信跑贏大市”評(píng)級(jí)，維持H股目標(biāo)價(jià)120港元及A股目標(biāo)價(jià)120元。