摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，大致維持對中生制藥(01177)創(chuàng)新藥（886015）的預測，但鑒于最新的銷售政策及即將進行的帶量采購，下調其仿制藥及生物類似藥的銷售預測。同時，該行上調其商業(yè)授權的收入預測，以反映Sanofi及GSK的首付款將于今年入賬，以及未來潛在的里程碑付款與新商業(yè)授權收入。目標價維持7.8港元，重申“增持”，悲觀情境目標價則由4.8港元降至4.5港元。

該行將中生制藥于2026至28年各年剔除商業(yè)授權收入后的每股盈測下調2%至3%，以主要反映仿制藥銷售預測下降。不過，計及商業(yè)授權收入后，該行對公司2026至28年各年每股基本盈測則分別上調13.6%、5.5%及3.9%。