7月14日晚，山鷹國際（600567）(600567.SH)發(fā)布2026年半年度業(yè)績預告，預計上半年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-6.8億元，扣非凈利潤為-7.3億元。盡管上半年整體仍處于虧損區(qū)間，但深入拆解數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，公司經(jīng)營基本面正在發(fā)生積極而顯著的變化，第二季度預計歸母凈利潤-1.83億元，較第一季度大幅減虧3.14億元，環(huán)比減虧幅度高達63.18%;扣非凈利潤-2.00億元，環(huán)比減虧3.30億元，減虧幅度達62.26%。

值得一提的是，2026年上半年公司造紙（881137）板塊實現(xiàn)產(chǎn)銷同步增長，業(yè)績虧損主要源于主營業(yè)務毛利率階段性下降所致。在經(jīng)營端持續(xù)發(fā)力的推動下，公司6月已實現(xiàn)單月扭虧為盈。從季度環(huán)比大幅減虧到單月盈利，回升曲線清晰勾勒出公司經(jīng)營底部已過、回暖勢頭漸趨明朗，下半年整體盈利前景可期。

這一向好態(tài)勢，與公司錨定“7030”戰(zhàn)略目標密不可分。以此為目標，公司經(jīng)營正迎來重大轉(zhuǎn)型：從資產(chǎn)規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向流動性充裕與高質(zhì)量發(fā)展，將成本控制、精益運營與創(chuàng)新能力協(xié)同驅(qū)動作為核心主線。造紙（881137）業(yè)務方面，將加快推進木漿產(chǎn)能建設，通過漿紙一體化提升高端纖維自主保障能力，降低噸紙成本;包裝業(yè)務不再以營收快速擴張為首要目標，而是轉(zhuǎn)向深度研究客戶產(chǎn)品性質(zhì)與品牌形象，提供提升客戶產(chǎn)品價值的包裝服務，以獲取更高企業(yè)回報。

展望下半年，伴隨行業(yè)新增產(chǎn)能接近尾聲、進口紙沖擊減弱、國內(nèi)消費（883434）需求持續(xù)恢復，疊加公司自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的深入推進，山鷹國際（600567）盈利修復的基礎正不斷夯實，整體盈利前景值得期待。