7月13日，港交所官網(wǎng)更新信息，河南金星啤酒（884189）股份有限公司(下稱“金星啤酒（884189）”)上市申請狀態(tài)變?yōu)椤笆А薄?/p>
今年1月13日，該公司向港交所主板遞交上市申請，沖刺港股“中式精釀第一股”，中信證券（HK6030）、中銀國際為聯(lián)席保薦人。按港交所規(guī)則，遞表滿6個月未進入上市聆訊，招股書自動失效。失效后可重新遞表，不視為新申請，公司上市進程不會因此實質(zhì)性中斷。
去年前9個月賺超3億
據(jù)此前招股書，金星啤酒（884189）屬于河南本土啤酒（884189）企業(yè)，于2022年12月成立，以河南金星啤酒（884189）廠為核心實體，專注于精釀啤酒（884189）的生產(chǎn)與銷售。2025年8月，金星啤酒（884189）完成股份制改造，由有限責任公司轉(zhuǎn)制為股份有限公司。
金星啤酒（884189）成長軌跡發(fā)生改變，與其2024年8月推出的“中式精釀啤酒（884189）”緊密相關(guān)。以此為起點，公司近兩年業(yè)績實現(xiàn)爆發(fā)式增長。
金星啤酒（884189）推出首款“中式精釀啤酒（884189）”毛尖啤酒（884189），將信陽毛尖茶湯融入啤酒（884189）發(fā)酵，開創(chuàng)“茶+啤”新品類。該產(chǎn)品推出后迅速破圈，成為現(xiàn)象級爆款。之后，公司又陸續(xù)拓展出茉莉花茶、冰糖葫蘆等更多風味產(chǎn)品。截至2025年9月30日，公司中式精釀啤酒（884189）已包含50個SKU。
據(jù)招股書，2025年前9個月，“中式精釀啤酒（884189）”貢獻了金星啤酒（884189）78.1%的收入，成為公司業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。產(chǎn)品創(chuàng)新也貢獻了更高的利潤水平，2023年、2024年及2025年前9個月，金星啤酒（884189）毛利率分別為27.3%、37.8%和47%。
從業(yè)績層面來看，在爆款大單品拉動下，金星啤酒（884189）收入與盈利能力同步躍升。2023年、2024年及2025年前三季度，公司營收分別實現(xiàn)3.56億元、7.30億元、11.10億元，凈利潤分別實現(xiàn)1219.6萬元、1.25億元、3.05億元。也就是說，2024年公司營收較上一年實現(xiàn)翻倍，凈利潤同比增長超9倍；2025年前三季度營收、凈利潤已超2024年全年。
不過，在大本營河南市場，新的競爭者已正式入局。2025年10月，蜜雪冰城母公司蜜雪集團（HK2097）發(fā)布公告，以合計2.97億元對價收購河南本土精釀品牌福鹿家53%股權(quán)，正式切入啤酒（884189）賽道。
IPO前大額分紅
亮眼的業(yè)績并未帶來監(jiān)管層面的快速放行。今年3月下旬，中國證監(jiān)會國際司向金星啤酒（884189）下發(fā)境外發(fā)行備案補充材料要求，涉及其歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價依據(jù)、新增股東入股價格的合理性等問題。
其中，增資定價的懸殊落差尤受關(guān)注。招股書顯示，實控人張鐵山（IRM）、張峰父子以1元/股的價格增資，而同期經(jīng)銷商等外部股東的入股價格最高達到18元/股。
具體來看，2025年9月，張鐵山（IRM）以2000萬元的價格認購公司2000萬股；張峰以1800萬元認購1800萬股，對應每股價格1元。2025年12月，金星啤酒（884189）完成第三輪增資，公司經(jīng)銷商代表平臺“萬財合五號”以1800萬元的價格認購100萬股，平均18元/股。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，金星啤酒（884189）是由張鐵山（IRM）父子掌控的家族企業(yè)。創(chuàng)始人張鐵山（IRM）直接持股9.94%，其子張峰直接持股8.95%，二人通過金星控股間接控制74.56%股份，合計持有公司93.45%的股份，處于絕對控制地位。
76歲的張鐵山（IRM）擔任金星啤酒（884189）非執(zhí)行董事、董事長，主要為公司提供戰(zhàn)略建議；51歲的張峰任執(zhí)行董事、總經(jīng)理，負責整體發(fā)展戰(zhàn)略、重大決策及全面管理。
值得一提的是，隨著盈利能力快速改善，金星啤酒（884189）在港股IPO前進行了三次分紅：2025年3月，公司向股東宣派股息人民幣1.02億元，已于2025年3月悉數(shù)派付；2025年5月，公司向股東宣派股息人民幣1.27億元，已于2025年6月悉數(shù)派付；10月，公司宣派股息1億元。這三次分紅合計3.29億元，已超過其2025年前九個月的凈利潤。按持股比例，大部分分紅流向張氏父子。
與此同時，招股書披露，公司2023年、2024年及2025年前三季度，社保及公積金欠繳金額分別約750萬元、790萬元和650萬元，累計2190萬元。
金星啤酒（884189）表示，已采取糾正措施，截至最后可行日期，所有全職員工的社會保險均已繳納。但住房公積金方面，截至最后可行日期，仍有部分全職員工未予繳納，原因是這些員工“自愿選擇不繳”。
