7月14日，南向資金延續(xù)凈流入態(tài)勢，當日凈買入港股約110億港元，當日港股通標的智譜（HK2513）、網(wǎng)易（HK9999）、快手獲大幅加倉。7月以來，南向資金合計凈買入約616.5億港元，大超6月全月凈買入總額(271.1億港元)，而南向資金5月甚至凈流出，為2023年6月以來首次。

綜合機構(gòu)近期觀點，港股當前處于流動性觸底反彈+基本面盈利修復(fù)+政策戰(zhàn)略托底+估值性價比認知回歸+AI產(chǎn)業(yè)趨勢向上的多重利好疊加階段，有望迎來估值與業(yè)績的雙擊窗口。

其中流動性方面，美聯(lián)儲加息預(yù)期高位回落，美元/美債收益率邊際見頂，港股作為流動性敏感的離岸市場，彈性較大；外資對中國資產(chǎn)配置比例重回歷史低位，做空擁擠度攀升至歷史高點，空頭回補動能較強；國內(nèi)ETF籌碼結(jié)構(gòu)改善、主動基金倉位降至低位、險資增量確定性較高，下半年回流空間充裕。

對于潛在IPO、解禁高峰造成的流動性擔憂，前期調(diào)整或充分消化。一方面，IPO也帶來市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；另一方面，解禁集中在少數(shù)頭部個股和局部行業(yè)，影響更多在個股而非市場整體層面。

普通個人投資者如果沒有港股或港股通交易權(quán)限，可以通過相關(guān)ETF低門檻參與，如跟蹤恒生科技指數(shù)規(guī)模最大ETF恒生科技ETF華夏(513180.SH)，跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)規(guī)模最大ETF恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF華夏(513330.SH)，均在A股上市，且支持T+0交易。恒生科技、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)自去年10月高點回撤約40%后，目前估值均位于近五年低位，性價比突出。