摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，長飛光纖光纜（HK6869）(06869)自2026年6月的高位以來已下跌約50%，然而由AI驅動的光纖超級周期（883436）所支撐的盈利增長軌跡并未改變。該行認為，估值下調已創(chuàng)造了一個極具吸引力的買入時點，決定將其H股評級由“與大市同步”上調至“增持”，以反映近期股價回調后更具吸引力的風險回報，并維持其目標價為230港元。

報告指出，長飛光纖（601869）于7月14日發(fā)布的業(yè)績預喜顯示，其2026年第二季度利潤預計將達到19億至25億元人民幣，這使得該行對其全年利潤達到75億元人民幣的預測極有可能實現。此外，雖然市場先前擔憂新產能擴張帶來的供應風險，但該行預計產能擴張需要時間，而AI基礎設施蓬勃發(fā)展帶來的需求依然強勁，因此未來6至12個月的盈利增長動能不會發(fā)生實質性變化。長飛光纖（601869）同時也是下一代技術創(chuàng)新的領導者，在2026年6月成功完成了全球首次空芯光纖(HCF)波分復用(WDM)傳輸系統(tǒng)的現場試驗，進一步奠定了其技術領先地位。

摩根士丹利（MS）目前預計，長飛光纖（601869）2026年及2027年凈利潤將分別達到75.07億元人民幣及127.30億元人民幣，較市場共識預測分別高出10%及27%，反映出該行對其短期盈利動能持更樂觀的態(tài)度。