港股科技板塊全線走強(qiáng)，南向資金連續(xù)4日凈買入

7月16日，港股科技板塊全線爆發(fā)。恒生科技指數(shù)收漲1.98%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲1.63%，雙雙領(lǐng)漲全球主要股指，盤中恒生科技一度漲超3%。南向資金當(dāng)日凈買入約50.39億港元，連續(xù)第4日凈流入。

ETF方面全線爆發(fā)——港股科技50ETF招商（159750）上漲2.28%，中概互聯(lián)ETF招商（513220）上漲2.28%，港股通科技ETF招商（159125）上漲1.92%，盤中三只ETF漲幅分別觸及3.65%、3.41%及3.57%。AI應(yīng)用與軟件服務(wù)方向尤為突出，汽車、消費(fèi)（883434）股領(lǐng)漲。

WAIC 2026今日開幕，AI產(chǎn)業(yè)催化密集

消息面迎來重磅事件催化。2026世界人工智能（885728）大會(huì)（WAIC 2026）于7月17日在上海正式開幕，大會(huì)聯(lián)動(dòng)12個(gè)國(guó)家部委，邀請(qǐng)1400余位中外嘉賓，300余款A(yù)I產(chǎn)品將全球首發(fā)，規(guī)模創(chuàng)歷史之最。產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)層面，中國(guó)AI大模型周調(diào)用量已連續(xù)十一周穩(wěn)居全球首位，騰訊Hy3、DeepSeek-V4-Flash等包攬OpenRouter全球調(diào)用榜前六，中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)得到驗(yàn)證。

估值低位，流動(dòng)性改善

估值方面，截至7月16日，恒生科技指數(shù)PE約為23.85倍，但從近十年維度看，仍處于相對(duì)偏低區(qū)間，分位數(shù)約為42%。

流動(dòng)性方面，港股對(duì)外部資金流動(dòng)性變化較為敏感。業(yè)內(nèi)人士指出，近期美國(guó)CPI、PPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊流動(dòng)性的預(yù)期有所緩和，因而港股此前面臨的流動(dòng)性壓力或出現(xiàn)邊際改善。此外，7月中上旬的港股限售股解禁高峰也已過去，產(chǎn)業(yè)資本層面的流動(dòng)性壓力或正階段性減輕。

機(jī)構(gòu)紛紛看好恒生科技指數(shù)價(jià)值重估

摩根士丹利（MS）近期提出，AI投資者的關(guān)注方向由芯片企業(yè)逐步擴(kuò)展至大型云服務(wù)商。資金開始向AI產(chǎn)業(yè)鏈的下游擴(kuò)散，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)從“誰造算力”轉(zhuǎn)向“誰能用算力創(chuàng)造收入”。

浙商證券（601878）表示：恒生科技指數(shù)前16大成分股已形成“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+AI硬件終端+半導(dǎo)體（881121）代工”的復(fù)合結(jié)構(gòu)，其中，騰訊、阿里、美團(tuán)、網(wǎng)易（HK9999）、小米、比亞迪（002594）、中芯國(guó)際（HK0981）共計(jì)7家龍頭公司占據(jù)較高權(quán)重，是影響指數(shù)走勢(shì)的核心變量；未來指數(shù)走勢(shì)取決于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)盈利修復(fù)，也受AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度、汽車智能化及半導(dǎo)體（881121）國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程共同驅(qū)動(dòng)。

中信證券（HK6030）指出：港股市場(chǎng)憑借相對(duì)低位的估值水平，以及互聯(lián)網(wǎng)龍頭在AI應(yīng)用與云服務(wù)層面的價(jià)值重估邏輯，有望承接再平衡帶來的增量資金流入。

三只定位鮮明的ETF，助力布局港股科技賽道

港股科技50ETF招商（159750）覆蓋面最廣，覆蓋50只科技龍頭，均衡布局新能源汽車（885431）、AI、半導(dǎo)體（881121）、創(chuàng)新藥（886015）等多元賽道，行業(yè)分布最為分散。

港股通科技ETF招商（159125）集中度最高，僅選港股通30只硬科技龍頭，前十大權(quán)重占比超76%，騰訊、阿里、小米、美團(tuán)、比亞迪（002594）、中芯國(guó)際（HK0981）合計(jì)占大頭，當(dāng)前市盈率處于歷史15%分位以下，估值更低。

中概互聯(lián)ETF招商（513220）互聯(lián)網(wǎng)純度最高，橫跨中國(guó)香港、中國(guó)內(nèi)地和美國(guó)，前十大權(quán)重股超85%，覆蓋阿里巴巴（BABA）、騰訊、拼多多（PDD）等全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，不含傳統(tǒng)汽車及醫(yī)藥。

三者均聚焦中國(guó)科技資產(chǎn)，前三大權(quán)重（騰訊、阿里、小米）高度重合。細(xì)分看來，港股科技50更“均衡”，港股通科技更“硬”且集中，中概互聯(lián)更“軟”且覆蓋美股。三者互為補(bǔ)充，投資者可根據(jù)偏好選擇。