高盛（GS）發(fā)表研報指，中國海外發(fā)展（HK0688）(00688.HK)上半年合約銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，同比增長12%至1340億元，高于該行追蹤的國營開發(fā)商平均持平之表現(xiàn)，主要受惠于一線城市核心地段的高端及豪宅項(xiàng)目銷售強(qiáng)勁。受到一線城市以外持續(xù)的定價壓力影響，該行將公司2026至2028年度的開發(fā)物業(yè)毛利率預(yù)測平均下調(diào)1個百分點(diǎn)，并預(yù)期2026年度的毛利率為14%，接近管理層年初指引13%至15%的中位數(shù)。高盛（GS）指出，盡管毛利面臨壓力，但中海外仍是該行追蹤的開發(fā)商中定位最佳的公司之一，主要受到高質(zhì)量的土地儲備支持，其在一線及二線城市的風(fēng)險敞口超過80%，且屬同業(yè)中陳舊庫存最低，限制了近期的減值風(fēng)險。該行維持對其“買入”評級，12個月基于NAV計(jì)算的目標(biāo)價維持14.7港元不變。