港股市場(chǎng)近期利好不斷！

今日早盤(pán)，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)開(kāi)漲后震蕩走高。截至中午收盤(pán)，恒生指數(shù)收漲2.07%，重回25000點(diǎn)上方，恒生科技指數(shù)收漲2.91%。這一表現(xiàn)要明顯強(qiáng)于外圍市場(chǎng)。

據(jù)彭博報(bào)道，香港交易所（HK0388）正考慮延長(zhǎng)股票交易時(shí)間，以與大多數(shù)全球市場(chǎng)保持一致，其中包括取消午休的提議。報(bào)道引述消息指出，港交所近幾周已將相關(guān)計(jì)劃傳達(dá)給各大券商和交易公司。其中一個(gè)方案是，交易所提議將股票交易時(shí)間提早30分鐘，于上午9點(diǎn)開(kāi)始，并取消從中午12點(diǎn)開(kāi)始的一小時(shí)午休。

分析人士認(rèn)為，主要有兩大利好刺激：首先，商務(wù)部新聞發(fā)言人17日就美不再延續(xù)涉港國(guó)家緊急狀態(tài)答記者問(wèn)時(shí)表示，美方有關(guān)行動(dòng)是履行雙方經(jīng)貿(mào)磋商共識(shí)的重要一步，中方對(duì)此表示贊賞；其次，花旗（C）在新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置中下調(diào)韓國(guó)股票評(píng)級(jí)，同時(shí)上調(diào)中國(guó)股票評(píng)級(jí)。增量資金近期持續(xù)流入香港市場(chǎng)。

港股持續(xù)強(qiáng)勢(shì)

近期，港股市場(chǎng)表現(xiàn)要好于其他市場(chǎng)。上午，三大指數(shù)全線大幅走強(qiáng)。中國(guó)海洋石油（HK0883）(00883.HK)漲超5%，中國(guó)石油股份（HK0857）(00857.HK)漲近4%，中國(guó)石油化工股份（HK0386）(00386.HK)漲近1%；生物醫(yī)藥股活躍，榮昌生物（HK9995）(09995.HK)漲超8%，藥明合聯(lián)（HK2268）(02268.HK)漲超6%；光通信概念回升，長(zhǎng)飛光纖光纜（HK6869）(06869.HK)漲超8%，華虹宏力（HK1347）(01347.HK)漲近5%；除此以外，明星科網(wǎng)、芯片、智能駕駛、核電（885571）、內(nèi)銀、新消費(fèi)（883434）、港口運(yùn)輸?shù)雀拍钭邚?qiáng)。

商務(wù)部新聞發(fā)言人17日就美不再延續(xù)涉港國(guó)家緊急狀態(tài)答記者問(wèn)時(shí)表示，在中美馬德里經(jīng)貿(mào)磋商中，美方就有關(guān)涉港、投資等問(wèn)題作出承諾。近期，美方已向中方確認(rèn)，第13936號(hào)行政令中的涉港國(guó)家緊急狀態(tài)今年到期后不再延續(xù)，該行政令將終止。發(fā)言人表示，維護(hù)香港繁榮穩(wěn)定符合中美共同利益。美方涉港政策向積極方向調(diào)整，也符合國(guó)際社會(huì)的普遍期待。希望美方恪守有關(guān)國(guó)際公約和雙方共識(shí)，尊重中國(guó)主權(quán)和香港特區(qū)法治，恢復(fù)并加強(qiáng)與香港特區(qū)的正常經(jīng)貿(mào)往來(lái)，為構(gòu)建中美建設(shè)性戰(zhàn)略穩(wěn)定關(guān)系發(fā)揮積極作用。

今天，花旗（C）還在新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置中下調(diào)韓國(guó)股票評(píng)級(jí)，同時(shí)上調(diào)中國(guó)股票評(píng)級(jí)，理由是韓國(guó)市場(chǎng)交易動(dòng)蕩，而隨著今年由少數(shù)人工智能（885728）贏家主導(dǎo)的漲勢(shì)有望向更廣泛板塊擴(kuò)散，中國(guó)市場(chǎng)可能從中受益。花旗（C）策略師在報(bào)告中寫(xiě)道，“如果宏觀環(huán)境繼續(xù)保持有利，包括地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和，則存在范圍擴(kuò)大的空間”。花旗（C）將韓國(guó)股市評(píng)級(jí)從“高配”下調(diào)至“戰(zhàn)術(shù)性中性”。與此同時(shí)，花旗（C）將中國(guó)股市評(píng)級(jí)上調(diào)至“高配”，并將墨西哥市場(chǎng)評(píng)級(jí)上調(diào)至“中性”。

增量資金持續(xù)流入

6月以來(lái)，美股AI在敘事階段性反轉(zhuǎn)下出現(xiàn)明顯回調(diào)，擔(dān)憂集中于三重邏輯：1.存儲(chǔ)漲價(jià)引發(fā)的價(jià)值分配扭曲與CAPEX持續(xù)性擔(dān)憂。2.AI貨幣化進(jìn)程擔(dān)憂。3.Kimi K3的發(fā)布導(dǎo)致開(kāi)源與閉源競(jìng)爭(zhēng)力再評(píng)估。而美股的杠桿產(chǎn)品放大了AI敘事逆轉(zhuǎn)的沖擊，資金再度向HALO和防御板塊輪動(dòng)。

中信證券（HK6030）表示，對(duì)于港股，AI動(dòng)能交易的逆轉(zhuǎn)也在推動(dòng)全球資金的再平衡。2026年5月中旬以來(lái)，外資累計(jì)流入港股市場(chǎng)超700億港元，逆轉(zhuǎn)了5月以前的持續(xù)流出趨勢(shì)，而自6月23日以來(lái)，南向資金也已累計(jì)流入770億港元。鑒于目前港股賣(mài)空占比仍處于歷史高位，增量資金持續(xù)流入下逼空交易有望延續(xù)。

那么，這種流入到底是否具備可持續(xù)性？華泰證券（HK6886）認(rèn)為，在全球AI硬件系統(tǒng)性去杠桿下，韓國(guó)等周邊市場(chǎng)杠桿ETF、AI硬件頭寸的對(duì)沖平倉(cāng)與跨市場(chǎng)再平衡，疊加純多頭的高低切換，推動(dòng)南向延續(xù)高流入、外資轉(zhuǎn)為凈流入，情緒指數(shù)也有所回暖。此輪跨市場(chǎng)資金流曾使港股與其他市場(chǎng)呈現(xiàn)罕見(jiàn)負(fù)相關(guān)，但往后看，由于對(duì)沖性平倉(cāng)或已行至半程，且沽空資金開(kāi)始重新積累，考慮到此后A股、韓股或逐漸確認(rèn)底部，且港股情緒指數(shù)正在逐漸修復(fù)，資金驅(qū)動(dòng)的反彈或在月度維度可持續(xù)。但長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)核心要素可能還是業(yè)績(jī)期結(jié)束后基本面的修復(fù)成色。

銀河證券的報(bào)告更是指出，港股當(dāng)前正處于一個(gè)階段性修復(fù)窗口，而非普漲反轉(zhuǎn)的起點(diǎn)。從資金面來(lái)看，近期港股市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的資金回流跡象，這是市場(chǎng)走強(qiáng)的核心驅(qū)動(dòng)力，內(nèi)外資在科技板塊上的共振，共同推升了市場(chǎng)情緒。外資整體仍偏謹(jǐn)慎，流入的主要是被動(dòng)型和短線靈活型外資，全球主動(dòng)型長(zhǎng)線資金尚未大規(guī)?；貧w。