【導(dǎo)讀】7月20日，恒生科技大漲2.79%，機(jī)構(gòu)稱之為承接中國AI重估的核心資產(chǎn)

7月20日， 港股三大指數(shù)強(qiáng)勢反攻。截至收盤，恒生指數(shù)漲2.36%，恒生科技指數(shù)漲2.79%，恒生國企指數(shù)漲3.01%。全日大市成交額為3064億港元，南向交易凈賣出59.62億港元。

盤面上，大型科網(wǎng)股全線走強(qiáng)，阿里巴巴-W（HK9988）漲3.73%，騰訊控股（HK0700）漲3.51%；傳統(tǒng)軟件類股走強(qiáng)明顯，與月之暗面簽署Token分成及聯(lián)合創(chuàng)新合作協(xié)議， 中國軟件國際（HK0354）午后直線拉升飆漲22.97%。中東局勢升級(jí)，石油股、 煤炭（850105）（ 核心股） 股等能源（850101）板塊全天活躍；高息概念股普遍上漲，內(nèi)銀股走強(qiáng)，農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）收漲4.05%。

中國海洋石油漲5.19%

7月20日，截至收盤，中國海洋石油（HK0883）漲5.19%，中海油田服務(wù)（HK2883）漲4.59%，中國石油股份（HK0857）漲4.17%。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月19日，美方稱船舶仍正常通行，而伊朗方則宣稱通航量已降至零。同日，美軍在對(duì)伊空襲后，進(jìn)一步襲擊了伊朗石油重鎮(zhèn)阿巴丹。目前WTI原油盤中一度漲至84美元/桶。

此外，煤炭（850105）股也表現(xiàn)強(qiáng)勢。截至7月20日收盤，兗礦能源（HK1171）漲9.02%，中煤能源（HK1898）漲8.22%。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期看，受地緣沖突影響，油價(jià)維持高位震蕩。需求方面，用電增速穩(wěn)定，迎峰度夏旺季臨近，行業(yè)仍有支撐。

君實(shí)生物漲7.99%

7月20日，生物制藥股強(qiáng)勢。截至收盤，君實(shí)生物（HK1877）漲7.99%，康諾亞-B（HK2162）漲6.80%。

消息面上，工業(yè)和信息化部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長陶青今日在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，今年上半年我國創(chuàng)新藥（886015）成果不斷涌現(xiàn)，共有38款創(chuàng)新藥（886015）獲批上市，其中國產(chǎn)創(chuàng)新藥（886015）達(dá)31款。

保險(xiǎn)板塊強(qiáng)勢

7月20日，保險(xiǎn)板塊走強(qiáng)。其中，中國人壽（HK2628）收漲3.02%，中國太保（HK2601）收漲4.10%，中國平安（HK2318）收漲2.01%。

消息面上，日前，中國人壽（HK2628）發(fā)布2026年上半年業(yè)績預(yù)增公告，2026年上半年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1289.3億—1371.19億元，同比增幅為215%—235%。

此外，7月20日，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公告表示加大入市力度，成為“穩(wěn)定股市”的力量。

智譜跌19.56%

7月20日，截至收盤，智譜（HK2513）跌19.56%，MINIMAX-W（HK0100）跌10.60%。

消息面上，月之暗面Kimi正式發(fā)布開源權(quán)重模型Kimi K3，其參數(shù)量高達(dá)2.8萬億，在編程及部分智能體能力上刷新了全球新高度。

機(jī)構(gòu)：港股互聯(lián)網(wǎng)頭部公司是承接本輪AI重估的核心資產(chǎn)

中信證券（HK6030）日前發(fā)布研報(bào)稱，資金與流向的再平衡驅(qū)動(dòng)行情由分化走向收斂，業(yè)績觸底與AI敘事共振下，看多港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)?；仡櫲蚩萍夹星?，過去一年的定價(jià)重心集中于AI基礎(chǔ)設(shè)施的“投入側(cè)”。伴隨模型能力的持續(xù)躍升與商業(yè)化路徑的逐步清晰，定價(jià)重心正由“投入側(cè)”向“產(chǎn)出側(cè)”遷移，中國AI資產(chǎn)的重估窗口正在打開。云、模型、應(yīng)用三個(gè)環(huán)節(jié)均蘊(yùn)含機(jī)遇：云是AI需求落地的第一站， 算力（ 核心股） 高景氣驅(qū)動(dòng)收入加速，資本開支向收入轉(zhuǎn)化的路徑逐步清晰；模型是智能供給的核心，國產(chǎn)模型智能上限持續(xù)提升、與全球旗艦?zāi)Ｐ偷牟罹嗖粩嗍照?，正成為AI重估的信心之錨；應(yīng)用是商業(yè)化兌現(xiàn)的載體，場景、模態(tài)與端側(cè)全面拓寬，AI滲透的廣度與深度持續(xù)超預(yù)期。在此基礎(chǔ)上，港股互聯(lián)網(wǎng)頭部公司是承接本輪AI重估的核心資產(chǎn)。