華源證券研報(bào)指出，山金國際（000975）是國內(nèi)領(lǐng)先的黃金生產(chǎn)商，山金入主形成“一體兩翼”戰(zhàn)略布局。經(jīng)營業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長，成本優(yōu)越鑄就效益領(lǐng)先。弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，公司是中國上市的黃金公司中按黃金礦產(chǎn)毛利率及黃金礦產(chǎn)成本計(jì)盈利能力最強(qiáng)、成本效益領(lǐng)先的黃金生產(chǎn)商。港股上市進(jìn)程加快推進(jìn)，全球戰(zhàn)略布局縱深發(fā)展。公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的高品位低成本黃金礦企，內(nèi)增外拓協(xié)同持續(xù)發(fā)力下成長路徑清晰，疊加全球戰(zhàn)略布局縱深發(fā)展有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。選擇同為黃金/白銀礦業(yè)上市公司的山東黃金（600547）、赤峰黃金（600988）、盛達(dá)資源（000603）作為可比公司，三家可比公司按2026年7月17日一致預(yù)期計(jì)算的2026年平均PE為11.21x，首次覆蓋給予山金國際（000975）“買入”評(píng)級(jí)。