小摩發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)期匯豐控股（HK0005）(00005)受惠于凈利息收入及營(yíng)運(yùn)杠桿改善，第二季盈利將錄得穩(wěn)健增長(zhǎng)，但信貸成本上升將部分抵銷有關(guān)影響。該行上調(diào)匯控目標(biāo)價(jià)，由182港元升至200港元，評(píng)級(jí)維持“增持”。

該行預(yù)測(cè)匯控第二季收入同比增長(zhǎng)6%，主要由銀行業(yè)務(wù)凈利息收入同比升8%所帶動(dòng)，非利息收入增長(zhǎng)則較溫和，料同比升3%。財(cái)富管理收入表現(xiàn)強(qiáng)勁，料同比增長(zhǎng)16%。該行預(yù)期營(yíng)運(yùn)支出同比升2%，撥備前經(jīng)營(yíng)溢盈利同比增長(zhǎng)10%。

小摩估算匯控第二季年化信貸成本為50個(gè)基點(diǎn)，其中約2億美元與該行據(jù)報(bào)對(duì)迪拜綜合企業(yè)IFFCO Group約4億美元敞口相關(guān)的預(yù)期信貸損失撥備有關(guān)。整體而言，該行預(yù)計(jì)匯控第二季經(jīng)調(diào)整稅前盈利同比增長(zhǎng)7%。

該行上調(diào)匯控2026至2028年每股盈利預(yù)測(cè)約2%，主要受更強(qiáng)勁的銀行業(yè)務(wù)凈利息收入帶動(dòng)，同時(shí)手續(xù)費(fèi)收入(尤其是銀行及市場(chǎng)業(yè)務(wù))增長(zhǎng)勢(shì)頭略為增強(qiáng)，但部分被成本上升所抵銷。該行預(yù)期管理層或?qū)?026年凈利息收入指引由約460億美元上調(diào)至約470億美元。