中銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，特步國(guó)際（HK1368）(01368)第二季營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)較預(yù)期疲弱，核心特步品牌及Saucony分別錄得中單位數(shù)同比跌幅及低單位數(shù)同比升幅，均遜于該行預(yù)期。中銀國(guó)際將特步2026至2028年每股盈利下調(diào)預(yù)測(cè)2%至3%，以反映第二季零售銷售疲弱及實(shí)體零售經(jīng)營(yíng)去杠桿化影響，目標(biāo)價(jià)由5港元下調(diào)至4.3港元，評(píng)級(jí)“買入”。

該行表示，當(dāng)前宏觀環(huán)境下特步要達(dá)成全年收入目標(biāo)變得更具挑戰(zhàn)，預(yù)期8月中期業(yè)績(jī)發(fā)布時(shí)管理層或提供較保守的收入展望，惟凈利潤(rùn)率指引可能仍會(huì)維持于高單位數(shù)水平，限制短期盈利下行風(fēng)險(xiǎn)。該行認(rèn)為若天氣因素轉(zhuǎn)趨有利，特步專注跑步產(chǎn)品的策略有望推動(dòng)下半年增長(zhǎng)。