上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 閆劉夢）今年上半年，A股IPO市場呈現(xiàn)出“量質(zhì)齊升”的健康態(tài)勢。71家企業(yè)上市累計募資超705億元，發(fā)行制度持續(xù)優(yōu)化，資源加速向人工智能（885728）、高端制造等代表新質(zhì)生產(chǎn)力的領(lǐng)域傾斜。

此外，上半年的港股市場也迎來了爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，85家企業(yè)上市募資超2000億港元，創(chuàng)下近五年同期新高。在這股熱潮中，以AI產(chǎn)業(yè)鏈為代表的“硬科技”企業(yè)成為絕對主角，壁仞科技（HK6082）、智譜（HK2513）等行業(yè)巨頭相繼登陸，標志著全球資本正在對中國科創(chuàng)力（LTRX）量進行價值重估。

雙市場回暖的同時，頭部券商的“馬太效應(yīng)”愈發(fā)明顯，而中金公司（HK3908）憑借其深厚的行業(yè)研究和項目執(zhí)行能力領(lǐng)跑市場。

港股IPO：頭部券商在大項目上優(yōu)勢進一步鞏固

2026年上半年，中資券商已成為護航港股IPO的“主力軍”。從港股IPO保薦數(shù)量來看：數(shù)據(jù)顯示，按上市日統(tǒng)計，2026年上半年中金公司（HK3908）占據(jù)榜首，為28家，市場份額接近三分之一；中信證券（HK6030）緊隨其后，為20家。

記者注意到，2026年上半年港股市場出現(xiàn)多個募集資金超百億港元的IPO項目。按募資額排序，勝宏科技（HK2476）以231.35億港元居首，其保薦機構(gòu)為摩根大通（JPM）、中信建投（601066）和廣發(fā)證券（HK1776），承銷團成員包括中金公司（HK3908）、中信建投（601066）國際、農(nóng)銀國際、華泰金控、廣發(fā)證券（HK1776）及摩根大通（JPM）。牧原股份（HK2714）募集120.99億港元，位列第二，保薦人由中信證券（HK6030）、摩根士丹利（MS）和高盛（GS）擔(dān)任，承銷商則有中金公司（HK3908）、招銀國際、農(nóng)銀國際等。東鵬飲料（HK9980）募集110.99億港元，排名第三，華泰國際、摩根士丹利（MS）與瑞銀（UBS）集團同時承擔(dān)其保薦及承銷工作。上述項目中，多家承銷商名單內(nèi)均出現(xiàn)中資券商。

具體來看，中金公司（HK3908）不僅保薦項目數(shù)量眾多，在體現(xiàn)項目實際貢獻、執(zhí)行能力及客戶服務(wù)能力的承銷規(guī)模這一核心指標上，也具有領(lǐng)先優(yōu)勢。據(jù)悉，中金公司（HK3908）上半年完成港股IPO項目承銷規(guī)模約467億元，市場份額超過四分之一，承銷份額是第二名的2.5倍。

記者了解到，在2026年上半年港股市場前十大IPO項目中，中金公司（HK3908）參與8單，其中以保薦人身份參與5單，參與數(shù)量居各機構(gòu)首位。同期，瀾起科技（HK6809）、壁仞科技（HK6082）、大族數(shù)控（HK3200）、兆易創(chuàng)新（HK3986）等項目的上市發(fā)行文件中，均將中金公司（HK3908）列為保薦人或聯(lián)席保薦人。儲備項目方面，截至6月底，中金公司（HK3908）已提交A1還未上市的港股保薦項目110單，排名市場第一。

在港股再融資市場，中金公司（HK3908）同樣保持領(lǐng)先。據(jù)公開數(shù)據(jù)，2026年上半年，該公司增發(fā)承銷規(guī)模合計約127億元，位居行業(yè)首位。同年7月，智譜（HK2513）完成再融資交易，中金公司（HK3908）擔(dān)任經(jīng)辦投行，交易金額超過40億美元；同期，中金公司（HK3908）還參與了寧德時代（HK3750）、南山鋁業(yè)（600219）等公司的再融資發(fā)行。

A股IPO：頭部券商在“質(zhì)量優(yōu)先”中領(lǐng)跑市場

雙市場回暖的同時，在A股IPO市場方面，頭部券商集中度再度攀升，中金公司（HK3908）、中信證券（HK6030）、國泰海通（HK2611）三家頭部券商主承銷收入占據(jù)超五成市場份額。

上半年，中金公司（HK3908）以205億元的承銷規(guī)模在A股市場排名第一，市場份額接近30%。在A股前五大IPO項目中，中金公司（HK3908）參與4單，其中擔(dān)任保薦人3單。具體項目方面，惠科股份（001399）為半導(dǎo)體（881121）顯示行業(yè)A股IPO中融資規(guī)模最大的一單；盛合晶微（688820）為半導(dǎo)體（881121）封測企業(yè)A股IPO中融資規(guī)模最大的一單。上述項目覆蓋半導(dǎo)體（881121）顯示及封測領(lǐng)域。

事實上，北交所成為上半年IPO擴容核心主力。作為創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，北交所自2025年底啟動審核提速，2026年上半年審核節(jié)奏持續(xù)加碼，累計召開63次上市審議會議，儲備優(yōu)質(zhì)項目集中落地。上半年北交所新增36家上市企業(yè)，占全市場IPO總數(shù)50.7%；合計募資113.97億元。

市場人士認為，在板塊分布上，A股IPO市場延續(xù)多年的滬深主板主導(dǎo)格局被打破。北交所新股發(fā)行數(shù)量領(lǐng)跑全市場，科創(chuàng)板單項目募資能力大幅躍升。中金公司（HK3908）的承銷項目中，惠科股份（001399）、盛合晶微（688820）等均為半導(dǎo)體（881121）顯示、半導(dǎo)體（881121）封測領(lǐng)域的硬科技標桿。

開源證券非銀團隊表示，監(jiān)管持續(xù)支持符合條件的硬科技企業(yè)利用資本市場發(fā)展壯大，優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)供給改善有望推動券商大投行鏈條收入高增。

2026年上半年，科創(chuàng)板共有11家企業(yè)完成IPO，合計募資195.77億元。而上年同期，該板塊上市企業(yè)為7家，募資總額56.19億元。據(jù)此計算，上市家數(shù)同比增加4家，募資總額增長139.58億元，增幅為248.4%。按單家均值計，平均募資額由8.03億元升至17.80億元，上漲約121.7%。當(dāng)期科創(chuàng)板IPO標的以重資產(chǎn)運營、高研發(fā)投入的硬科技企業(yè)為主。

業(yè)內(nèi)人士表示，上半年申報企業(yè)呈現(xiàn)出鮮明的“新質(zhì)生產(chǎn)力”特征，表明資本市場正高效地將資源配置到最具技術(shù)壁壘與成長性的賽道。