7月24日，香港交易所（HK0388）(以下簡稱港交所)重磅改革正式落地！

在今年3月13日，港交所旗下的聯(lián)交所刊發(fā)《咨詢文件》，就一系列旨在提升香港上市機制競爭力的建議征詢市場意見(下稱《咨詢文件》)。而在24日，港交所就有關提升香港上市機制競爭力的建議發(fā)布《咨詢總結》，修訂后的《上市規(guī)則》隨即生效。

值得注意的是，本次港交所的改革中，有不少亮點，比如所有新申請人均可以非公開形式遞交上市申請；如果上市時市值≥400億港元，不同投票權比率上限可提高至20比1；優(yōu)化退回機制：在退回上市申請時，除了公開保薦人名稱外，也會公開所有參與準備申請材料的專業(yè)機構名稱及角色，同時注明退回原因。

據(jù)介紹，此次咨詢，聯(lián)交所一共收到來自市場各界的73份回應意見。聯(lián)交所之前在《咨詢文件》中提出的所有建議均獲得廣泛支持，不少建議更獲得近全數(shù)支持。聯(lián)交所將采納全部建議，部分建議稍有修改。

港交所上市主管伍潔旋表示：“此次改革是提升香港上市機制靈活性和多樣性的重要一步，確保我們的上市機制與時俱進，能夠應對日益激烈的國際競爭。在維持高水準的企業(yè)管治和投資者保障的前提下，我們希望通過拓寬公司上市渠道，吸引更多類型的優(yōu)質(zhì)公司來香港上市，為投資者創(chuàng)造更多機遇，從而鞏固香港作為全球首選上市地的地位。我們感謝所有對此次改革提供支持和寶貴意見的人士。我們將繼續(xù)致力于提升香港上市機制的競爭力，未來幾個月內(nèi)將會就進一步改革征求市場意見?！?/p>

同時，本次的《咨詢總結》列出的各項改革為聯(lián)交所上市機制競爭力檢討的第一階段畫上句號。聯(lián)交所將繼續(xù)檢討上市機制，未來將會就其他改革范疇發(fā)布咨詢文件，適時展開咨詢。

具體來看，本次改革主要圍繞首次上市規(guī)定及上市安排、不同投票權和海外上市的發(fā)行人這三大領域。

在首次上市規(guī)定及上市安排方面，其最受關注的是兩項，一是秘密遞表正式擴大到所有公司，所有新申請人均可以非公開形式遞交上市申請；第二則是加大監(jiān)管力度，在退回上市申請時，除了公開保薦人名稱外，也會公開所有參與準備申請材料的專業(yè)機構名稱及角色，同時注明退回原因，這對提交一些低劣招股書的中介機構具有顯著的震懾作用。

在不同投票權方面，一是市值門檻降低，比如市值門檻的一項上從400億港元下調(diào)至200億港元；二是不同投票權比率上限可提高至20比1。

在于海外上市的發(fā)行人方面，對于同股同權公司的測試(B)的市值門檻由100億港元降至60億港元；對于不同投票權公司，降低財務資格門檻，與以不同投票權架構作主要上市的門檻一致。