7月24日，香港交易所（HK0388）(以下簡(jiǎn)稱港交所)重磅改革正式落地！

在今年3月13日，港交所旗下的聯(lián)交所刊發(fā)《咨詢文件》，就一系列旨在提升香港上市機(jī)制競(jìng)爭(zhēng)力的建議征詢市場(chǎng)意見(下稱《咨詢文件》)。而在24日，港交所就有關(guān)提升香港上市機(jī)制競(jìng)爭(zhēng)力的建議發(fā)布《咨詢總結(jié)》，修訂后的《上市規(guī)則》隨即生效。

值得注意的是，本次港交所的改革中，有不少亮點(diǎn)，比如所有新申請(qǐng)人均可以非公開形式遞交上市申請(qǐng)；如果上市時(shí)市值≥400億港元，不同投票權(quán)比率上限可提高至20比1；優(yōu)化退回機(jī)制：在退回上市申請(qǐng)時(shí)，除了公開保薦人名稱外，也會(huì)公開所有參與準(zhǔn)備申請(qǐng)材料的專業(yè)機(jī)構(gòu)名稱及角色，同時(shí)注明退回原因。

據(jù)介紹，此次咨詢，聯(lián)交所一共收到來自市場(chǎng)各界的73份回應(yīng)意見。聯(lián)交所之前在《咨詢文件》中提出的所有建議均獲得廣泛支持，不少建議更獲得近全數(shù)支持。聯(lián)交所將采納全部建議，部分建議稍有修改。

港交所上市主管伍潔旋表示：“此次改革是提升香港上市機(jī)制靈活性和多樣性的重要一步，確保我們的上市機(jī)制與時(shí)俱進(jìn)，能夠應(yīng)對(duì)日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。在維持高水準(zhǔn)的企業(yè)管治和投資者保障的前提下，我們希望通過拓寬公司上市渠道，吸引更多類型的優(yōu)質(zhì)公司來香港上市，為投資者創(chuàng)造更多機(jī)遇，從而鞏固香港作為全球首選上市地的地位。我們感謝所有對(duì)此次改革提供支持和寶貴意見的人士。我們將繼續(xù)致力于提升香港上市機(jī)制的競(jìng)爭(zhēng)力，未來幾個(gè)月內(nèi)將會(huì)就進(jìn)一步改革征求市場(chǎng)意見。”

同時(shí)，本次的《咨詢總結(jié)》列出的各項(xiàng)改革為聯(lián)交所上市機(jī)制競(jìng)爭(zhēng)力檢討的第一階段畫上句號(hào)。聯(lián)交所將繼續(xù)檢討上市機(jī)制，未來將會(huì)就其他改革范疇發(fā)布咨詢文件，適時(shí)展開咨詢。

具體來看，本次改革主要圍繞首次上市規(guī)定及上市安排、不同投票權(quán)和海外上市的發(fā)行人這三大領(lǐng)域。

在首次上市規(guī)定及上市安排方面，其最受關(guān)注的是兩項(xiàng)，一是秘密遞表正式擴(kuò)大到所有公司，所有新申請(qǐng)人均可以非公開形式遞交上市申請(qǐng)；第二則是加大監(jiān)管力度，在退回上市申請(qǐng)時(shí)，除了公開保薦人名稱外，也會(huì)公開所有參與準(zhǔn)備申請(qǐng)材料的專業(yè)機(jī)構(gòu)名稱及角色，同時(shí)注明退回原因，這對(duì)提交一些低劣招股書的中介機(jī)構(gòu)具有顯著的震懾作用。

在不同投票權(quán)方面，一是市值門檻降低，比如市值門檻的一項(xiàng)上從400億港元下調(diào)至200億港元；二是不同投票權(quán)比率上限可提高至20比1。

在于海外上市的發(fā)行人方面，對(duì)于同股同權(quán)公司的測(cè)試(B)的市值門檻由100億港元降至60億港元；對(duì)于不同投票權(quán)公司，降低財(cái)務(wù)資格門檻，與以不同投票權(quán)架構(gòu)作主要上市的門檻一致。