寧德時代（300750）擬最高回購400億元公司股份并注銷，創(chuàng)下A股史上最大規(guī)?；刭徏o錄。在股價的歷史相對高位，拋出擬巨額回購股份并注銷的方案，寧德時代（300750）是在用真金白銀進行“價值自證”。
7月以來，科技股明顯回調(diào)，關于優(yōu)質(zhì)科技股估值是否合理的爭議不斷。寧德時代（300750）的做法或許值得其他優(yōu)質(zhì)科技股效仿，用實際行動向市場投資者證明自身的投資價值，上市公司回購、加大分紅比例以及重要股東增持等，都是“價值自證”的重要方式。
隨著部分投資者對高位科技股的估值合理性產(chǎn)生質(zhì)疑，資金也出現(xiàn)階段性避險調(diào)倉的行為。在這樣的市場背景下，科技股如何回應市場質(zhì)疑、穩(wěn)定投資者預期，成為市場關注的重點。
本次寧德時代（300750）的大額股份回購并注銷計劃，其實是一次極強的價值表態(tài)。不同于常規(guī)的小額回購，大額真金白銀式的注銷式回購，最能體現(xiàn)上市公司的態(tài)度。市場對于高位個股往往存在分歧，投資者會擔憂股價高位存在泡沫、后續(xù)上漲空間有限，但上市公司主動實施大規(guī)?；刭?，傳遞出的是對自身估值、經(jīng)營實力和未來發(fā)展前景看好的積極信號。
一些投資者習慣以股價高低簡單判斷投資風險，認為處于歷史高位的股票必然存在回調(diào)壓力。但股價高低不能脫離公司基本面單獨評判，決定個股估值是否合理的核心，是上市公司的盈利能力、行業(yè)地位和長期成長空間。一家公司敢于在股價高位階段拿出巨額資金用于股份回購并注銷，足以說明公司現(xiàn)金流儲備充足，經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)定。
上市公司證明自身價值的方式有很多種。單純的公告喊話、信息解讀很難改變市場分歧，唯有實打?qū)嵉馁Y金投入最有說服力。股份回購注銷、提高現(xiàn)金分紅比例、大股東增持股份等行為，都是上市公司回饋市場、回應質(zhì)疑的有效手段。這類操作的共同點，是需要上市公司或者大股東拿出真實資金成本，不存在口頭炒作的成分，對市場的提振作用真實可信。
對于當前震蕩調(diào)整的科技股板塊而言，這種“價值自證”模式具備很強的參考意義。部分優(yōu)質(zhì)科技股跟隨市場回調(diào)，并非基本面出現(xiàn)問題，更多是市場風格切換、資金短期調(diào)倉帶來的情緒性波動。面對市場估值爭議，與其任由市場情緒左右股價走勢，不如通過實際資本動作穩(wěn)定市場預期，讓投資者看到企業(yè)的真實價值和發(fā)展底氣。
當然，并非所有的科技公司都適合通過回購股份“價值自證”。如果一家上市公司正處于高速發(fā)展階段，并沒有足夠多的資金用于回購股份，也可以用實打?qū)嵉臉I(yè)績和成長性來吸引投資者的關注，只要公司的業(yè)績和成長性能夠獲得認可，其股價自然能夠長期向好。
