7月26日晚間，港股食品龍頭中國(guó)旺旺（HK0151）發(fā)布盈利預(yù)警，根據(jù)截至2026年6月30日止三個(gè)月的未經(jīng)審核綜合管理賬目，集團(tuán)預(yù)計(jì)主要由于市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)弱，該季度收益較上一財(cái)年同期下降約6%。同時(shí)，主要由于收益下降但營(yíng)業(yè)費(fèi)用上升，該季度公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)較上一財(cái)年同期下降約38%。如果該等趨勢(shì)持續(xù)、未發(fā)生重大改變，公司預(yù)期其截至2026年9月30日止六個(gè)月之中期業(yè)績(jī)將受到負(fù)面影響。
公告稱，延續(xù)公司2025/2026年報(bào)所提及的趨勢(shì)，自2026財(cái)年開(kāi)始(2026年4月1日)，占集團(tuán)總收益比超過(guò)一半的傳統(tǒng)批發(fā)渠道受到終端銷售節(jié)奏放慢的負(fù)面影響。經(jīng)銷商遭遇經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)，對(duì)集團(tuán)部分主要產(chǎn)品造成壓力。因此，截至2026年6月30日止三個(gè)月傳統(tǒng)批發(fā)渠道收益較上一財(cái)年同期衰退雙位數(shù)。另外，由于各產(chǎn)品類別設(shè)立事業(yè)部后，增加新渠道與新產(chǎn)品帶動(dòng)市場(chǎng)推廣投入及用人費(fèi)用上升，導(dǎo)致截至2026年6月30日止三個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用較上一財(cái)年同期繼續(xù)攀升，增幅達(dá)到高單位數(shù)。
中國(guó)旺旺（HK0151）表示，集團(tuán)將持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部組織，采取營(yíng)業(yè)費(fèi)用有效性管控措施。同時(shí)，集團(tuán)將通過(guò)梳理及區(qū)分不同銷售渠道所售賣的產(chǎn)品，向經(jīng)銷商提供利潤(rùn)率較高的新產(chǎn)品，并配合相關(guān)配套措施協(xié)助經(jīng)銷商開(kāi)拓及發(fā)展市場(chǎng)，以及優(yōu)化經(jīng)銷商激勵(lì)政策，以鼓勵(lì)經(jīng)銷商并提升其銷售集團(tuán)產(chǎn)品的意愿，從而增強(qiáng)可持續(xù)性成長(zhǎng)動(dòng)能。
事實(shí)上，這份盈利預(yù)警早有預(yù)兆。就在近日發(fā)布的2025財(cái)年(截至2026年3月31日)年報(bào)已顯示，集團(tuán)雖錄得收益244.01億元，同比微增3.8%，但凈利潤(rùn)卻同比下滑11.5%至38.37億元，陷入“增收不增利”的困境。
隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)（883434）市場(chǎng)的渠道變革不斷加劇，中國(guó)旺旺（HK0151）的傳統(tǒng)渠道正在加速衰退。在2025財(cái)年，中國(guó)旺旺（HK0151）來(lái)自傳統(tǒng)渠道(流通&現(xiàn)代)的收益占比已經(jīng)跌破70%，同比衰退高個(gè)位數(shù)。值得一提的是，這也是中國(guó)旺旺（HK0151）傳統(tǒng)渠道收益占比連續(xù)兩年下滑。
不過(guò)，量販零食、新興渠道正在迅速成長(zhǎng)。其中，量販零食收入占比已經(jīng)從上財(cái)年的約10%提升至2025財(cái)年的約15%。新興渠道的收入占比也從上財(cái)年的近雙位數(shù)增長(zhǎng)至低雙位數(shù)。
資料顯示，中國(guó)旺旺（HK0151）控股有限公司成立于1962年，前身為宜蘭食品工業(yè)股份有限公司。1983年創(chuàng)立旺旺品牌。2008年，中國(guó)旺旺（HK0151）控股有限公司以食品飲料業(yè)務(wù)的控股公司正式在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市。
