7月27日，海通國(guó)際發(fā)表報(bào)告指，寧德時(shí)代（HK3750）（300750.SZ）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2769.17億元，同比增長(zhǎng)54.8%；歸母凈利潤(rùn)432.84億元，同比增長(zhǎng)41.98%。其中次季歸母凈利潤(rùn)225.46億元，環(huán)比增8%、同比升36.46%，利潤(rùn)增速呈逐季上升態(tài)勢(shì)。上半年綜合毛利率23.93%，在原材料價(jià)格波動(dòng)及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下仍屬穩(wěn)健。政策層面，鋰電池（884309）消費(fèi)（883434）稅將于9月1日恢復(fù)征收，出口退稅將于2027年1月1日完全取消，將利好龍頭企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？紤]到公司2026年以來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，絕對(duì)龍頭地位穩(wěn)固。隨著鈉電池等新技術(shù)的持續(xù)兌現(xiàn)、股份回購(gòu)彰顯管理層信心，給予2026年港股目標(biāo)市盈率32倍，該行預(yù)計(jì)2026至2028年各年凈利潤(rùn)分別959億、1179億及1440億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)總市值2.65萬(wàn)億元，港股目標(biāo)價(jià)為773港元，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。