7月27日港股市場，北水成交凈賣出15.74億港元。其中港股通(滬)成交凈賣出20.06億港元，港股通(深)成交凈買入4.32億港元。

北水凈買入最多的個股是美團-W（HK3690）(03690)、智譜（HK2513）(02513)、建滔積層板（HK1888）(01888)。北水凈賣出最多的個股是中芯國際（HK0981）(00981)、阿里巴巴-W（HK9988）(09988)、中海油(00883)。

港股通(滬)活躍成交股

港股通(深)活躍成交股

美團-W（HK3690）(03690)獲凈買入12.16億港元。美團全場景 AI Agent 平臺—— CatPaw 正式上線。CatPaw 提供開箱即用的全場景 AI 智能工作臺與企業(yè)級 Agent 開發(fā)托管能力。目前，CatPaw 已在美團內(nèi)部大規(guī)模落地：累計覆蓋 9 萬員工、搭建 Agent 3 萬個，并在多個真實業(yè)務(wù)場景中完成驗證。

智譜（HK2513）(02513)獲凈買入6.16億港元。小摩表示，智譜（HK2513）當前的GLM-5.2模型仍穩(wěn)居中國頂級前沿模型行列，且GLM-5.3及全新2T+旗艦?zāi)Ｐ皖A(yù)計將在未來幾個月內(nèi)發(fā)布。該行判斷，智譜（HK2513）有能力在下一輪模型周期（883436）中繼續(xù)保持國內(nèi)領(lǐng)先，從而在當前算力受限的市場環(huán)境中支撐ARR持續(xù)擴張。

建滔積層板（HK1888）(01888)獲凈買入6.04億港元。據(jù)央視財經(jīng)，受AI算力需求爆發(fā)帶動，高端印制電路板（884092）PCB供不應(yīng)求，價格持續(xù)走高，頭部廠商訂單已經(jīng)鎖定到2027年。一家主板生產(chǎn)企業(yè)的負責人介紹，PCB漲價首先是從高速PCB漲起，高速PCB主要應(yīng)用在很大的算力服務(wù)器主板上，高速PCB漲價已經(jīng)遠遠超過三到四倍了。

騰訊(00700)獲凈買入3.05億港元。國家新聞出版署最新公布今年第7批游戲（881275）版號，共發(fā)放197個游戲（881275）版號，其中包括193款國產(chǎn)游戲（881275）及4款進口游戲（881275），為過去五年以來最大規(guī)模的單批次審批，并高于2026年上半年及2025年的平均水平。花旗（C）認為，此次審批有利于各游戲（881275）開發(fā)商，進一步鞏固行業(yè)健康的供應(yīng)管道。

長飛光纖光纜（HK6869）(06869)遭凈賣出2.52億港元。富瑞認為，雖然AI及地緣沖突帶動光纖需求，美國供應(yīng)鏈亦面臨嚴重短缺，但隨著中國及全球大幅擴產(chǎn)，供應(yīng)增加將逐漸消除短缺情況，長飛光纖光纜（HK6869）可能面臨市場份額流失的風險，2026至2027年的盈利或為周期（883436）性頂峰。

中海油(00883)遭凈賣出5.19億港元。美伊雙方暫?；ハ啻驌簦琖TI原油期貨價格跌超7%。此外，麥格理發(fā)布研報，預(yù)計中海油上半年盈利或低于市場預(yù)期，主要由于其原油實現(xiàn)價格與布蘭特期油的折讓擴大，以及潛在減值影響。該行預(yù)測集團上半年純利為839億元人民幣，按年增長21%。

阿里巴巴-W（HK9988）(09988)遭凈賣出6.75億港元。7月20日，歐盟委員會宣布，根據(jù)《歐盟數(shù)字服務(wù)法》(DSA)，對阿里巴巴（BABA）旗下跨境電商平臺全球速賣通，罰款5.5億歐元(約合人民幣42.5億元)，創(chuàng)下歐盟DSA生效以來的最高處罰紀錄。值得注意的是，谷歌及特斯拉（TSLA）最新財報后的股價表現(xiàn)證明，AI交易已從"故事驅(qū)動"切換到"現(xiàn)金流驗證"階段。

此外，華虹宏力（HK1347）(00981)獲凈買入1.17億港元。而兆易創(chuàng)新（HK3986）(03986)、中芯國際（HK0981）(00981)分別遭凈賣出7975萬、6.98億港元。