隨著A股市場持續(xù)回暖，融資融券業(yè)務(wù)迎來一輪強勁擴容。

　　中證數(shù)據(jù)日前披露，2026年1月至6月，全市場融資融券新開戶數(shù)累計達96.06萬戶，較2025年同期的61.2萬戶同比增長56.96%。6月新開戶17.9萬戶，同比增長76.53%。截至6月末，全市場信用賬戶總量達到1646.59萬戶，賬戶規(guī)模持續(xù)創(chuàng)階段新高。

　　與此同時，兩融余額也于今年6月23日首次突破3萬億元大關(guān)，距離上一次突破2萬億元不到一年，受到市場關(guān)注。

　　6月單月新開戶同比增逾七成

　　從月度數(shù)據(jù)來看，今年上半年兩融新開戶呈現(xiàn)出明顯的“沖高—回落—企穩(wěn)反彈”走勢。

　　今年1月新開戶19.05萬戶，為上半年峰值；2月受春節(jié)因素及融資保證金比例上調(diào)落地影響，回落至11.67萬戶，成為月度低點；此后逐月回升，3月至6月分別為17.12萬戶、14.99萬戶、15.33萬戶和17.9萬戶。

　　尤為值得注意的是，5月和6月數(shù)據(jù)同比增幅顯著。5月單月新開戶15.33萬戶，而去年同期僅為8.88萬戶，同比增幅超過70%；6月新開戶進一步增至17.9萬戶，同比增長76.53%。

　　相比之下，2025年上半年兩融新開戶合計僅61.2萬戶。今年上半年96.06萬戶的開戶量，已完成去年全年154.2萬戶新開戶的六成以上。

　　兩融余額一年不到再增萬億

　　在開戶數(shù)持續(xù)攀升的同時，兩融余額同樣屢創(chuàng)新高。

　　2026年6月23日，A股兩融余額首次突破3萬億元，達到30009.71億元。從突破節(jié)奏來看，2014年12月兩融余額首次突破1萬億元；2024年“924行情”以來，A股市場逐步回暖，投資者對杠桿資金的需求也相應(yīng)上升，終于在2025年8月5日首次突破2萬億元；今年6月23日，兩融余額達到30009.71億元，這也是兩融余額首次突破3萬億元大關(guān)。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，截至7月2日，兩融余額為3.02萬億元，其中，融資余額3萬億元，融券余額224億元。

　　盡管兩融絕對規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，但整體杠桿風險處于可控區(qū)間。據(jù)中證數(shù)據(jù)披露，截至6月30日，全市場信用賬戶平均維持擔保比例達到296.44%，遠高于行業(yè)一般設(shè)置的140%左右平倉警戒線，賬戶風險緩沖空間充足。從兩融余額占A股流通市值比重來看，6月30日為2.85%，遠低于2015年兩融余額峰值時6月18日的4.27%。

　　杠桿資金高度集中科技賽道

　　值得關(guān)注的是，今年1月中旬，面對市場融資情緒高漲，監(jiān)管層適時出手進行逆周期調(diào)節(jié)。經(jīng)證監(jiān)會批準，滬深北交易所同步發(fā)布通知，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由80%上調(diào)至100%，自1月19日起實施。該調(diào)整采用“新老劃斷”原則，僅適用于新開融資合約，存量業(yè)務(wù)不受影響。

　　盡管政策端收緊了新增融資的杠桿上限，但上半年投資者參與信用交易的熱情并未消退。從資金流向來看，本輪杠桿資金呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性特征，增量資金高度集中于科技成長賽道。

　　銀河證券分析師馬普凡認為，近12個月以來，A股市場融資和融券余額穩(wěn)步增長，從單月的融資買入額和融券賣出額來看，2026年6月維持近12個月高位，單月融資買入額5.91萬億元，融券賣出額206.34億元，6月A股市場兩融交易火熱。

　　從個股來看，截至6月30日融資余額最高的個股為中際旭創(chuàng)（300308），融資余額436.56億元，融券余額最高為美的集團（000333），融券余額1.67億元。融資余額排名前10中有4只為電子行業(yè)個股。

　　融資資金高度集中于電子行業(yè)，科技制造主線獲杠桿資金持續(xù)押注：分行業(yè)看，電子行業(yè)融資余額達6078.75億元，遠超其他行業(yè)，單月融資余額增量同樣位列全行業(yè)第一；計算機、通信、有色金屬等行業(yè)融資余額約2000億元，位列第二梯隊。個股層面，融資余額排名前10中有4只電子行業(yè)個股（寒武紀、兆易創(chuàng)新（603986）、勝宏科技（300476）、瀾起科技），通信行業(yè)的中際旭創(chuàng)、新易盛（300502）同樣位列前茅。杠桿資金的集中流向進一步印證了科創(chuàng)制造主線的市場共識。