美東時間周四(6月4日)，美股漲跌互現(xiàn)，道指大漲近900點再創(chuàng)歷史新高，納指收跌，主要受博通（AVGO）AI業(yè)績指引不及預期的影響，科技股、芯片股走勢分化，AI交易稍有降溫，不過跌幅有限。摩根士丹利（MS）分析師大幅上調了對美光科技（MU）和閃迪（SNDK）公司的價格目標，并且表示，存儲芯片（886042）市場的需求將持續(xù)超過供應，預計短期內難以緩解。
【美股指數(shù)】
截至收盤，標普500（SPX）指數(shù)漲0.41%，報7584.31點；道瓊斯指數(shù)漲1.73%，報51561.93點；納斯達克（NDAQ）指數(shù)跌0.09%，報26830.96點。
博通（AVGO）最新披露的業(yè)績顯示，第二財季營收創(chuàng)九年最高同比增速，EPS同比增54%，AI半導體（881121）收入增逾140%，超出分析師預期的幅度均不大。同時公司未能上調2027年AI芯片銷售指引，令此前已將芯片股推至近年高位的市場期待落空。
博通（AVGO）股價隔夜大跌超12%，并一度引發(fā)整個科技板塊的拋售潮，納指一度跌超1%。但市場中“逢低買入”的情緒支撐納指跌幅盤中收窄至0.09%，費城半導體（SOX）指數(shù)亦較日內低點上漲了4%。而資金順勢輪動至醫(yī)療、金融等落后板塊，推動道指大漲1.73%、創(chuàng)歷史新高。
對此，MUrphy?&?Sylvest公司首席市場策略師Paul?Nolte表示：“目前市場幾乎沒有明顯瑕疵，博通（AVGO）算是唯一的例外。不過我認為投資者正在逢低買入。我不認為投資者已經(jīng)放棄芯片板塊，但他們仍未真正解決一個核心問題：這一輪行情是否真實？這些估值是否合理？我不確定投資者是否已經(jīng)認真審視過這些問題。”
地緣政治方面，當?shù)貢r間4日，美國總統(tǒng)特朗普表示，盡管黎巴嫩真主黨此前拒絕美國斡旋的和平方案，但相關談判仍在推進之中，并已取得一定進展。特朗普表示，如果美國與伊朗最終達成協(xié)議，他不排除與伊朗新任最高領袖舉行會晤的可能性。他重申，美國絕不會允許伊朗擁有核武器，并稱美國此前對伊朗核設施的打擊已將相關設施“徹底摧毀”。
此外，摩根士丹利（MS）分析師大幅上調了對美光科技（MU）和閃迪（SNDK）公司的價格目標，并且表示，存儲芯片（886042）市場的需求將持續(xù)超過供應，預計短期內難以緩解。
大摩將美光的預期目標從520美元升至1050美元，增幅超過一倍；同時將閃迪（SNDK）的目標從1100美元上調至1750美元。
大摩分析師約瑟夫.摩爾(Joseph?Moore)在報告中向投資者表示，DRAM芯片已成為人工智能（885728）基礎設施建設的主要瓶頸，而各大巨頭企業(yè)仍持續(xù)愿意為其支付高昂價格。制約存儲芯片（886042）供給擴張的核心障礙并非資本投入意愿，而是物理層面的硬性約束——無塵室產(chǎn)能不足與EUV光刻機（886054）供應受限。這一現(xiàn)實狀況使得存儲廠商即便有意大規(guī)模擴產(chǎn)，實際落地速度也將受到嚴格限制，直接支撐了"更長久、更高峰"的行業(yè)盈利周期（883436）判斷。
【美債】
美債收益率小幅震蕩，基準的10年期美債收益率收報4.481%，對美聯(lián)儲政策利率敏感的2年期美債收益率則收報4.049%。
【熱門美股】
熱門美股中，英偉達（NVDA）漲1.94%，蘋果（AAPL）漲0.32%，谷歌A（GOOGL）漲3.68%，谷歌C（GOOG）漲3.82%，微軟（MSFT）漲0.19%，亞馬遜（AMZN）漲1.51%，臺積電（TSM）漲1.86%，Meta（META）漲0.74%，特斯拉（TSLA）跌1.24%，超威半導體（AMD）跌3.56%，英特爾（INTC）跌0.83%。
根據(jù)咨詢機構Analysis?Group發(fā)布的一項研究，蘋果（AAPL）App?Store在2025年促成了高達1.4萬億美元的銷售額。
重要消息面上，SpaceX上市倒計時之際，Coinbase宣布推出上市前永續(xù)合約產(chǎn)品，允許投資者在私營公司IPO前提前押注其未來市場表現(xiàn)。
【全球指數(shù)】
歐洲股市方面，英國富時100指數(shù)（FTSE）小幅上漲0.27%，報10360點。法國cac40（FCHI）指數(shù)上漲1.15%，報8244點。德國dax（GDAXI）指數(shù)小幅上漲0.60%，報24945點。
亞洲股市方面，恒生指數(shù)收跌1.48%，報25253.4點。恒生中國企業(yè)下跌1.10%，報8502點。日經(jīng)225（N225）指數(shù)跌1.36%，報67470.69點。
【中國指數(shù)】
6月4日，隔夜恒生科技指數(shù)期貨下跌1.71%，納斯達克（NDAQ）中國金龍指數(shù)下跌0.60%，富時中國A50指數(shù)下跌1.40%。
【中概股】
熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)跌1.59%，阿里巴巴（BABA）跌0.98%，拼多多（PDD）漲0.56%，網(wǎng)易（NTES）漲0.07%，百度（BIDU）漲1.64%，攜程（TCOM）漲0.25%，理想汽車（LI）跌2.80%，蔚來（NIO）跌1.04%。
【外匯商品】
周四，因市場對黎巴嫩?；鸬臉酚^情緒升溫，美元指數(shù)從近兩個月的高點回落，但在美盤呈現(xiàn)“V字反彈”，最終收跌0.12%，報99.413。
因美元和美債收益率下跌，現(xiàn)貨黃金有所反彈，盤中一度沖上4510美元上方，但未能站穩(wěn)此處，倫敦金最終收漲0.?14%，報4475美元/盎司；倫敦銀最終收漲0.93%，報73.87美元/盎司。
由于市場樂觀情緒增強，原油日內大跌超3%。WTI原油在歐盤時段急速跳水，最終收跌3.22%，報92.93美元/桶；布倫特原油最終收跌2.5%，報95.36美元/桶。
【要聞點睛】
美國上周首申人數(shù)升至三個月高位?AI搶飯碗致科技業(yè)裁員創(chuàng)近兩年新高
美國上周首次申領失業(yè)救濟人數(shù)升至近三個月高點，而科技行業(yè)5月裁員規(guī)模創(chuàng)近兩年新高，其中40%的裁員歸因于AI，刷新歷史紀錄。不過持續(xù)申領人數(shù)仍處低位，整體就業(yè)市場尚未惡化。
美聯(lián)儲官員：目前要選擇是保持耐心還是加息?通脹是經(jīng)濟頭號風險、AI現(xiàn)未影響
后年FOMC票委施密德稱，現(xiàn)在最大的問題是，聯(lián)儲是否繼續(xù)保持耐心，要考慮是否暫時高通（QCOM）脹、是否需加息壓制通脹。明年票委戴利稱，準備好利率方面的雙向應對，現(xiàn)在提供更多前瞻指引可能產(chǎn)生誤導；AI或五到十年內降低通脹，目前未見大規(guī)模生產(chǎn)力提升，2027年將成AI產(chǎn)業(yè)“試金石”。另一明年票委巴爾金稱，就業(yè)市場平衡，未見用工緊張。
特朗普稱若達成協(xié)議?不排除與伊朗最高領袖會晤
當?shù)貢r間4日，美國總統(tǒng)特朗普表示，如果美國與伊朗最終達成協(xié)議，他不排除與伊朗新任最高領袖舉行會晤的可能性。他重申，美國絕不會允許伊朗擁有核武器，并稱美國此前對伊朗核設施的打擊已將相關設施“徹底摧毀”。特朗普還表示，美國曾考慮派遣美軍進入伊朗核設施所在地運走濃縮鈾，但最終放棄這一方案，以避免美軍陷入長期地面行動并遭受傷亡。他說，相關行動需要持續(xù)一至兩周，并動用大量重型設備和空運能力，因此存在較高風險。
大摩大幅上調美光閃迪目標價?警告內存短缺將持續(xù)至少兩年
美東時間周三，摩根士丹利（MS）分析師大幅上調了對美光科技（MU）和閃迪（SNDK）公司的價格目標，并且表示，存儲芯片（886042）市場的需求將持續(xù)超過供應，預計短期內難以緩解。大摩將美光的預期目標從520美元升至1050美元，增幅超過一倍；同時將閃迪（SNDK）的目標從1100美元上調至1750美元。
Anthropic：高昂的計算成本是推動IPO的主因?呼吁全球暫緩前沿AI研發(fā)
Anthropic?PBC聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁表示，AI模型訓練是極度資本密集型業(yè)務，公開市場非常適合為此類業(yè)務提供融資。同日，Anthropic發(fā)布文章，披露內部數(shù)據(jù)顯示其最先進模型的能力正快速躍升，并呼吁頂級AI實驗室認真考慮放緩開發(fā)節(jié)奏，但部分市場人士將其解讀為一種營銷策略。
博通AI指引“不夠炸裂”引發(fā)拋售?華爾街卻喊錯殺：真正爆發(fā)點在2028年
德銀認為，市場低估了博通（AVGO）的長期潛力：訂單能見度已延伸至2028年，本身已釋放積極信號，預計2027財年AI營收達到1250億美元，高于公司指引，2028年將飆升至1900億美元，這才是博通（AVGO）AI故事的真正爆發(fā)時刻。
蘋果App?Store去年促成1.4萬億美元交易額?AI有望帶來新一輪增長
根據(jù)咨詢機構Analysis?Group發(fā)布的一項研究，蘋果（AAPL）App?Store在2025年促成了高達1.4萬億美元的銷售額。這項研究由蘋果（AAPL）委托，獨立機構進行。研究顯示，自2019年以來，App?Store所帶動的經(jīng)濟活動規(guī)模已增長超過一倍。其中，數(shù)字商品和服務交易額增長2.4倍，實體商品和服務增長2.8倍，應用內廣告收入增長2.9倍。需要說明的是，蘋果（AAPL）并不會單獨披露App?Store收入，而是將其歸入服務業(yè)務部門。
Coinbase推出SpaceX上市前永續(xù)合約
SpaceX上市倒計時之際，Coinbase宣布推出上市前永續(xù)合約產(chǎn)品，允許投資者在私營公司IPO前提前押注其未來市場表現(xiàn)?，F(xiàn)貨加密貨幣交易持續(xù)低迷之際，交易所正試圖通過超級新股“Pre-IPO交易”開辟新增長點。
黑石限制旗艦基金贖回?私募信貸信任危機再度升溫
由于贖回申請激增，投資者再度擔憂流動性壓力將沖擊私募市場，全球資產(chǎn)管理巨頭黑石（BX）集團已開始限制旗下旗艦產(chǎn)品——黑石（BX）私募信貸基金(BCRED)的贖回規(guī)模。這家資管巨頭對這只規(guī)模達790億美元的非上市商業(yè)發(fā)展公司產(chǎn)品設置了5%的贖回上限。此前，該基金在第二季度收到的贖回申請規(guī)模已達到基金份額的10%。這一決定與今年3月形成鮮明反差，當時公司選擇全額滿足投資者的贖回需求。這一策略轉變凸顯出，面向個人投資者銷售的大型私募信貸基金管理機構正面臨日益加劇的資金壓力，因為投資者仍在持續(xù)要求贖回資金。
