史上最大IPO來了。
當(dāng)?shù)貢r間6月11日，美國太空探索技術(shù)公司（SpaceX（SPCX））向美國證券交易委員會提交最新文件，正式完成IPO定價工作，此次IPO募資總額達750億美元，創(chuàng)下全球資本市場有史以來最大IPO募資紀(jì)錄。
文件顯示，公司確定以每股135美元的固定價格發(fā)行5.556億股股票，整體估值達到1.77萬億美元，股票代碼為SPCX，將于當(dāng)?shù)貢r間本周五（6月12日，北京時間6月12日晚）在納斯達克（NDAQ）交易所正式掛牌交易。
SpaceX發(fā)行定價和募資規(guī)模（來源：SEC）
不同于常規(guī)IPO設(shè)置價格區(qū)間、結(jié)合市場詢價確定最終發(fā)行價的操作方式，SpaceX（SPCX）本次采用固定定價模式，僅向投資者提供接受或拒絕兩種選擇。本次IPO承銷陣容強大，由高盛（GS）擔(dān)任主承銷商，摩根士丹利（MS）、美國銀行（BAC）、花旗（C）集團以及摩根大通（JPM）聯(lián)合參與承銷，專業(yè)團隊為本次巨型IPO保駕護航。按照當(dāng)前估值計算，SpaceX（SPCX）市值已經(jīng)超越馬斯克旗下電動汽車企業(yè)特斯拉（TSLA），躋身美國市值第七大上市公司。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，SpaceX（SPCX）經(jīng)營規(guī)模保持穩(wěn)步增長。2025年全年營收186.7億美元，同比增幅達到33%；2026年第一季度公司營收達46.9億美元，較去年同期40.7億美元增長15%。不過公司長期處于虧損狀態(tài)，2026年第一季度凈虧損42.8億美元，2025年全年凈虧損49.4億美元。自2002年成立至今，SpaceX（SPCX）累計虧損規(guī)模約413億美元，公司也在招股書中向投資者提示，未來仍有可能無法實現(xiàn)整體盈利。
業(yè)務(wù)布局方面，SpaceX（SPCX）三大業(yè)務(wù)板塊分工明確，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)星鏈?zhǔn)枪緺I收的核心來源，同時也是目前唯一實現(xiàn)盈利的板塊。今年2月，SpaceX（SPCX）完成與人工智能（885728）企業(yè)xAI的合并，正式深度布局人工智能（885728）賽道。受業(yè)務(wù)拓展影響，公司資本開支大幅攀升，2026年第一季度資本支出高達101億美元，同比實現(xiàn)翻倍增長，其中77億美元投入人工智能（885728）業(yè)務(wù)領(lǐng)域，剩余資金分別用于航天業(yè)務(wù)與星鏈網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，足以看出公司對AI業(yè)務(wù)的重視程度。
股權(quán)與控制權(quán)層面，上市后創(chuàng)始人埃隆·馬斯克依舊牢牢掌控公司主導(dǎo)權(quán)，其持有的股份對應(yīng)超過82%的投票權(quán)，能夠全面把控董事會及公司各項重大決策。伴隨本次IPO落地，馬斯克個人財富將再度大幅增長，其在SpaceX（SPCX）的股權(quán)價值達到8665億美元，疊加特斯拉（TSLA）約3200億美元的持股價值，馬斯克有望成為全球首位萬億富豪。
IPO落地后，多家華爾街機構(gòu)迅速啟動對SpaceX（SPCX）的投資評級。奧本海默給出“跑贏大盤”評級，并設(shè)定12至18個月目標(biāo)價190美元，較135美元的發(fā)行價預(yù)計漲幅達40%。分析師蒂莫西·霍蘭表示，SpaceX（SPCX）業(yè)務(wù)布局多元，是行業(yè)內(nèi)唯一實現(xiàn)垂直整合的人工智能（885728）企業(yè)，同時坐擁充足資本、數(shù)據(jù)、大模型、硬件制造以及頂尖工程人才，太空基礎(chǔ)設(shè)施更是具備獨特的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢，還可依托地面算力技術(shù)，進一步擴大規(guī)模、壓縮成本。新街研究則給出165美元的目標(biāo)價，并看好旗下xAI的發(fā)展前景，認為該業(yè)務(wù)板塊估值可達5750億美元，對標(biāo)OpenAI、Anthropic等頭部人工智能（885728）企業(yè)具備較強競爭力。
今日（6月12日），A股商業(yè)航天（886078）概念表現(xiàn)強勢，多股漲停。截至發(fā)稿，通易航天30%漲停，晨曦航空（300581）20%漲停，安達維爾（300719）、創(chuàng)遠信科等漲超15%，宗申動力（001696）、航天發(fā)展（000547）、北摩高科（002985）、天奧電子（002935）等多股漲停。
資本市場普遍認為，SpaceX（SPCX）此次750億美元的募資規(guī)模，約為此前美國最大IPO募資額的三倍。與此同時，AI領(lǐng)域兩大巨頭OpenAI與Anthropic也已秘密提交上市申請，兩家企業(yè)目前私募市場估值均接近1萬億美元，預(yù)計也將在2026年內(nèi)完成上市，全球科技行業(yè)即將迎來新一輪巨型IPO浪潮。
