NAND閃存供應(yīng)商鎧俠控股株式會社計(jì)劃于2027年春季在美國發(fā)行存托股份(ADS)，并擬在日本國內(nèi)市場進(jìn)行股票分拆，以充分利用投資者對AI相關(guān)半導(dǎo)體（881121）股票的旺盛需求。憑借AI浪潮帶動的存儲產(chǎn)品需求井噴，這家總部位于東京的閃存制造商今年已成長為日本市值最高的公司，并與競爭對手SK海力士一道，尋求登陸全球最大的金融資本市場。

鎧俠此前曾表示最終計(jì)劃在美上市，此次進(jìn)一步透露正積極考慮在國內(nèi)實(shí)施股票分拆，以擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)。受存儲芯片（886042）巨頭美光科技（MU）(MU.US)超預(yù)期業(yè)績提振，鎧俠股價周四突破10萬日元(約合620美元)/股，今年以來累計(jì)漲幅已接近900%。

鎧俠首席財(cái)務(wù)官Yoshihiko KawaMUra在公司年度股東大會上表示，這家閃存制造商計(jì)劃瞄準(zhǔn)下一財(cái)年第二季度(即2027年4-6月)登陸美國市場。鎧俠的美國存托憑證目前已可交易，但正式上市仍需公司提交證券備案文件，以吸引更多投資者關(guān)注。

KawaMUra在座無虛席的年度股東大會上表示：“這對我們而言是一個極具意義的項(xiàng)目，因?yàn)樗⒘伺c美國市場的直接聯(lián)系，我們將全力確保成功?！睋?jù)悉，今年約900名參會者中許多人甚至沒有座位，而去年參會人數(shù)僅約100人，公司為此預(yù)訂了可容納500人的場地。

Alpha（ALP） Binwani Capital創(chuàng)始人Ashwin Binwani表示，赴美上市不僅能拓寬鎧俠的投資者基礎(chǔ)，還有助于市場將其與美國同行進(jìn)行比較，后者通常擁有更高的市盈率或市銷率。他說，“我們做多鎧俠，赴美上市對市場和基金經(jīng)理都是利好?！?/p>

存儲需求井噴 巨頭接連赴美上市

這一動向并非孤例。昨日，SK海力士(SK Hynix Inc.)發(fā)布公告稱，計(jì)劃通過在納斯達(dá)克（NDAQ）交易所發(fā)行存托憑證(ADR)籌資約45.45萬億韓元(合294億美元)。SK海力士ADR預(yù)計(jì)將于7月10日在納斯達(dá)克（NDAQ）掛牌交易。

存儲巨頭接連赴美上市的計(jì)劃令資金蜂擁而至，加之美國存儲芯片（886042）巨頭美光(MU.US)剛公布的無比強(qiáng)勁業(yè)績與展望，凸顯出存儲芯片（886042）超級周期（883436）遠(yuǎn)未謝幕。

昨日，美光公布的第三財(cái)季報告震撼了市場，數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日的公司2026財(cái)年第三財(cái)季，營收同比瘋狂增長約346%至414.6億美元，顯示AI算力基礎(chǔ)設(shè)施狂潮仍在推動存儲芯片（886042）行業(yè)進(jìn)入景氣上行周期（883436），讓市場對AI相關(guān)存儲需求的疑慮暫時緩解。

據(jù)了解，美光給出的下一季度營收指引區(qū)間繼續(xù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于華爾街預(yù)期，市場解讀為圍繞AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)程如火如荼的AI基建狂潮大背景之下，由于AI算力基礎(chǔ)設(shè)施需求持續(xù)炸裂，HBM、高容量DRAM與企業(yè)級NAND存儲芯片（886042）需求仍然呈現(xiàn)出井噴式擴(kuò)張。

國內(nèi)拆股 降低散戶門檻

鎧俠首席財(cái)務(wù)官KawaMUra表示，在國內(nèi)實(shí)施股票分拆將降低散戶買入門檻?！拔覀兿Ｍ嗤顿Y者加入，助力我們的爆發(fā)式增長?！蹦壳?，鎧俠股價是MSCI全球指數(shù)中表現(xiàn)最佳的成份股，若按每手100股計(jì)算，買入一手需花費(fèi)超過1000萬日元。

鎧俠專注于NAND閃存存儲，用于提供快速數(shù)據(jù)訪問，雖然其對AI工作負(fù)載的重要性不及SK海力士、美光和三星電子生產(chǎn)的高帶寬存儲器(HBM)，但隨著AI計(jì)算規(guī)模擴(kuò)大，存儲的重要性正日益提升。此外，各大存儲供應(yīng)商產(chǎn)能持續(xù)承壓，部分需求轉(zhuǎn)向鎧俠，數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商正用更快的NAND閃存取代傳統(tǒng)機(jī)械硬盤，亦令公司受益。

鎧俠股價飆升為日本日益壯大的散戶群體創(chuàng)造了財(cái)富。一位70多歲的醫(yī)院（884301）理事長Kazuhiro Nakai出席了東京股東大會，他表示自2024年底鎧俠上市以來，賬面浮盈已達(dá)約6000萬日元。他認(rèn)為股票分拆將使身邊親友更易于投資。83歲的股東Hiroshi Machino則表示，其持有的鎧俠股票浮盈已超過1.5億日元。

“我希望鎧俠能成為日本AI產(chǎn)業(yè)的標(biāo)桿?！惫蓶|Takezawa Nobuyuki表示，他自今年2月開始投資，估算浮盈已達(dá)數(shù)千萬日元。他認(rèn)為公司資本開支計(jì)劃略顯保守，但“我打算繼續(xù)小幅增持”。

過去數(shù)年，鎧俠曾因庫存積壓和價格下跌而持續(xù)虧損。到上市時，在這一資本密集型且周期（883436）性波動劇烈的行業(yè)中，其在技術(shù)上已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于三星和SK海力士。

鎧俠首席執(zhí)行官Hiroo Ota表示，本輪周期（883436）公司將謹(jǐn)慎對待產(chǎn)能投資，“我們不想打破供需平衡?！?/p>