美東時間周四(6月25日)，美股三大指數(shù)漲跌不一，僅道指（DJI）小幅收漲，資金輪動繼續(xù)，從科技巨頭流向芯片股及其他周期（883436）性板塊。美光科技（MU）盈利、指引大超預(yù)期，再漲逾15%續(xù)刷新高并帶動芯片板塊走高。蘋果（AAPL）微軟（MSFT）則雙雙上調(diào)產(chǎn)品價格，股價大跌，拖累標(biāo)普、納指。

【美股指數(shù)】

截至收盤，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)跌0.01%，報7357.49點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)漲0.14%，報51920.62點(diǎn)；納斯達(dá)克（NDAQ）指數(shù)跌0.46%，報25358.60點(diǎn)。

隔夜，美光表現(xiàn)強(qiáng)勢，股價大漲逾15%再創(chuàng)歷史新高，帶動芯片板塊走高，因其Q3盈利、指引大超預(yù)期。但未能挽回因蘋果（AAPL）和微軟（MSFT）等巨頭提價而引發(fā)的市場拋售，標(biāo)普、納指雙雙收跌。

對于巨頭漲價，有分析師指（399354）出，市場開始意識到，一家公司亮眼的營收和利潤表現(xiàn)，意味著產(chǎn)業(yè)鏈另一端正在承擔(dān)相應(yīng)成本。美光能夠創(chuàng)造如此強(qiáng)勁的盈利和收入，歸根結(jié)底是有人在為此買單。

隨著存儲芯片（886042）價格上漲，幾乎所有含有半導(dǎo)體（881121）元件（881270）的電子產(chǎn)品都將面臨漲價壓力?？萍脊?yīng)鏈中出現(xiàn)的大規(guī)模通脹效應(yīng)，正在產(chǎn)生相當(dāng)廣泛的外溢影響。不過目前消費(fèi)（883434）者仍具備足夠的承受能力，可以消化這些價格上漲。

此外，市場對科技巨頭大規(guī)模AI支出以及舉債融資仍存擔(dān)憂，加上美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鷹可能性，股市仍受到壓制。

美國商務(wù)部公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國5月通脹進(jìn)一步升溫，在能源（850101）價格上漲推動下，整體通脹率三年來首次突破4%，這可能使美聯(lián)儲距離再次加息更近一步。

LSEG數(shù)據(jù)顯示，在通脹壓力重新抬頭的背景下，交易員預(yù)計美聯(lián)儲將在年底前至少加息25個基點(diǎn)。

另外，美國第一季度GDP終值顯示，經(jīng)濟(jì)增長率為2.1%，高于此前公布的1.6%；而最新初請失業(yè)金人數(shù)降幅超過市場預(yù)期，顯示勞動力市場仍具韌性。使得美聯(lián)儲降息可能漸行漸遠(yuǎn)。

BMO?Family?Office首席投資官CarolSchleif表示，通脹數(shù)據(jù)確實(shí)偏熱，這基本符合市場預(yù)期，但并沒有熱到失控的程度?？紤]到近期油價已經(jīng)回落，預(yù)計隨著夏季和秋季到來，通脹仍有望繼續(xù)降溫。

【美債】

美債收益率有所反彈，基準(zhǔn)的10年期美債收益率收報4.395%，對美聯(lián)儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報4.135%。

【熱門美股】

熱門美股中，英偉達(dá)（NVDA）跌1.64%，谷歌A（GOOGL）跌0.46%，谷歌C（GOOG）跌0.83%，蘋果（AAPL）跌6.12%，微軟（MSFT）跌3.46%，亞馬遜（AMZN）跌3.10%，臺積電（TSM）跌1.23%，特斯拉（TSLA）跌0.11%，Meta（META）跌2.65%，超威半導(dǎo)體（AMD）漲2.47%，英特爾（INTC）漲0.93%。

重要消息面上，微軟（MSFT）周四發(fā)布公告稱，由于關(guān)鍵零部件成本持續(xù)上漲，消費(fèi)（883434）者未來購買Xbox游戲（881275）主機(jī)時將不得不支付更高的價格。

美國科技巨頭谷歌（GOOG）周四宣布，公司去年開始悄悄布局的AI金融信息服務(wù)（III）“谷歌（GOOG）金融”(GOOGLe?Finance)結(jié)束測試階段并正式推出。

蘋果（AAPL）正式漲價，Mac電腦價格普遍上漲約15%至20%，iPad價格上漲約15%至25%。

【全球指數(shù)】

歐洲股市方面，法國cac40（FCHI）上漲0.55%，英國富時100（FTSE）上漲0.65%，德國dax（GDAXI）上漲1.03%，意大利富時mib（MIB）上漲0.28%，俄羅斯rts（RTS）下跌0.53%。

【中國指數(shù)】

隔夜恒生科技指數(shù)期貨下跌1.53%，納斯達(dá)克（NDAQ）中國金龍指數(shù)下跌2.70%，富時中國A50指數(shù)上漲1.18%。

【中概股】

熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)跌1.73%，阿里巴巴（BABA）跌4.71%，拼多多（PDD）跌3.22%，網(wǎng)易（NTES）跌2.40%，百度（BIDU）跌3.55%，攜程（TCOM）跌12.55%，理想汽車（LI）跌4.52%，蔚來（NIO）跌3.47%。

【外匯商品】

周四，美國通脹數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，緩解了人們對美聯(lián)儲即將加息的擔(dān)憂，美元指數(shù)止步三日連漲，最終收跌0.18%，報101.431。

現(xiàn)貨黃金在PCE數(shù)據(jù)公布后拉升，抹去日內(nèi)全部跌幅，重回4000美元關(guān)口上方，倫敦金最終收漲0.35%，報4027美元/盎司；現(xiàn)貨白銀震蕩上行，倫敦銀最終收漲0.27%，報57.83美元/盎司。

由于霍爾木茲海峽再現(xiàn)船只遇襲事件，國際原油反彈。WTI原油先漲后跌，最終收漲1.66%，報71.51美元/桶；布倫特原油最終收漲1.49%，報74.84美元/桶。

【要聞點(diǎn)睛】

霍爾木茲海峽再起波瀾：伊朗被曝謀求一年400億“買路錢”

據(jù)報道，伊朗正游說中東等地區(qū)國家支持收海峽通行費(fèi)計劃，要與波斯灣周邊國家分享收益；伊朗成立一家險企，要求經(jīng)過海峽船只必須使用該司保險服務(wù)。魯比奧稱，任何國家無權(quán)對海峽收費(fèi)，這永遠(yuǎn)不能成為協(xié)議可接受條件；阿曼支持不收費(fèi)。國際海事組織稱一艘船周四在阿曼灣遭襲，該組織決定暫停疏散滯留海峽船舶。此船遇襲前，據(jù)稱已有試圖走阿曼航線通行的多艘商船折返。

霍爾木茲海峽通航量恢復(fù)至戰(zhàn)事前57%

標(biāo)普全球（SPGI）能源（850101）公司25日發(fā)布報告稱，24日共有78艘船舶通過霍爾木茲海峽，創(chuàng)下伊朗戰(zhàn)事爆發(fā)以來單日最高通（QCOM）航紀(jì)錄。本月霍爾木茲海峽的船舶日均通航量已恢復(fù)至沖突前水平的約57%。截至24日，本月累計有551艘船舶通過霍爾木茲海峽，有望成為戰(zhàn)事爆發(fā)以來通航量最高的月份。報告指出，近期駛離霍爾木茲海峽的船舶不僅包括因沖突而長期滯留的船舶，也包括近期進(jìn)入的船舶，反映出航運(yùn)活動初步正?；E象。不過，海峽通航量回升態(tài)勢能否持續(xù)仍有待觀察，相關(guān)協(xié)議仍需進(jìn)一步鞏固和落實(shí)。

美國一季度GDP終值上修至2.1%?但消費(fèi)走軟暗藏隱憂

美國一季度GDP年化增速終值上修至2.1%，大幅優(yōu)于第二次預(yù)估的1.6%。盡管商業(yè)投資在AI熱潮拉動下驟增成為修正主因，但衡量內(nèi)生動能的最終私人國內(nèi)購買者銷售額卻下修0.7個百分點(diǎn)至1.7%，顯示消費(fèi)（883434）復(fù)蘇仍有隱憂；同時PCE價格指數(shù)小幅上修至4.6%。

美國5月PCE物價指數(shù)同比上升4.1%?核心PCE同比3.4%創(chuàng)三年新高

5月個人消費(fèi)（883434）支出(PCE)物價指數(shù)同比上漲4.1%，為2023年4月以來最高水平。剔除食品和能源（850101）后，核心PCE同比上升3.4%，為2023年10月以來的最高水平。經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際消費(fèi)（883434）支出環(huán)比增長0.3%，顯示美國消費(fèi)（162415）者在物價高企背景下仍維持較強(qiáng)支出意愿。

蘋果宣布漲價MacBook、iPad最高漲300美元

當(dāng)?shù)貢r間周四凌晨，蘋果（AAPL）官網(wǎng)在線商店曾短暫下線，隨后更新了最新售價。這是該公司發(fā)布新產(chǎn)品或調(diào)整產(chǎn)品時的慣例。當(dāng)官網(wǎng)重新上線后，Mac電腦價格普遍上漲約15%至20%，iPad價格上漲約15%至25%。iPhone價格暫未調(diào)整，但蘋果（AAPL）在聲明中暗示，未來仍可能進(jìn)一步漲價。具體來看，MacBook?Air基礎(chǔ)版價格上漲200美元，至1299美元；MacBook?Pro基礎(chǔ)版上漲300美元，至1999美元；入門級MacBook?Neo上漲100美元，至699美元。iPad?Air上漲150美元，至749美元；iPad?Pro上漲200美元，至1199美元。

微軟上調(diào)Xbox主機(jī)售價：存儲和內(nèi)存成本已暴漲2.5倍

在蘋果（AAPL）宣布提高M(jìn)acBook和iPad售價僅數(shù)小時后，微軟（MSFT）周四也發(fā)布公告稱，由于關(guān)鍵零部件成本持續(xù)上漲，消費(fèi)（883434）者未來購買Xbox游戲（881275）主機(jī)時將不得不支付更高的價格。微軟（MSFT）稱，自8月1日起，512GB存儲容量的Xbox?Series?S售價將上調(diào)100美元，至約500美元；1TB版本售價則將提高150美元。與此同時，入門級Xbox?Series?X的起售價將升至約750美元。微軟（MSFT）指出，推動本輪漲價的主要原因是存儲和內(nèi)存成本大幅攀升?！?span>游戲（881275）主機(jī)所使用的存儲和內(nèi)存價格已經(jīng)上漲超過2.5倍，而我們預(yù)計到2027年秋季，這部分成本還將再翻一番?！?/p>

谷歌加碼布局金融信息服務(wù)賽道

美國科技巨頭谷歌（GOOG）周四宣布，公司去年開始悄悄布局的AI金融信息服務(wù)（III）“谷歌（GOOG）金融”(GOOGLe?Finance)結(jié)束測試階段并正式推出。谷歌（GOOG）還為這款產(chǎn)品推出單獨(dú)應(yīng)用，旨在移動端市場搶占“AI炒股”資訊服務(wù)的山頭。谷歌（GOOG）在聲明中表示，作為產(chǎn)品正式上線的新功能之一，投資者可以用簡單的自然語言指令，讓AI持續(xù)跟進(jìn)持倉股票的情況、熱門炒作題材或者大盤情況。

特朗普政府要求OpenAI分階段發(fā)布GPT-5.6

據(jù)媒體報道，奧特曼在內(nèi)部員工會議上表示，美國政府要求廣泛推出GPT-5.6之前，先將其限定在一批受信任的合作伙伴范圍內(nèi)發(fā)布。奧特曼強(qiáng)調(diào)，即便公司存在異議，員工也須配合。此舉距Anthropic旗下先進(jìn)AI模型在政府壓力下被迫下架不足兩周。

SK海力士ADR下月美股上市?兩大機(jī)構(gòu)喊出30%-45%上漲空間

兩大機(jī)構(gòu)Eugene與Jupiter（JUNS）預(yù)測，若SK海力士（SKHY）市盈率追平美光，其韓國股票未來一年具30%上漲空間，ADR漲幅或達(dá)45%。匯豐進(jìn)一步指出，受益于更廣泛的全球資本可及性，ADR溢價或較首爾股票高出20%。

IBM推出全球首款0.7納米芯片技術(shù)?半導(dǎo)體邁入“埃米時代”

IBM推出全球首款0.7納米芯片技術(shù)，采用三維納米堆疊架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)亞1納米原子級突破。新芯片晶體管密度倍增，相較2nm節(jié)點(diǎn)可提升50%性能或70%能效，預(yù)計最快5年內(nèi)量產(chǎn)。此外，IBM正推進(jìn)High?NA?EUV工藝，并計劃成立全球首家純量子晶圓代工廠Anderon。IBM美股盤前漲超6%，收盤轉(zhuǎn)跌。

看好CPU！瑞銀上調(diào)AMD、ARM目標(biāo)價?美銀看多臺積電、日月光

隨著AI從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理和Agentic應(yīng)用，CPU正從輔助角色升級為AI系統(tǒng)的“控制中樞”。瑞銀（UBS）看好AMD與ARM在服務(wù)器CPU市場的份額擴(kuò)張，美銀則指出CPU需求將帶動先進(jìn)制程和封裝增長。預(yù)計2030年全球服務(wù)器CPU市場規(guī)模將超1700億美元，臺積電（TSM）、日月光等制造龍頭將持續(xù)受益。