6月29日消息，美股三大指數(shù)上周走勢分化，受AI交易退潮影響，標普納指五連跌，后者累計跌幅超4.5%，資金輪動至傳統(tǒng)板塊，道指（DJI）累漲。地緣政治再生變數(shù)，伊朗缺席周末技術(shù)談判，與美國同意停止互襲，30日將在多哈繼續(xù)談判。本周市場聚焦非農(nóng)報告，關(guān)注美聯(lián)儲未來利率路徑，沃什將出現(xiàn)歐洲央行論壇。

【美股指數(shù)】

截至上周五收盤，標普500（SPX）指數(shù)跌0.05%，報7354.02點；道瓊斯指數(shù)跌0.09%，報51876.11點；納斯達克（NDAQ）指數(shù)跌0.24%，報25297.62點。

周線上來看，道瓊斯指數(shù)一周漲幅為0.60%，納斯達克（NDAQ）指數(shù)一周跌幅為4.60%，標普500（SPX）指數(shù)一周跌幅為1.95%。標普納指五連跌，標普創(chuàng)十個月最長連跌。

上周，AI領(lǐng)域波動劇烈，藍籌科技股創(chuàng)去年對等關(guān)稅公布以來最差周表現(xiàn)。七巨頭中，五連跌的英偉達（NVDA）和谷歌（GOOG）全周跌近9%。越來越多的投資者擔憂，企業(yè)為建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心投入的巨額資本開支可能需要較長時間才能兌現(xiàn)回報。

不過有分析師指（399354）出，現(xiàn)在斷言科技股正在醞釀一輪重大調(diào)整還為時過早，但可以肯定的是，市場對于AI盈利能力以及巨額資本開支是否能夠帶來足夠回報的質(zhì)疑，并不會很快消失。如果美國企業(yè)未來無法兌現(xiàn)市場目前所寄予的高盈利預期，華爾街股市將面臨較大的回調(diào)風險。

值得一提的是，有報道稱，OpenAI正考慮將首次公開募股(IPO)計劃推遲至明年，這一消息也進一步打擊了市場對AI概念股的風險偏好。

地緣政治方面，美軍周五周六連日空襲伊朗南部，伊軍方周日威脅對美軍基地發(fā)起“地獄”式打擊，已打擊美軍八處重要設(shè)施，將更強硬對待霍爾木茲海峽通行“違規(guī)”船只。伊方缺席了周日的美伊技術(shù)性談判，不過據(jù)新華社，一名美國高級官員說，美國和伊朗已同意停止互相襲擊，雙方將于30日在卡塔爾首都多哈繼續(xù)談判，聚焦霍爾木茲海峽問題。

來看本周，美國將于周四公布6月非農(nóng)就業(yè)報告，由于美聯(lián)儲近期釋放的政策信號顯示，今年加息的可能性明顯上升。在此背景下，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)顯得尤為重要。由于周五是美國獨立日假期，該數(shù)據(jù)較以往提前一天公布。美國金融市場也將在周五休市。

如果就業(yè)數(shù)據(jù)非常強勁，市場未必會將其視為利好消息，而是會認為經(jīng)濟過熱，并開始進一步計入未來加息風險。在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，投資者還將通過多項就業(yè)指標觀察勞動力市場狀況，包括5月JOLTS職位空缺、6月ADP私營部門就業(yè)人數(shù)以及每周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)。

另外美股上半年即將收官，截至目前，標普500（SPX）指數(shù)年內(nèi)累計上漲逾7%，整體表現(xiàn)強勁。但進入6月后，美股走勢明顯更加坎坷。而隨著美聯(lián)儲釋放鷹派信號，AI交易退潮，下半年市場主線并不明朗。

【美債】

上周五，美債收益率繼續(xù)走低，基準的10年期美債收益率收報4.364%，對美聯(lián)儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報4.098%。

【熱門美股】

上周五，熱門美股中，英偉達（NVDA）跌1.64%，蘋果（AAPL）漲3.14%，谷歌A（GOOGL）跌1.84%，谷歌C（GOOG）跌2.19%，微軟（MSFT）漲5.71%，亞馬遜（AMZN）漲2.50%，臺積電（TSM）跌0.61%，特斯拉（TSLA）漲1.22%，Meta（META）漲1.36%，超威半導體（AMD）跌2.06%，英特爾（INTC）跌3.42%。

重要消息面上，SpaceX（SPCX）首席執(zhí)行官馬斯克正在考慮收購光模塊公司Mesh，而該機構(gòu)已加快了反壟斷審查。

谷歌（GOOG）因Gemini?API請求量翻倍，已經(jīng)開始對Gemini應(yīng)用實施基于算力額度的使用限制。

OpenAI發(fā)布GPT-5.6系列模型，應(yīng)美政府要求限量開放，直言不應(yīng)成為長期默認做法。

【全球指數(shù)】

上周五，歐洲股市方面，法國cac40（FCHI）下跌0.55%?，英國富時100（FTSE）下跌0.21%?，德國dax（GDAXI）下跌1.29%?，意大利富時mib（MIB）下跌1.00%?，俄羅斯rts（RTS）下跌0.62%?。

【中國指數(shù)】

6月26日，恒生科技指數(shù)期貨下跌3.16%，納斯達克（NDAQ）中國金龍指數(shù)上漲0.70%，富時中國A50指數(shù)下跌3.50%。

【中概股】

上周五，熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)跌2.28%，阿里巴巴（BABA）跌0.27%，拼多多（PDD）漲4.43%，網(wǎng)易（NTES）漲7.74%，百度（BIDU）漲0.22%，攜程（TCOM）漲0.99%，理想汽車（LI）漲1.78%，蔚來（NIO）漲2.75%。

【外匯商品】

上周五，因近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)和油價回落令市場對美聯(lián)儲加息的預期略微降溫，美元指數(shù)連續(xù)第二個交易日下跌，最終收跌0.07%，報101.357。

現(xiàn)貨黃金因美元走軟而上漲，日內(nèi)一度觸及4090美元，倫敦金最終收漲1.48%，報4073.75美元/盎司；倫敦銀最終收漲2.45%，報59.03美元/盎司。

因更多油輪公開通過海峽緩解了此前的供應(yīng)擔憂，國際原油下跌。WTI原油最終收跌1.95%，報70.52美元/桶；布倫特原油最終收跌2.9%，報73.08美元/桶。

【要聞點睛】

美伊繼續(xù)邊打邊談?同意停止互襲30日繼續(xù)談判

特朗普周六威脅伊朗或?qū)⒉粡痛嬖?；美軍周五周六連日空襲伊朗南部，伊軍方周日威脅對美軍基地發(fā)起“地獄”式打擊，已打擊美軍八處重要設(shè)施，將更強硬對待霍爾木茲海峽通行“違規(guī)”船只。伊朗官員：受遭襲影響，伊方缺席周日的美伊技術(shù)性談判；美方消息：原定在瑞士恢復美伊技術(shù)性談判的計劃陷入停滯；美官員：美伊將“暫?！睌硨π袆樱媱?0日在卡塔爾首都舉行會談。

沃什首批重要任命：任兩位美聯(lián)儲經(jīng)濟學家為顧問?聚焦利率研究

“新美聯(lián)儲通訊社”Nick?Timiraos撰文指出，美聯(lián)儲新任主席沃什從內(nèi)部擢升兩位深耕近三十年的資深經(jīng)濟學家Covitz與Engstrom出任核心顧問。兩人研究方向為金融穩(wěn)定、信貸市場與貨幣政策等，曾聯(lián)合研究揭示美債長端利率走高背后的供給沖擊與財政赤字邏輯。

7月美聯(lián)儲貨幣政策會議前?沃什有兩次“重要亮相”

新任美聯(lián)儲主席沃什的政策底牌仍是“黑箱”。本周他將迎來海外首秀，與歐英加三大央行巨頭同臺。面對強勁非農(nóng)或再燃加息預期及AI過熱風險，這場巔峰對話將是市場拿著放大鏡“解碼”美聯(lián)儲利率路徑的最關(guān)鍵窗口。

馬斯克擬收購光模塊公司Mesh：SpaceX算力業(yè)務(wù)有望得到加強

SpaceX（SPCX）可能將進一步擴張其業(yè)務(wù)版圖。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會的文件披露，SpaceX（SPCX）首席執(zhí)行官馬斯克正在考慮收購光模塊公司Mesh，而該機構(gòu)已加快了反壟斷審查。Mesh是一家由三位前SpaceX（SPCX）工程師于去年創(chuàng)立的初創(chuàng)公司，致力于開發(fā)用于高速數(shù)據(jù)中心通信的硬件，利用光在數(shù)據(jù)中心之間發(fā)送和接收信息。該公司稱，與現(xiàn)有方案相比，這種光模塊能效更高，延遲更低。

OpenAI發(fā)布GPT-5.6系列模型?應(yīng)美政府要求限量開放

GPT-5.6系列包括旗艦版Sol、兼顧效率與日常工作的Terra、快速且低價版Luna，定價最高的Sol收費為5美元/百萬輸入token?、30美元/百萬輸出token，只有AnthropicFable?5模型的一半左右。OpenAI稱，目前GPT-5.6僅向有限數(shù)量的可信合作伙伴開放預覽，計劃未來幾周內(nèi)全面推出，Codex和ChatGPT將升級至GPT-5.6，希望與政府合作建立可重復執(zhí)行的模型發(fā)布流程。

美國放行Anthropic最強模型?超100家機構(gòu)獲準使用

據(jù)報道，美國政府周五解除了此前對Anthropic強大AI模型Claude?Mythos?5的限制，允許該公司向包括大型企業(yè)和政府機構(gòu)在內(nèi)的100多家美國機構(gòu)提供該模型。Fable5是否解禁尚未提及。

OpenAI推遲IPO重創(chuàng)軟銀?650億美元敞口面臨流動性大考

按投資計劃，到今年10月，軟銀對OpenAI的投資將達到650億美元。市場此前預期，OpenAI上市將為軟銀帶來豐厚收益。昨傳OpenAI或?qū)PO推遲至2027年，導致軟銀股價周五大跌13%，創(chuàng)下自2024年8月以來最大單日跌幅。

AI算力告急：谷歌據(jù)稱3月起對Meta實施Gemini使用上限

據(jù)報道，谷歌（GOOG）3月告知Meta（META），無法滿足其全部Gemini算力需求，對Meta（META）實施算力限流，這一使用上限的限制至今未解除，已導致多個Meta（META）內(nèi)部AI項目遭干擾和延誤。這場風波不僅逼迫谷歌（GOOG）急向SpaceX（SPCX）租借算力救場，更倒逼Meta（META）加速轉(zhuǎn)向自研模型。

納斯達克：SpaceX將于7月7日被納入納斯達克100指數(shù)

距離SpaceX（SPCX）創(chuàng)紀錄的IPO還不到一個月，這家航空航天與衛(wèi)星公司就預計將以低于1%的權(quán)重被納入納斯達克100（NDX），成為該指數(shù)史上最快被納入的成分股之一。