周二，存儲(chǔ)概念股開(kāi)盤走強(qiáng)，閃迪（SNDK）(SNDK.US)漲超5%，美光科技（MU）(MU.US)、西部數(shù)據(jù)（WDC）(WDC.US)、希捷科技（STX）(STX.US)集體飄紅。消息面上，在6月30日發(fā)布的研究報(bào)告中，伯恩斯坦將閃迪（SNDK）目標(biāo)價(jià)由1700美元大幅上調(diào)至3000美元。此次上調(diào)并非源于更激進(jìn)的短期價(jià)格預(yù)測(cè)，而是基于一個(gè)更深層次的判斷：新一代長(zhǎng)期供貨協(xié)議(Long-Term Agreement，LTA)正在重塑存儲(chǔ)行業(yè)商業(yè)模式，使盈利波動(dòng)明顯下降，從而推動(dòng)估值體系重估。

報(bào)告認(rèn)為，過(guò)去市場(chǎng)始終給予存儲(chǔ)公司較低估值，是因?yàn)樾袠I(yè)高度依賴現(xiàn)貨價(jià)格，一旦價(jià)格進(jìn)入下行周期（883436），收入、利潤(rùn)乃至現(xiàn)金流都會(huì)迅速惡化。但如今，閃迪（SNDK）、美光等廠商正在推行的新型長(zhǎng)期協(xié)議，與歷史上的LTA已經(jīng)完全不同，其本質(zhì)更接近一種能夠鎖定未來(lái)盈利的商業(yè)合同，而非傳統(tǒng)意義上的供貨協(xié)議。