美東時間周四，美股半導(dǎo)體（881121）股突然集體跳水，截至北京時間22:40，費城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)跌幅擴大至2.78%。閃迪（SNDK）跌超8%，拉姆研究（LRCX）、應(yīng)用材料（AMAT）、英特格（ENTG）跌超6%，西部數(shù)據(jù)（WDC）跌超5%，美光科技（MU）跌超3%。

特斯拉（TSLA）大跌超6%，市值回落至1.5萬億美元，較前一日蒸發(fā)約700億美元。Meta（META）跌幅擴大至3.3%。

受此拖累，納指翻綠，跌幅擴大至1%，此前一度上漲0.85%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，國內(nèi)券商密集發(fā)聲，稱不宜將Meta（META）對外租售算力過度悲觀地解讀為算力過剩或者資本開支全面放緩。

天風(fēng)證券（601162）海外科技團隊指出，市場不宜把這件事簡單理解為“AI算力需求見頂”。更準(zhǔn)確地說，這是Meta（META）試圖把AI基建從單純成本中心，轉(zhuǎn)變?yōu)榭沙鲎?、可收費、可平臺化資產(chǎn)。

天風(fēng)證券（601162）認為，對硬件供應(yīng)鏈而言，真正需要觀察的不是“Meta（META）是否出租算力”本身，而是OpenAI、Anthropic的真實Token用量、ARR增速是否繼續(xù)上行。如果OpenAI/Anthropic等模型公司的ARR和Token用量繼續(xù)增長，同時hyperscaler Capex沒有實質(zhì)下修，那么硬件主線仍然成立。詳情>>