美股風(fēng)格全面切換。

昨夜今晨，美股AI芯片、存儲、光通信概念股再度遭遇大規(guī)模拋售，費城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)大跌超5%，納斯達克100（NDX）指數(shù)一度跌超2%。美股傳統(tǒng)防御類股票則全線大漲，麥當勞（MCD）漲超4%，強生（JNJ）、可口可樂（KO）漲超3%，沃爾瑪（WMT）、寶潔（PG）漲超2%，帶動道指（DJI）漲超1%，再創(chuàng)歷史新高。

值得注意的是，“AI攪局者”Meta（META）再度傳出利空，加劇了美股“AI交易”的跌勢。據(jù)美媒報道，Meta（META）首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格在內(nèi)部全員大會上表示，過去四個月，AI智能體（886099）的開發(fā)進展并沒有像公司預(yù)期的那樣加速，導(dǎo)致公司股價大幅收跌近5%。

美股“老登股”全面崛起

美東時間7月2日，美股三大指數(shù)走勢分化，截至收盤，道瓊斯指數(shù)漲1.14%，創(chuàng)出歷史收盤新高；標普500（SPX）指數(shù)微漲0.01點，納斯達克綜合指數(shù)（IXIC）跌0.8%。

大型科技股漲跌不一，蘋果（AAPL）大漲4.84%，有消息稱，蘋果（AAPL）已要求供應(yīng)商把折疊屏iPhone備貨預(yù)期從700萬—800萬臺上調(diào)至約1000萬臺，并為iPhone 18高端系列提前預(yù)留通用零部件；SpaceX（SPCX）漲超2%，微軟（MSFT）漲超1%，亞馬遜（AMZN）小幅收漲；特斯拉（TSLA）大跌超7%，Meta（META）跌超4%，博通（AVGO）、臺積電（TSM）ADR跌超2%，谷歌（GOOG）小幅收跌。

美股傳統(tǒng)防御類股票全線大漲，麥當勞（MCD）漲超4%，強生（JNJ）、可口可樂（KO）漲超3%，沃爾瑪（WMT）、寶潔（PG）漲超2%。制藥巨頭多數(shù)走強，艾伯維（ABBV）漲3.99%，默沙東（MRK）漲3.34%。國防軍工股亦集體飆漲，洛克希德馬?。↙MT）大漲超4%，雷神技術(shù)（RTX）、波音（BA）漲超3%。

芯片股再度全線重挫，費城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)大跌5.44%，30只成份股全部收跌，泰瑞達（TER）大跌超13%，泛林集團跌超10%，格芯跌超9%，應(yīng)用材料（AMAT）跌超7%，Arm跌超6%，英特爾（INTC）跌超5%，AMD跌超4%，阿斯麥（ASML）ADR跌4%，高通（QCOM）跌超3%。

存儲概念股繼續(xù)大幅回落，Roundhill存儲ETF大跌超7%，閃迪（SNDK）大跌超14%，希捷科技（STX）大跌超10%，西部數(shù)據(jù)（WDC）大跌超9%，美光科技（MU）大跌超5%。

光通信概念股亦集體走低，MaxLinear（MXL）大跌超17%，應(yīng)用光電（AAOI）大跌超12%，康寧（GLW）大跌超10%，邁威爾科技（MRVL）、Coherent（COHR）、Lumentum大跌超9%。

貴金屬（881169）、加密貨幣概念股全線走強，紐曼礦業(yè)、巴里克黃金漲超4%，CoinBAse漲超3%，Strategy（MSTR）大漲近8%。

高盛（GS）“AI受益股對受沖擊股”配對組合兩日累跌16%，創(chuàng)有記錄以來最差表現(xiàn)。

Savvy Wealth首席投資官Anshul Sharma表示，“資金正從異常火熱的AI領(lǐng)域輪動到其他板塊，但我認為AI本身也存在一些重新評估的跡象，企業(yè)可能對算力成本更加敏感?！?/p>

美股盤前公布的6月非農(nóng)報告錄得5.7萬人，明顯低于市場預(yù)期，為最近4個月以來最低水平。

eToro（ETOR）分析師Bret Kenwell表示，這份報告并非明確的經(jīng)濟衰退信號，但足以令美聯(lián)儲的政策討論重回“雙重使命”框架，而非單純聚焦通脹壓力。

瑞銀（UBS）首席投資辦公室的高管Andrew Dubinsky評論道，“美國的勞動力市場仍在擴張，但不再過熱，這使得美聯(lián)儲能（885921）夠在評估物價壓力時保持耐心?！?/p>

彭博宏觀策略師Edward Harrison指出，市場正逐漸形成一種判斷：沃什領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲與鮑威爾時代并無根本差異，若核心通脹仍高于3%，結(jié)果可能是長期按兵不動而非加息。

Meta再傳利空

美股“AI交易”殺跌的導(dǎo)火索是，市場對AI基礎(chǔ)設(shè)施支出合理性的持續(xù)質(zhì)疑。Meta（META）此前關(guān)于“過剩算力”的表態(tài)進一步加劇了投資者的分歧，令原本已高度擁擠的動能交易頭寸承壓。

當?shù)貢r間7月2日，Meta（META）首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格在一場內(nèi)部全員大會上承認，AI智能體（886099）的開發(fā)過去四個月“沒有像預(yù)期的那樣加速”，觸發(fā)公司股價收跌4.9%。

據(jù)路透社報道，扎克伯格直言，公司AI推進節(jié)奏低于預(yù)期，言辭精準擊中了市場最脆弱的預(yù)期支點：Meta（META）今年資本開支指引高達1250億—1450億美元，較去年近乎翻倍，而變現(xiàn)路徑的可靠性本就是市場最大的疑慮所在。

扎克伯格的這一表態(tài)進一步加劇了市場的擔憂情緒，投資者對Meta（META）整體AI變現(xiàn)路徑的信心出現(xiàn)動搖。

回顧此前，Meta（META）今年4月宣布裁員約8000人（約占員工總數(shù)10%），同時將約7000名員工轉(zhuǎn)崗至AI相關(guān)業(yè)務(wù)，將資源集中押注AI智能體（886099）戰(zhàn)略。

扎克伯格在全員大會上承認，公司此次組織架構(gòu)調(diào)整“并沒有達到他們希望看到的那種干凈利落的效果”。

瑞銀（UBS）在近期報告中指出，出售云算力“在理論上比等待Meta（META） Business Agents和Meta（META） AI聊天機器人規(guī)?；飚a(chǎn)生近期收入”。

對于投資者而言，需要關(guān)注Meta（META）將于7月底發(fā)布的二季度財報，屆時公司管理層將如何向投資者描述智能體進展與路線圖；對外出售算力業(yè)務(wù)是否正式官宣、是否能被高價搶購證明算力依然稀缺。