盤前市場動向
1. 7月6日(周一)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.20%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)期貨漲0.32%，納指期貨漲1.08%。
2. 截至發(fā)稿，德國dax（GDAXI）指數(shù)跌0.10%，英國富時100指數(shù)（FTSE）跌0.38%，法國cac40（FCHI）指數(shù)漲0.04%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.21%。
3. 截至發(fā)稿，WTI原油跌0.23%，報68.53美元/桶。布倫特原油跌0.25%，報71.94美元/桶。
市場消息
通脹隱憂下美股迎來“平靜周”：服務(wù)業(yè)PMI與消費（883434）巨頭財報接棒登場，SK海力士（SKHY）周五IPO成全場焦點。在經(jīng)歷了一個充斥著大量勞動力市場數(shù)據(jù)和令人意外的非農(nóng)就業(yè)報告、且因假期而縮短的交易周之后，投資者將在接下來的一周迎來一段相對平靜的時間。周一很可能是經(jīng)濟日歷上最值得關(guān)注的一天，來自標(biāo)普全球（SPGI）和供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的一系列指數(shù)讀數(shù)，將讓投資者借此了解美國服務(wù)業(yè)經(jīng)濟的狀況。企業(yè)財報方面，周四百事（PEP）公司(PEP.US)和周五達美航空（DAL）(DALUS)的財報將成為本周的焦點。百事（PEP）公司的業(yè)績應(yīng)該能讓投資者對美國消費（162415）者的現(xiàn)狀有所洞察，而達美航空（DAL）則將提供關(guān)于伊朗戰(zhàn)爭及其引發(fā)的能源（850101）危機所帶來的持久影響的又一次解讀。SK海力士（SKHY）預(yù)計將于7月10日(周五)在納斯達克（NDAQ）上市，290億美元的上市計劃可能會成為有史以來規(guī)模最大的外國公司美股IPO。
華爾街2026“下半場”展望：牛市共識未改，但“AI獨舞”正轉(zhuǎn)向“多點開花”。經(jīng)歷了地緣政治動蕩、油價過山車以及利率預(yù)期劇烈搖擺的上半年后，華爾街正以更加堅定的信心邁入2026年下半年。盡管各大機構(gòu)對標(biāo)普500（SPX）指數(shù)的年終目標(biāo)分歧巨大——從最悲觀的7000點到最樂觀的8250點，跨度逾1200點——但整體基調(diào)依然看漲。共識的核心是：美股牛市尚未終結(jié)，但賺錢的主線或?qū)倪^度擁擠的芯片和人工智能（885728）(AI)“鏟子股”，向工業(yè)、醫(yī)療、材料以及中小盤等更廣泛的領(lǐng)域擴散。
年內(nèi)9%漲幅或化為烏有!美銀警告：投機情緒已達極端，美股正醞釀一場慘烈“回調(diào)”。標(biāo)普500（SPX）指數(shù)剛剛創(chuàng)下自2020年以來最佳季度表現(xiàn)，且今年迄今累計上漲約9%。然而，美銀認為，好日子恐怕已近尾聲，接下來的市場走勢大概率將以下行為主。美銀分析師重申了對該基準(zhǔn)指數(shù)2026年底的目標(biāo)價位——7100點，意味著較上周收盤水平將下跌約5%。美銀指出：“我們監(jiān)測的熊市信號顯示，投機情緒正趨于極端，高估值個股出現(xiàn)明顯跳空上漲。從歷史經(jīng)驗來看，這種情形往往是估值‘劇烈回調(diào)’的前兆?！痹撔羞M一步表示，相較歷史趨勢，當(dāng)前標(biāo)普500（SPX）成分公司產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流與凈利潤之比偏低，這主要源于所謂“超大規(guī)模企業(yè)”因在AI浪潮中大幅增加資本開支，導(dǎo)致自由現(xiàn)金流急劇萎縮，進而侵蝕了整體盈利質(zhì)量。
AI交易風(fēng)向生變!大摩發(fā)聲：芯片股上漲動能減弱，資金將輪動至超大規(guī)模云廠商。摩根士丹利（MS）策略師邁克爾·威爾遜表示，隨著投資者從今年表現(xiàn)最強勁的一些科技股交易中撤出，美國股市將難以創(chuàng)出新高。與此同時，威爾遜表示，隨著投資者將資金轉(zhuǎn)向此前表現(xiàn)落后的板塊——包括人工智能（885728）(AI)超大規(guī)模云計算（885362）廠商，而半導(dǎo)體（881121）股票的上漲動能正在減弱。他指出，這一群體包括微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）和Meta（META）等公司。憑借強勁的核心業(yè)務(wù)，這些公司在AI生態(tài)系統(tǒng)中具有吸引力。這位策略師指出，短期內(nèi)，美國主要股指仍將承受壓力，“因為指數(shù)中一些市值最大的公司正在經(jīng)歷動能回落”。他補充稱，這種資金輪動仍將在“整體震蕩偏弱的股市環(huán)境中”持續(xù)進行。
霍爾木茲航流復(fù)蘇疊加OPEC+試探性增產(chǎn)：華爾街看空下半年油價，花旗（C）預(yù)警年底或下探60美元。經(jīng)由霍爾木茲海峽的航流持續(xù)，且 OPEC+ 發(fā)出了提高供應(yīng)的信號，從而加劇了市場對原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。OPEC+ 成員國支持下個月再次適度提高產(chǎn)量配額，由沙特阿拉伯和俄羅斯領(lǐng)銜的七個國家同意每日增加 18.8 萬桶產(chǎn)量，從而進一步縮減了幾年前實施的減產(chǎn)限制。目前，這些額外的產(chǎn)量仍停留在理論層面，但該組織的這一決定表明，隨著局勢持續(xù)走向正?；?，他們渴望增加產(chǎn)出。在此背景下，華爾街投行預(yù)測價格在今年下半年有進一步大跌的空間，其中花旗（C）集團指出，到年底價格有可能回落至 60 美元。
個股消息
美股芯片股盤前普漲。周一美股盤前，截至發(fā)稿，西部數(shù)據(jù)（WDC）(WDC.US)、閃迪（SNDK）(SNDK.US)漲超5%，美光科技（MU）(MU.US)、希捷科技（STX）(STX.US)、AMD(AMD.US)、英特爾（INTC）(INTC.US)漲超3%，博通（AVGO）(AVGO.US)漲近3%。此外，阿斯麥（ASML）(ASML.US)漲超4%，臺積電（TSM）(TSM.US)漲近3%。
美股光通信股盤前走高。周一美股盤前，截至發(fā)稿，AXT（AXTI） Inc(AXTI.US)漲超6%，邁威爾科技（MRVL）(MRVL.US)、Astera（ALAB） Labs(ALAB.US)、諾基亞（NOK）(NOK.US)漲近4%，credo technology（CRDO）(CRDO.US)漲超3%，康寧（GLW）(GLW.US)、Tower半導(dǎo)體（TSEM）(TSEM.US)漲超2%，Coherent（COHR）(COHR.US)漲近2%。
制造工藝“卡脖子”!英偉達（NVDA）(NVDA.US)下一代AI機架系統(tǒng)Kyber或跳票至2028年。據(jù)研究機構(gòu)SemiAnalysis稱，由于制造工藝問題，英偉達（NVDA）下一代人工智能（885728）(AI)機架系統(tǒng)Kyber可能推遲至2028年推出。這是英偉達（NVDA）近期一系列產(chǎn)品延期消息中的最新一例，也引發(fā)了市場對這家AI巨頭產(chǎn)品路線圖的進一步關(guān)注。Kyber NVL144是一種服務(wù)器機柜，可將144顆英偉達（NVDA）最強大的芯片集成于單一系統(tǒng)中，使它們能夠協(xié)同工作，如同一臺超大型計算機，為AI企業(yè)訓(xùn)練和運行最先進模型提供所需的算力。該架構(gòu)采用垂直而非水平方式安裝圖形處理器(GPU)計算托盤，以提高芯片集成密度并降低延遲，原計劃于2027年隨Vera Rubin Ultra——英偉達（NVDA）下一代機架級系統(tǒng)——一同推出。SemiAnalysis周一發(fā)布報告稱，此次延期源于系統(tǒng)核心電路板制造難度過高。該機構(gòu)表示：“由于PCB中板(PCB midplane)在制造工藝方面仍面臨巨大挑戰(zhàn)，Kyber NVL144機架架構(gòu)已推遲至2028年?！?/p>
solstice advanced（SOLS） Materials(SOLS.US)與element solutions（ESI）(ESI.US)洽談合并，或造就270億美元特種化學(xué)品巨頭。solstice advanced（SOLS） Materials正與element solutions（ESI）洽談進行一項“對等合并”，合并后的特種化學(xué)品巨頭估值可能達到270億美元。報道稱，兩家公司之間的談判仍在進行中，交易最快可能于本周達成。不過，目前雙方尚未達成正式協(xié)議，談判仍存在破裂的可能性。報道稱，此次談判正值兩家公司希望抓住人工智能（885728）(AI)數(shù)據(jù)中心和半導(dǎo)體（881121）制造對特種化學(xué)品需求持續(xù)增長的機遇。SOLStice5月表示，受AI驅(qū)動的數(shù)據(jù)中心對其熱管理產(chǎn)品和制冷劑產(chǎn)品需求不斷增長，以及半導(dǎo)體（881121）電子材料領(lǐng)域?qū)ο冗M計算解決方案需求持續(xù)增加的推動，公司業(yè)務(wù)保持增長。element solutions（ESI）則主要為電子制造業(yè)供應(yīng)特種化學(xué)品。該公司表示，今年第一季度營收同比增長超過40%，主要受AI相關(guān)需求推動。
