下午好，先來關注下亞太股市。

今日午后，韓國交易所因KOSPI指數(shù)下跌8%觸發(fā)熔斷機制，交易暫停20分鐘。

今日早間，韓國交易所啟動KOSPI指數(shù)熔斷機制，因KOSPI200期貨下跌5%，程序化交易暫停5分鐘。

消息面上，三星電子公布的第二季度業(yè)績預告顯示，第二季度公司實現(xiàn)銷售額171萬億韓元，同比增長129.3%，市場預期為173.9萬億韓元。第二季度營業(yè)利潤為89.4萬億韓元，同比增長1810.2%，創(chuàng)下公司歷史新高，市場預期為87.3萬億韓元。

截至收盤，日經(jīng)225（N225）指數(shù)收跌2.12%，報68256.96點。其中，NAND龍頭鎧俠跌超11%。韓國kospi（KS11）指數(shù)跌4.91%，報7656.31點。其中，三星電子跌近7%，SK海力士（SKHY）跌超6%。

A股方面，截至收盤，上證綜指跌1.26%，失守4000點關口，深證成指（399001）跌1.24%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.94%。滬深兩市成交額2.58萬億元，較上一個交易日縮量5100億元，全市場近4800只個股下跌。

期貨日報記者采訪多家機構了解到，A股本輪下跌是海外傳導、科技板塊自身結構性壓力、內部行業(yè)分化與資金行為等因素共振的結果。

光大期貨金融工程分析師王東瀛認為，外圍擾動是科技板塊回調重要的觸發(fā)因素。此前Meta（META）被曝計劃推出云基礎設施業(yè)務向外部客戶出售AI算力，引發(fā)市場對“AI資本開支減速”的擔憂，全球科技股情緒持續(xù)走弱。此外，7月進入中報業(yè)績預告和美股財報披露窗口期，市場情緒趨于謹慎，資金避險需求上升。

展望后市，王東瀛表示，短期科技板塊或延續(xù)高位震蕩態(tài)勢。A股科技企業(yè)的資本開支穩(wěn)定性較強，但彈性有限。目前，市場開始討論是否應將未來的財政資金投資路徑更多向消費（883434）傾斜，若下半年消費（883434）數(shù)據(jù)持續(xù)低于預期，可能引發(fā)政策調整。

美股方面，截至本周一收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJI）突破53000點，創(chuàng)歷史新高，納斯達克綜合指數(shù)（IXIC）漲逾1%，半導體板塊再度領漲。

美股屢創(chuàng)新高時，華爾街分析師發(fā)出警告：當前市場面臨的風險，遠不止股價虛高那么簡單。

Panmure Liberum分析師Joachim Klement和Francisca Reis在最新報告中表示，美股當前正同時醞釀“價格泡沫”與“盈利泡沫”，兩者疊加形成“雙重泡沫”結構。

若以經(jīng)周期（883436）調整的席勒市盈率為基準，并將企業(yè)盈利修正至長期正常增速，當前標普500（SPX）的估值將高達67.6倍，超越美國歷史上所有資產(chǎn)泡沫的峰值。BCA Research首席策略師Peter Berezin警告稱，一旦泡沫破裂，美股可能下跌30%至50%。