上證報中國證券網(wǎng)訊(記者陳玥)隨著上證指數(shù)（1A0001）失守4000點大關(guān)，后續(xù)行情尤其是科技股接下來的表現(xiàn)成為機構(gòu)集中關(guān)注的焦點。

東吳基金分析認為，近期科技股震蕩幅度有所加大，但AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體趨勢維持向好態(tài)勢，核心龍頭企業(yè)基本面支撐力度充足，本輪階段性調(diào)整有望帶來投資機會。原因有三：其一，科技股短期雖調(diào)整，但AI產(chǎn)業(yè)景氣度或持續(xù)改善，體現(xiàn)為算力租賃（886050）報價上行、AI大模型企業(yè)年化營收依舊保持環(huán)比增長；其二，現(xiàn)階段科技頭部企業(yè)新一輪再融資進程剛剛啟動，各類市場主體均無意率先退出本輪AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮；其三，核心龍頭企業(yè)估值未呈現(xiàn)顯著泡沫化特征。下半年市場估值定價通?？赡軙袚Q至下一年度業(yè)績口徑，對應(yīng)估值上行空間相對充足。7月中下旬美股科技龍頭將集中披露二季度財報，屆時市場針對算力需求端的悲觀預(yù)期或?qū)⒅鸩较狻?/p>

南方新興龍頭靈活配置混合（002577）基金經(jīng)理麥駿杰認為，整體來看，此次回調(diào)一方面是交易層面的修正，另一方面是對基本面的擔(dān)憂。但需要強調(diào)的是，AI的產(chǎn)業(yè)趨勢并未改變。海外市場方面，AI帶來的收入端在持續(xù)提升，大廠自身的算力能力依然不足，Google對Meta（META）限制了Gemini的調(diào)用即是佐證。種種跡象顯示，AI作為一場全新的技術(shù)革命，仍在按自身節(jié)奏推進。

展望下半年，麥駿杰認為科技產(chǎn)業(yè)有三大重磅事件：一是Anthropic正式發(fā)布Fable5全新模型，7月的年化收入有望重返上升態(tài)勢，AI的“投入—收入”正循環(huán)加速；二是NV Rubin GPU、Google TPU V8/V9、亞馬遜（AMZN）Trainium4的商用落地，帶動tokens的單算力消耗下降，同時拉動整個AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈的再升級和進一步業(yè)績兌現(xiàn)；三是隨著Anthropic和OpenAI的上市，七巨頭之外的新“巨無霸”公司有望出現(xiàn)。

南方基金宏觀策略部凌天白認為，整體來看，下半年外部環(huán)境對于A股仍較為有利。接下來重點關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)趨勢發(fā)展的兌現(xiàn)度，目前不論產(chǎn)業(yè)界還是投資界都對AI抱有較高預(yù)期，因此兌現(xiàn)能力就非常重要，定期報告披露之后公司具體的業(yè)績情況將成為后續(xù)投資的分水嶺。