7月8日，美股中概股盤前普漲，阿里巴巴（BABA）（BABA.US）漲11%，百度（BIDU）（BIDU.US）漲6%，京東（JD）、嗶哩嗶哩（BILI）（BILI.US）、網(wǎng)易（NTES）（09999.HK）漲4%，攜程（TCOM）（TCOM.US）、理想汽車（LI）（LI.US）、蔚來（NIO）（NIO.US）漲2%。

消息面上，美股半導(dǎo)體（881121）股票集體重挫，板塊輪動(dòng)加劇。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，盡管韓國三星電子最新發(fā)布的季度業(yè)績初步報(bào)告數(shù)據(jù)大幅高出預(yù)期，但投資者仍然以“買預(yù)期、賣事實(shí)”的交易邏輯獲利了結(jié)，市場(chǎng)對(duì)AI資本開支增長周期（883436）可持續(xù)性的擔(dān)憂情緒仍在發(fā)酵，美股半導(dǎo)體（881121）股票大面積下跌，科技板塊承壓，美國三大股指周二集體收跌。截至收盤，道指跌0.25%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)跌0.45%，納指下跌1.16%。

科技板塊周二領(lǐng)跌美股，其中，半導(dǎo)體（881121）股大面積重挫。行業(yè)基準(zhǔn)——費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)收跌4.64%，英特爾（INTC）大跌9.67%，邁威爾科技（MRVL）下跌7.45%，閃迪（SNDK）下跌7.27%，超威半導(dǎo)體（AMD）（AMD）下跌6.51%。與此同時(shí)，美股資金開始向年內(nèi)漲幅落后的股票回流?？萍及鍓K內(nèi)部，超大規(guī)模云計(jì)算（885362）公司和此前大跌的企業(yè)軟件服務(wù)商重新獲得青睞。此外，醫(yī)療健康、金融保險(xiǎn)、必需消費(fèi)（883434）品等防御型股票也在上漲，美股板塊輪動(dòng)近期加劇。

此外，阿里巴巴（BABA）2027財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)前瞻顯示，集團(tuán)收入預(yù)計(jì)同比增長約9%，基本符合預(yù)期；經(jīng)調(diào)整EBITA預(yù)計(jì)約260億元，高于市場(chǎng)預(yù)期；阿里云季度收入增長加速至約45%，高于市場(chǎng)預(yù)期。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，映射至港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，阿里的變化反映出平臺(tái)主業(yè)韌性、虧損業(yè)務(wù)減虧、云與AI回報(bào)驗(yàn)證三條線索。當(dāng)前上游AI硬件板塊估值階段性回調(diào)，而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)AI落地與云業(yè)務(wù)加速形成共振，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊整體處于歷史相對(duì)低位，后續(xù)若云收入加速、AI應(yīng)用落地和主業(yè)利潤修復(fù)繼續(xù)兌現(xiàn)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)有望從盈利下修轉(zhuǎn)向AI產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估，板塊配置性價(jià)比漸顯。

7月8日，智譜（HK2513）（02513.HK）拉升盤中一度漲超16%，MINIMAX-W（HK0100）（00100.HK）快速拉升漲近20%。據(jù)央視財(cái)經(jīng)，美國CNBC網(wǎng)站7月7日?qǐng)?bào)道，受美國頭部AI廠商模型定價(jià)持續(xù)上漲影響，中國AI大模型憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，在美國企業(yè)端的應(yīng)用規(guī)模正快速擴(kuò)大。業(yè)內(nèi)人士指出，目前中國部分頭部開源及開放權(quán)重模型的性能與OpenAI、Anthropic等美國頂尖前沿模型的技術(shù)差距約6至9個(gè)月，而定價(jià)卻低60%至90%，并且可覆蓋絕大多數(shù)常規(guī)AI工作任務(wù)，因此深受美國企業(yè)的青睞。

據(jù)AI模型聚合平臺(tái)OpenRouter統(tǒng)計(jì)，自今年2月8日起，美國企業(yè)調(diào)用中國AI模型的詞元占比每周均超過30%，最高時(shí)已經(jīng)達(dá)到46%；而此前12個(gè)月該占比均值為11%。業(yè)內(nèi)另一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，智譜（HK2513）最新發(fā)布的大模型GLM 5.2上線首周，日均詞元調(diào)用量就增長了27倍、客戶數(shù)增長80倍，是2026年在該平臺(tái)落地速度最快的模型；美國AI初創(chuàng)企業(yè)LIndy將所有AI業(yè)務(wù)切換至DeepSeek模型后成本大幅下降，預(yù)計(jì)數(shù)月內(nèi)可節(jié)省數(shù)百萬美元。