智通財經(jīng)APP注意到，sk海力士（SKHYV）創(chuàng)紀錄的美國首秀，正為新一輪與這家韓國存儲巨頭股票掛鉤的杠桿產(chǎn)品鋪平道路，并將此前在首爾放大該股波動率的熱門押注帶到了華爾街。

根據(jù)發(fā)行商網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，ProShares、Leverage Shares和Rex Shares等發(fā)行商正準備推出能兩倍做多sk海力士（SKHYV）美國存托憑證(ADR)的產(chǎn)品，其中一些發(fā)行商還在為看空該股的交易員準備反向押注產(chǎn)品。下周將有至少六款此類產(chǎn)品上市。

與sk海力士（SKHYV）掛鉤的杠桿 ETP 是該行業(yè)中最受歡迎的產(chǎn)品之一，它們對該股在首爾的交易方式產(chǎn)生了極大的影響。其中一款由香港南方東英資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行的產(chǎn)品，已成為全球同類產(chǎn)品中規(guī)模最大的一只，在近期股價下跌前，其資產(chǎn)規(guī)模曾超過160億美元。

在韓國，由于sk海力士（SKHYV）、三星電子以及追蹤它們的杠桿產(chǎn)品在這個市值4.3萬億美元的市場中占到了交易額的70%以上，導致韓國綜合股價指數(shù)(Kospi)頻繁劇烈震蕩。

SK海力士在美國上市提振芯片股

摩根資產(chǎn)管理韓國股票投資組合經(jīng)理John Cho表示：“散戶活動的某些元素似乎越來越受到動量驅(qū)動，單只股票ETF的增長推高了巨型股的交易量和波動率。杠桿ETF的出現(xiàn)并不被視為一個健康的信號，因為這可能預示著散戶在周期（883436）尾聲的行為特征。”

分析師表示，對單只股票杠桿產(chǎn)品的集中投資已開始影響它們旨在追蹤的股票。一波全新的在美國上市的杠桿ETP意味著每日的再平衡資金流將變得更大，從而可能加劇本已高企的波動率。行業(yè)研究指出，這些杠桿產(chǎn)品的規(guī)模也使其難以兌現(xiàn)提供兩倍每日回報的承諾，從而拉大了追蹤誤差。

ETF分析師Rebecca Sin表示：“美國投資者可能會遇到與香港追蹤sk海力士（SKHYV）的杠桿產(chǎn)品相同的追蹤難題。當需求大幅超過可用庫存時，ETP發(fā)行商在尋找股票來源和維持有效對沖方面可能會面臨困難，從而可能導致與標的股票之間出現(xiàn)追蹤誤差?！?/p>

三星、SK海力士和ETF主導韓國交易

這種異?，F(xiàn)象引發(fā)了對監(jiān)管機構允許此類高風險工具的批評，甚至有一位反對黨議員呼吁將其退市。

對發(fā)行商而言，鑒于投資者對杠桿產(chǎn)品的胃口極其旺盛，這一機遇是顯而易見的。隨著一筆高達265億美元的美國上市塵埃落定——這也是外國公司有史以來規(guī)模最大的一次美國上市——一個全新的潛在投資者群體已經(jīng)打開。

Rex亞洲業(yè)務發(fā)展負責人Francis Oh表示：“我相信這款產(chǎn)品將能夠捕捉到全球投資者對直接投資sk海力士（SKHYV）敞口壓抑已久的需求——而這是僅在韓國上市所無法完全提供的渠道。”