市場(chǎng)人士指出，中東局勢(shì)升級(jí)推高油價(jià)，令能源（850101）驅(qū)動(dòng)的通脹風(fēng)險(xiǎn)重返市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期迅速升溫。在近期人工智能（885728）(AI)交易降溫之際，本周美國(guó)CPI等關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)及財(cái)報(bào)季將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，其結(jié)果將直接影響美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑和全球股市走勢(shì)。

分析師達(dá)米爾.托基奇表示，目前市場(chǎng)正受到兩大主題主導(dǎo)——通脹和AI泡沫，而這兩大因素都在對(duì)股市構(gòu)成明顯壓力。他補(bǔ)充稱，這兩大主題仍將持續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，尤其是在本周美國(guó)消費(fèi)（162415）者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)即將公布、以及財(cái)報(bào)季臨近的背景下。這位分析師還指出，AI交易在亞洲市場(chǎng)也遭遇挫折，并拖累美國(guó)半導(dǎo)體板塊。他認(rèn)為，這一走勢(shì)“符合AI泡沫正在逐步消退的特征”。

托基奇表示：“隨著中東局勢(shì)升級(jí)，市場(chǎng)目前已經(jīng)開(kāi)始計(jì)入美聯(lián)儲(chǔ)將在9月加息，并預(yù)計(jì)到2027年5月前累計(jì)加息兩次?！薄坝?span>能源（850101）價(jià)格上漲引發(fā)的通脹沖擊風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)重新回到市場(chǎng)視野?！?/p>

盡管期貨交易員和預(yù)測(cè)市場(chǎng)目前仍普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在7月會(huì)議上再次按兵不動(dòng)，但同時(shí)押注該央行屆時(shí)采取行動(dòng)的可能性正在上升。周一，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的押注持續(xù)升溫。根據(jù)芝商所的“FedWatch”工具，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月29日加息25個(gè)基點(diǎn)的概率已升至46.5%，高于上周日的34%。在預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)Kalshi上，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率為36%，高于上周日不足20%的水平、也遠(yuǎn)高于本月初不足10%的概率。

市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫，正值美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布重新實(shí)施針對(duì)霍爾木茲海峽附近伊朗港口的封鎖、并對(duì)所有通過(guò)該海峽運(yùn)輸?shù)呢浳镎魇?0%的過(guò)境費(fèi)之后。隨著近期美伊局勢(shì)再度緊張，國(guó)際油價(jià)重新走高，加劇了市場(chǎng)對(duì)通脹將在高位維持更久時(shí)間、并迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂。

因此，投資者將密切關(guān)注即將公布的美國(guó)6月份消費(fèi)（883434）者價(jià)格指數(shù)(CPI)和批發(fā)價(jià)格等關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)。這將是美聯(lián)儲(chǔ)于本月稍晚召開(kāi)議息會(huì)議前公布的最后一批通脹數(shù)據(jù)，因此將為評(píng)估未來(lái)利率前景提供重要線索。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)6月份整體CPI以及剔除食品和能源（850101）價(jià)格的核心CPI同比漲幅均將較5月份略有放緩——預(yù)計(jì)美國(guó)6月份CPI同比上漲3.8%，低于5月份4.2%的同比漲幅——但兩項(xiàng)指標(biāo)仍將明顯高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。而在美伊局勢(shì)再度升級(jí)、油價(jià)繼續(xù)上漲的背景下，通脹前景可能會(huì)變得更加復(fù)雜。

宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Renaissance Macro的經(jīng)濟(jì)研究主管尼爾.杜塔也進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能采取行動(dòng)的擔(dān)憂。杜塔表示：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前距離美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，要比距離其通脹目標(biāo)更接近。因此，根據(jù)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)近期措辭的變化，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的門(mén)檻相對(duì)較低?！?/p>

Moelis&Company綜合投資組合管理顧問(wèn)兼董事馬克-安德烈.豐格恩則警告稱，地緣政治沖突可能對(duì)信貸市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。豐格恩表示：“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，全球石油運(yùn)輸以及霍爾木茲海峽恢復(fù)正常所花費(fèi)的時(shí)間越長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的概率就越高，進(jìn)而私募信貸市場(chǎng)承受更大壓力的可能性也就越大?！彼詈缶娣Q：“我們現(xiàn)在正如履薄冰!”