美東時(shí)間周二(7月14日)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，美股三大指數(shù)小幅收高。一方面，美國(guó)6月通脹降溫，CPI顯著低于市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息預(yù)期急速降溫，另一方面，Q2財(cái)報(bào)季拉開序幕，大型銀行股發(fā)布文件業(yè)績(jī)提振市場(chǎng)信心。存儲(chǔ)概念大漲，SK海力士（SKHY）暴力反彈逾27%，IBM大跌25%，創(chuàng)1987年來最大單日跌幅，拖累道指表現(xiàn)。沃什國(guó)會(huì)聽證會(huì)首秀，強(qiáng)調(diào)馴服通脹。

【美股指數(shù)】

截至收盤，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)漲0.38%，報(bào)7543.59點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)漲0.02%，報(bào)52508.27點(diǎn)；納斯達(dá)克（NDAQ）指數(shù)漲0.90%，報(bào)26107.01點(diǎn)。存儲(chǔ)概念股大漲，SK海力士（SKHY）漲超27%，閃迪（SNDK）漲超5%，美光科技（MU）漲近5%。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，6月消費(fèi)（883434）者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期的3.8%，較前值4.2%明顯回落。核心CPI同比升2.6%，同樣低于預(yù)期的2.8%及前值2.9%。環(huán)比數(shù)據(jù)方面，整體CPI下滑0.4%，為六年來首次環(huán)比下降，同時(shí)，降幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的-0.1%。

此份數(shù)據(jù)暗示美國(guó)通脹出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折信號(hào)，油價(jià)的回落為消費(fèi)（883434）者帶來緩解，市場(chǎng)隨即大幅回撤對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息的押注。數(shù)據(jù)公布后，交易員將美聯(lián)儲(chǔ)加息押注推遲至10月，市場(chǎng)對(duì)政策路徑的判斷出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。

市場(chǎng)分析人士指出，這是一次全面的下行驚喜，近期加息已基本出局。市場(chǎng)此前對(duì)通脹數(shù)據(jù)過熱保持高度警惕，這份報(bào)告對(duì)債券市場(chǎng)具有支撐意義，也將推動(dòng)收益率曲線重新陡峭化?；鶞?zhǔn)預(yù)判是美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)，這份數(shù)據(jù)印證了這一判斷。不過市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)至少一次加息的定價(jià)仍未消除，第二次加息的概率約為五五開。

Pacific投資管理的Tiffany?Wilding則指出，這份低于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)"令人如釋重負(fù)"，雖然不會(huì)完全消除進(jìn)一步收緊政策的討論，但應(yīng)可有效排除7月加息的可能性，并支持她對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)至少按兵不動(dòng)至2026年的預(yù)期。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什周二國(guó)會(huì)首秀，其強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)持續(xù)高通（QCOM）脹“零容忍”。他說，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)多年未能實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，因此恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定仍是當(dāng)前最重要的政策任務(wù)。面對(duì)當(dāng)天公布、明顯低于市場(chǎng)預(yù)期的6月CPI數(shù)據(jù)，沃什表示：“有人可能會(huì)說，(通脹)任務(wù)完成(Mission?accompLIshed)，我不這么看?！?/p>

有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的記者Nick?Timiraos認(rèn)為，沃什當(dāng)天刻意避免就未來利率路徑作出任何暗示，而是將聽證會(huì)重點(diǎn)放在重申美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的長(zhǎng)期目標(biāo)上。

彭博分析認(rèn)為，這場(chǎng)持續(xù)數(shù)小時(shí)的聽證會(huì)實(shí)際上勾勒出“新美聯(lián)儲(chǔ)”的政策框架：堅(jiān)持貨幣政策獨(dú)立性，堅(jiān)持2%的通脹目標(biāo)，不接受就業(yè)與通脹只能二選一的說法，同時(shí)為未來資產(chǎn)負(fù)債表改革和央行治理改革留下空間。

另外，美國(guó)第二季度財(cái)報(bào)季正式拉開帷幕，五家大型銀行公布了強(qiáng)勁業(yè)績(jī)。受交易業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好以及并購(gòu)活動(dòng)回暖推動(dòng)，這些銀行整體表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。

【美債】

美債收益率回落，基準(zhǔn)的10年期美債收益率收?qǐng)?bào)4.59%，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率敏感的2年期美債收益率收?qǐng)?bào)4.210%。

【熱門美股】

熱門美股中，英偉達(dá)（NVDA）漲4.06%，蘋果（AAPL）跌0.77%，谷歌A（GOOGL）漲1.99%，谷歌C（GOOG）漲1.90%，微軟（MSFT）跌1.55%，亞馬遜（AMZN）漲0.07%，臺(tái)積電（TSM）跌0.22%，Meta（META）漲0.66%，特斯拉（TSLA）漲0.36%，超威半導(dǎo)體（AMD）漲2.57%，英特爾（INTC）漲4.50%。

重要消息面上，蘋果（AAPL）公司罕見地獲得看跌評(píng)級(jí)，KeyBanc?Capital?Markets將該股評(píng)級(jí)下調(diào)至低配，理由是擔(dān)心需求和估值。

蘋果（AAPL）正與硅谷初創(chuàng)公司PrismML展開早期洽談，后者聲稱可將大型AI模型壓縮至能在iPhone上本地運(yùn)行。

OpenAI正在開發(fā)一款無屏幕、可移動(dòng)的智能音箱（885771），定位為家居場(chǎng)景下的人性化AI伴侶。

【全球指數(shù)】

歐洲股市方面，法國(guó)cac40（FCHI）上漲0.03%?，英國(guó)富時(shí)100（FTSE）上漲0.30%?，德國(guó)dax（GDAXI）上漲0.13%?，意大利富時(shí)mib（MIB）上漲0.10%?，俄羅斯rts（RTS）下跌0.83%?。

【中國(guó)指數(shù)】

7月14日，隔夜恒生科技指數(shù)期貨上漲0.32%，納斯達(dá)克（NDAQ）中國(guó)金龍指數(shù)下跌0.11%，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)上漲2.33%。

【中概股】

熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)跌0.31%，阿里巴巴（BABA）跌0.03%，拼多多（PDD）跌0.77%，網(wǎng)易（NTES）跌2.31%，百度（BIDU）跌3.23%，攜程（TCOM）漲0.12%，理想汽車（LI）漲2.38%，蔚來（NIO）漲1.83%。

【外匯商品】

因CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，這降低了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將加息的預(yù)期，美元指數(shù)亞歐盤震蕩下行，并在美盤前急速下墜，盤中一度跌至日內(nèi)低點(diǎn)，隨后反彈，最終收跌0.31%，報(bào)100.919。

現(xiàn)貨黃金大幅反彈，盤中一度沖上4100美元，但未能站穩(wěn)在這一關(guān)口上方，倫敦金最終收漲1.34%，報(bào)4054美元/盎司；倫敦銀最終收漲1.95%，報(bào)58.71美元/盎司。

因市場(chǎng)等待美國(guó)對(duì)伊朗的封鎖，國(guó)際油價(jià)持續(xù)震蕩。WTI原油持續(xù)運(yùn)行在80美元關(guān)口附近，最終收漲1.97%，報(bào)79.68美元/桶；布倫特原油最終收漲2.21%，報(bào)85.14美元/桶。

【要聞點(diǎn)睛】

特朗普放棄霍爾木茲海峽20%收費(fèi)計(jì)劃

美國(guó)總統(tǒng)特朗普14日在社交媒體發(fā)文說，基于與中東領(lǐng)導(dǎo)人富有成效的對(duì)話，他決定用海灣各國(guó)將與美國(guó)達(dá)成的貿(mào)易和投資協(xié)議來取代美國(guó)提出的對(duì)通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸貨物收取20%的費(fèi)用。特朗普說，霍爾木茲海峽對(duì)除伊朗以外的所有船只開放。美方的全面封鎖僅限于往返伊朗港口的船只，或運(yùn)載任何與伊朗貨物有關(guān)的船只。他強(qiáng)調(diào)，伊朗永遠(yuǎn)不會(huì)擁有核武器。特朗普13日表示，美國(guó)將恢復(fù)對(duì)伊朗的海上封鎖，并對(duì)所有經(jīng)由霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)呢浳锸杖?0%的費(fèi)用。

美國(guó)通脹超預(yù)期降溫：6月CPI六年來首次環(huán)比下降?核心CPI環(huán)比意外零增長(zhǎng)

6月CPI同比漲3.5%，較5月漲幅4.2%明顯放緩；6月核心CPI同比漲2.6%，漲幅低于市場(chǎng)預(yù)期的2.8%及5月漲幅2.9%。CPI公布后，交易員將美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期時(shí)間推遲至10月。

沃什聽證首秀釋放新政信號(hào)?“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”：強(qiáng)調(diào)高通脹零容忍但未暗示利率路徑

“首秀”有五大信號(hào)：重申對(duì)持續(xù)高通（QCOM）脹“零容忍”，斷言一次CPI回落不足以宣告降通脹勝利；未透露任何利率路徑，強(qiáng)調(diào)未來仍將依據(jù)數(shù)據(jù)決定行動(dòng)；就業(yè)與通脹并非二選一的“殘酷選擇”；資產(chǎn)負(fù)債表改革會(huì)提前預(yù)告，不會(huì)突然沖擊市場(chǎng)；堅(jiān)持貨幣政策獨(dú)立性，承諾設(shè)定利率不會(huì)受到政治因素左右，獲得兩黨部分議員積極回應(yīng)。

IBM二季度初步營(yíng)收不及預(yù)期?股價(jià)跌幅創(chuàng)紀(jì)錄

IBM二季度初步營(yíng)收172億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期約4%，主因6月下旬客戶資本支出突然轉(zhuǎn)向服務(wù)器、存儲(chǔ)等硬件，導(dǎo)致軟件及主機(jī)相關(guān)大額交易延遲。CEO稱未料到客戶預(yù)算轉(zhuǎn)向，應(yīng)變和執(zhí)行速度不夠快，許多大型交易未能按預(yù)期時(shí)間完成簽約。受此影響，股價(jià)盤中一度大跌26%，拖累埃森哲（ACN）、微軟（MSFT）等板塊個(gè)股。高盛（GS）警告，此次IBM事件將充分印證"軟件熊市情景"，預(yù)計(jì)軟件與服務(wù)板塊將出現(xiàn)廣泛拋售。

蘋果評(píng)估AI模型壓縮技術(shù)：270億參數(shù)大模型可直接運(yùn)行于iPhone

蘋果（AAPL）正與初創(chuàng)公司PrismML展開早期洽談，后者周二發(fā)布?jí)嚎s模型，將54GB大模型壓縮至不足4GB，令270億參數(shù)大模型可以直接跑在iPhone?15或更新機(jī)型上。本地處理意味著更低延遲、更強(qiáng)隱私保護(hù)，以及潛在的更低授權(quán)和云計(jì)算（885362）成本。

蘋果股票罕見獲負(fù)面評(píng)級(jí)?投行警告當(dāng)前估值過高、增長(zhǎng)承壓

果公司罕見地獲得了一項(xiàng)負(fù)面評(píng)級(jí)：投行KeyBanc?Capital?Markets將蘋果（AAPL）股票評(píng)級(jí)下調(diào)至“減持”(Underweight)，理由是對(duì)其需求前景和估值水平存在擔(dān)憂。KeyBanc分析師Brandon?Nispel此前對(duì)蘋果（AAPL）股票給出相當(dāng)于“持有”的評(píng)級(jí)。他最新表示，蘋果（AAPL）目前相對(duì)于整體市場(chǎng)的估值“缺乏合理依據(jù)”。

OpenAI首款硬件產(chǎn)品曝光?計(jì)劃明年發(fā)售智能音箱?但蘋果訴訟或干擾發(fā)售時(shí)間

報(bào)道稱OpenAI無屏智能音箱（885771）將接入ChatGPT能力，支持智能家居（885478）控制、媒體播放及消息處理。設(shè)備采用新一代GPT-LIve語(yǔ)音模式，內(nèi)置機(jī)械元件（881270）可產(chǎn)生動(dòng)態(tài)動(dòng)作，隨時(shí)間深化個(gè)性化體驗(yàn)。計(jì)劃今年發(fā)布、2027年正式推出，但蘋果（AAPL）以竊取商業(yè)機(jī)密為由提起訴訟，發(fā)布時(shí)間表存在不確定性。

高盛Q2營(yíng)收創(chuàng)新高?股票交易收入連續(xù)三個(gè)季度刷新華爾街紀(jì)錄

高盛（GS）2026年第二季度凈營(yíng)收203.4億美元，刷新公司歷史記錄，同比大增39%；凈利潤(rùn)66.3億美元，同比增78%；攤薄每股收益20.98美元，創(chuàng)歷史新高。全球銀行與市場(chǎng)部門表現(xiàn)強(qiáng)勁，股票業(yè)務(wù)收入同比暴漲72%，SpaceX（SPCX）上市推動(dòng)股票承銷收入飆升130%。年化ROE達(dá)23.5%，季度股息上調(diào)至5美元/股。

摩根大通Q2凈利潤(rùn)增長(zhǎng)41%?股票交易收入飆升86%?戴蒙警告深層風(fēng)險(xiǎn)正在積聚

摩根大通（JPM）第二季度凈利潤(rùn)達(dá)211億美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，股票交易暴漲86%及Visa股權(quán)收益推動(dòng)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期。然而，因全年成本指引上調(diào)至1075億美元，盤前股價(jià)下跌。杰米.戴蒙警示，地緣政治局勢(shì)、持續(xù)通脹及大規(guī)模財(cái)政赤字等深層風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒁l(fā)實(shí)質(zhì)性沖擊。