中國資產(chǎn)大爆發(fā)！

今夜，美股三大指數(shù)集體上漲，大型科技股集體走高，蘋果公司漲超3%。不過，存儲芯片（886042）概念股集體調(diào)整，閃迪（SNDK）大跌超11%，美光科技（MU）跌超7%，希捷科技（STX）、西部數(shù)據(jù)（WDC）跌超8%，SK海力士（SKHY）跌超9%。

中概股集體大漲，納斯達(dá)克（NDAQ）中國金龍指數(shù)漲超3%。名創(chuàng)優(yōu)品（MNSO）漲近10%，阿里巴巴（BABA）、貝殼（BEKE）漲超7%，新氧（SY）、阿特斯太陽能（CSIQ）、小鵬汽車、愛奇藝（IQ）、嗶哩嗶哩（BILI）等漲超5%，金山云（KC）、好未來、世紀(jì)互聯(lián)（VNET）、小馬智行（PONY）、唯品會（VIPS）等漲超3%。

值得注意的是，北京時(shí)間15日，阿斯麥（ASML）披露的二季度業(yè)績超出市場預(yù)期。受AI芯片需求推動，阿斯麥（ASML）還上調(diào)了全年業(yè)績展望。該公司稱，公司的客戶正持續(xù)加速其產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。受此影響，阿斯麥（ASML）一度漲超3%，隨后漲幅有所回落。

美股走高，重磅數(shù)據(jù)出爐

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲5.5%，環(huán)比下降0.3%，剔除食品和能源（850101）價(jià)格的核心PPI同比上漲4.7%，環(huán)比增長0.2%；上述數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲在7月政策會議上加息的預(yù)期隨之進(jìn)一步降溫。

紐約聯(lián)儲主席、美聯(lián)儲三號人物約翰·威廉姆斯（WMB）指出，通脹或已見頂，整體通脹率將在今年年底降至3.25%左右，隨后繼續(xù)向2%的目標(biāo)靠攏，并最終在2028年實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)。威廉姆斯（WMB）稱，將通脹持續(xù)恢復(fù)至2%的目標(biāo)是美聯(lián)儲的首要任務(wù)，而當(dāng)前的貨幣政策立場非常適合實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

美股三大指數(shù)集體上漲。截至發(fā)稿，道指漲0.33%，納指漲0.78%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)漲0.41%。大型科技股集體走高，蘋果公司漲超3%，亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT）漲超2%。中概股集體大漲，納斯達(dá)克（NDAQ）中國金龍指數(shù)漲超3%，阿里巴巴（BABA）漲超7%，小鵬汽車、嗶哩嗶哩（BILI）漲超5%。

半導(dǎo)體（881121）器件測試與老化解決方案頭部供應(yīng)商aehr test systems（AEHR）（AEHR）盤中一度大漲超50%。截至發(fā)稿，該公司股價(jià)漲幅仍超過40%。稍早之前，該公司披露了截至2026年5月29日的2026財(cái)年第四財(cái)季及全年財(cái)務(wù)業(yè)績。2026財(cái)年第四財(cái)季，公司凈營收1880萬美元，上年同期為1410萬美元；通用會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）凈利潤140萬美元，同比扭虧為盈。當(dāng)季，公司新增訂單規(guī)模達(dá)6070萬美元，創(chuàng)單季度歷史新高。

AEHR預(yù)計(jì)，截至2027年6月25日的2027財(cái)年，公司營收將達(dá)到1.3億至1.5億美元，同比增速高達(dá)160%至 200%。

阿斯麥業(yè)績大超預(yù)期

芯片成為近一兩年資本市場的絕對主角，而阿斯麥（ASML）的業(yè)績狀況將很大程度上反映芯片行業(yè)的整體繁榮度。因?yàn)?span>阿斯麥（ASML）算得上芯片產(chǎn)業(yè)的景氣“吹哨人”，設(shè)備訂單、業(yè)績指引、新技術(shù)落地，都會提前釋放半導(dǎo)體（881121）行業(yè)周期（883436）冷暖的關(guān)鍵信號。

7月15日，全球光刻機(jī)（886054）龍頭企業(yè)阿斯麥（ASML）（ASML）發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司第二季度營收為93.3億歐元（約合109億美元），超出分析師預(yù)期的88億歐元；二季度凈利潤為29.2億歐元，高于市場預(yù)期的26.2億歐元；當(dāng)季毛利率為54%，同樣高于市場預(yù)期的52%。

與此同時(shí)，阿斯麥（ASML）上調(diào)全年業(yè)績指引，公司預(yù)計(jì)2026年凈銷售額為430億至450億歐元，而此前預(yù)期為360億至400億歐元。公司還將毛利率指引從51%—53%提升至54%—56%。

阿斯麥（ASML）還宣布了激進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。阿斯麥（ASML）總裁兼首席執(zhí)行官克里斯托夫·福凱稱，“上半年我們的訂單量極其強(qiáng)勁，基于這一勢頭，我們計(jì)劃將2026年低數(shù)值孔徑EUV約65臺的產(chǎn)能，在2027年增加30%；同時(shí)我們正在研究在2028年再增加30%產(chǎn)能的可能性。同樣，我們計(jì)劃將2026年DUV浸沒式光刻機(jī)（886054）約130臺的產(chǎn)能，在2027年增加30%，并正在研究在2028年再增加30%。此外，我們正在持續(xù)大幅擴(kuò)展我們的升級產(chǎn)品組合?！?/p>

阿斯麥（ASML）是全球唯一能夠生產(chǎn)極紫外光刻（EUV）設(shè)備的制造商，而這些精密設(shè)備正是制造英偉達(dá)（NVDA）AI訓(xùn)練芯片以及臺積電（TSM）、三星、英特爾（INTC）等巨頭先進(jìn)制程芯片的必需品。隨著微軟（MSFT）、谷歌等科技巨頭投入數(shù)千億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，芯片制造商正競相擴(kuò)大產(chǎn)能，直接拉動了對阿斯麥（ASML）光刻機(jī)（886054）的需求。

阿斯麥和英特爾的里程碑事件

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，阿斯麥（ASML）與英特爾（INTC）聯(lián)合宣布，英特爾（INTC）已在其Intel 18A制程節(jié)點(diǎn)上，成功運(yùn)用阿斯麥（ASML）高數(shù)值孔徑極紫外（High NA EUV）光刻系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)部分Intel Core Ultra Series 3（代號Panther Lake）處理器的量產(chǎn)交付，成為全球首家達(dá)成High NA EUV邏輯芯片高良率規(guī)模出貨的半導(dǎo)體（881121）企業(yè)。

雙方在聯(lián)合聲明中指出，Intel 18A部分關(guān)鍵工藝層已通過High NA EUV雙重圖形化認(rèn)證，產(chǎn)品良率現(xiàn)階段已穩(wěn)定與現(xiàn)有NXE EUV平臺水平持平。

High NA EUV作為阿斯麥（ASML）當(dāng)前最先進(jìn)的光刻解決方案，具備更高的成像分辨率和更嚴(yán)苛的圖案保真度，為先進(jìn)制程的持續(xù)微縮奠定關(guān)鍵基礎(chǔ)。英特爾（INTC）晶圓制造業(yè)務(wù)執(zhí)行副總裁兼總經(jīng)理Naga Chandrasekaran表示：“該里程碑不僅印證了英特爾（INTC）與阿斯麥（ASML）在技術(shù)協(xié)同上的深度互信，更充分展示了高數(shù)值孔徑EUV在量產(chǎn)環(huán)境中規(guī)?；傻目尚行耘c可靠性?！?/p>

據(jù)華泰證券（HK6886）測算，2028年全球半導(dǎo)體（881121）制造企業(yè)資本開支總額有望達(dá)3417億美元，較2025年的1681億美元增長103.3%。資本開支的結(jié)構(gòu)性攀升正加速向設(shè)備端傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)至2028年，全球前道設(shè)備（WFE）市場規(guī)模將同步增長約108%，達(dá)到2414億美元。光刻設(shè)備作為晶圓制造的核心制程環(huán)節(jié)，約占WFE市場總額的25%，阿斯麥（ASML）憑借其在光刻領(lǐng)域的壟斷性地位，有望率先且深度受益于本輪長周期（883436）擴(kuò)產(chǎn)浪潮。