盤前市場動(dòng)向
1. 7月16日(周四)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發(fā)稿，道指期貨漲0.17%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)期貨跌0.26%，納指期貨跌0.93%。
2. 截至發(fā)稿，德國dax（GDAXI）指數(shù)跌0.90%，英國富時(shí)100指數(shù)（FTSE）跌0.19%，法國cac40（FCHI）指數(shù)跌0.83%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.56%。
3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲0.18%，報(bào)79.74美元/桶。布倫特原油跌0.08%，報(bào)84.88美元/桶。
市場消息
極致樂觀反成枷鎖?完美“金發(fā)女孩”已至，美股卻漲不動(dòng)了?？礉q的股市投資者已沉醉于“金發(fā)女孩”的美好情景，風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒也被推高至極端高位，以至于市場下一步的上漲動(dòng)力究竟來自何方，反而變得愈發(fā)難以判斷。高盛（GS）集團(tuán)合伙人Richard Privorotsky表示：“股市能否延續(xù)漲勢(shì)，最終取決于業(yè)績指引與倉位水平，而非新聞標(biāo)題本身。能源（850101）仍是關(guān)鍵的宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素，但就目前而言，通脹環(huán)境正在改善。”Privorotsky指出，本輪財(cái)報(bào)季大概率將交出不錯(cuò)的成績，銀行業(yè)已基本跨過業(yè)績門檻，而阿斯麥（ASML）(ASML.US)的財(cái)報(bào)則顯示半導(dǎo)體（881121）資本開支需求依然健康?！芭c大多數(shù)AI相關(guān)個(gè)股一樣，問題已不再局限于數(shù)據(jù)本身，而是這些數(shù)據(jù)相對(duì)于當(dāng)前倉位是否足夠亮眼，”他補(bǔ)充道。本周發(fā)布的美國銀行（BAC）基金經(jīng)理調(diào)查顯示，專業(yè)投資者的現(xiàn)金持有比例已降至極低水平，同時(shí)該行的“牛熊指標(biāo)”也釋放出警示信號(hào)。此外，德意志銀行（DB）的數(shù)據(jù)表明，系統(tǒng)性策略當(dāng)前持倉極為偏多，進(jìn)一步增量買入的空間已所剩無幾。趨勢(shì)跟蹤型CTA在股票上的倉位已推升至歷史區(qū)間的上沿，處于第72百分位;而波動(dòng)率控制基金的持倉則更為極端，已處于第91百分位。
韓國央行三年半來首次加息：AI芯片熱潮驅(qū)動(dòng)政策轉(zhuǎn)向 緊縮周期（883436）正式開啟。7月16日，韓國央行將政策利率從2.50%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.75%，為2023年1月以來首次加息，符合市場預(yù)期。此舉標(biāo)志著自2024年底以來連續(xù)四次降息周期（883436）的正式終結(jié)，新一輪緊縮周期（883436）就此開啟。此次加息的根源在于一場由人工智能（885728）驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)變革。經(jīng)濟(jì)增長遠(yuǎn)超預(yù)期，韓國政府7月14日將2026年GDP增長預(yù)期從年初的2.0%大幅上調(diào)至3.0%。若實(shí)現(xiàn)，這將是自2021年以來最快增速。名義GDP增長率預(yù)計(jì)達(dá)12.3%，為1996年以來30年最高。國際貨幣基金組織此前已將韓國2026年增長預(yù)期上調(diào)至2.6%，上調(diào)幅度在30個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體中居首。韓國央行明確指出，本輪芯片周期（883436）與以往截然不同。 央行在向國會(huì)提交的報(bào)告中表示，當(dāng)前擴(kuò)張周期（883436）自2023年3月啟動(dòng)，已持續(xù)40個(gè)月，遠(yuǎn)超2000年至2020年間五次擴(kuò)張周期（883436）平均29個(gè)月的歷史均值。其根本驅(qū)動(dòng)力來自全球科技企業(yè)為迎接AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)變革而展開的競爭性投資，而非傳統(tǒng)的周期（883436）性需求。
韓國監(jiān)管祭出“組合拳”給市場降溫!調(diào)高保證金，緊急叫停單股杠桿ETF上市。韓國將暫時(shí)叫停個(gè)股杠桿交易所交易基金(ETF)的新上市，以遏制市場波動(dòng)。此前，掛鉤三星電子和SK海力士（SKHY）的基金人氣激增，造成市場大幅波動(dòng)。韓國金融服務(wù)委員會(huì)(FSC)在周四的一份聲明中表示，該禁令將一直持續(xù)到市場狀況穩(wěn)定為止。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還將把交易杠桿 ETF 所需的最低保證金要求(即現(xiàn)金賬戶所需的最低余額)從1000萬韓元提高至3000萬韓元(約合20300美元)，預(yù)計(jì)將于8月5日開始實(shí)施。這些措施標(biāo)志著韓國政府方面迄今為止為平息散戶交易狂熱所做出的最全面努力。此前，這場交易狂熱已將這個(gè)規(guī)模達(dá)4.1萬億美元的股市變成了全球最炙手可熱、同時(shí)也最動(dòng)蕩的股市之一。這些規(guī)則是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、財(cái)政部官員和央行行長會(huì)議后宣布的，此前外界對(duì)與三星和SK海力士（SKHY）掛鉤的杠桿ETF正引發(fā)過度市場波動(dòng)的擔(dān)憂日益加劇。
IEA署長發(fā)出“數(shù)周”最后通牒：霍爾木茲海峽若持續(xù)關(guān)閉 全球經(jīng)濟(jì)將面臨新沖擊。國際能源（850101）署(IEA)署長法提赫·比羅爾(Fatih Birol)周三在科羅拉多州阿斯彭安全論壇上發(fā)出嚴(yán)厲警告：如果霍爾木茲海峽的運(yùn)輸中斷不能在幾周內(nèi)得到解決，全球經(jīng)濟(jì)將再度面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。比羅爾指出，美伊沖突升級(jí)已令“市場緊張不安”并面臨“巨大不確定性”，這條關(guān)鍵水道的原油、化肥（885967）、天然氣（885430）及其他貨物運(yùn)輸均受到嚴(yán)重威脅?！叭绻魻柲酒澓{繼續(xù)關(guān)閉，全球經(jīng)濟(jì)，包括中東地區(qū)、發(fā)展中國家和亞洲的經(jīng)濟(jì)，可能會(huì)再次面臨一些困難，”比羅爾強(qiáng)調(diào)，“解決危機(jī)的時(shí)間窗口不是以月計(jì)算，而是以周計(jì)算”，海峽必須“完全開放，無條件開放”。
繼上周釋放本土投資信號(hào)后，日本財(cái)長稱經(jīng)濟(jì)增長或支持GPIF重新評(píng)估資產(chǎn)配置。日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月周四在國會(huì)發(fā)表關(guān)鍵闡述。她表示，政府當(dāng)前的政策轉(zhuǎn)型正在顯著提升日本經(jīng)濟(jì)的潛在增長率，而這一積極變化，將為國家公共養(yǎng)老基金(GPIF)在未來的年度評(píng)估中，調(diào)整其資產(chǎn)配置并增持本土資產(chǎn)提供強(qiáng)有力的合理依據(jù)。片山皋月指出，作為全球最大的公共養(yǎng)老基金，GPIF在每個(gè)財(cái)政年度都會(huì)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)假設(shè)的變化，適時(shí)且恰當(dāng)?shù)貙?duì)其投資組合進(jìn)行評(píng)估。她特別強(qiáng)調(diào)，隨著政府政策將重大側(cè)重點(diǎn)放在擴(kuò)大投資上，日本經(jīng)濟(jì)正迎來關(guān)鍵的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)潛在增長率的調(diào)高，自然應(yīng)當(dāng)成為GPIF重新評(píng)估其國內(nèi)外資產(chǎn)配置比例的核心考量因子。
個(gè)股消息
"買預(yù)期，賣事實(shí)"再度上演!臺(tái)積電（TSM）(TSM.US)Q2凈利潤激增77%再創(chuàng)新高，股價(jià)卻大跌近5%。得益于全球?qū)?span>人工智能（885728）(AI)芯片的強(qiáng)勁需求，臺(tái)積電（TSM）(TSM.US)周四公布遠(yuǎn)超出預(yù)期的第二季度利潤。數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電（TSM）Q2營收1.27萬億新臺(tái)幣(394.5億美元)，同比增長36%，市場預(yù)期為1.264萬億新臺(tái)幣;凈利潤7065.62億新臺(tái)幣，同比增長77.4%，環(huán)比增長23.4%，市場預(yù)期為6326.4億新臺(tái)幣。這家全球最大芯片代工制造商的凈利潤連續(xù)第五個(gè)季度創(chuàng)下歷史新高。這一業(yè)績主要得益于全球 AI基礎(chǔ)設(shè)施需求的爆發(fā)式增長 ，帶動(dòng)了對(duì)先進(jìn)制程及先進(jìn)封裝（886009）技術(shù)的旺盛訂單。臺(tái)積電（TSM）表示，7納米及以下先進(jìn)制程技術(shù)占晶圓總營收的77%。臺(tái)積電（TSM）目前預(yù)計(jì)2026年的資本支出將達(dá)到600億至640億美元，高于此前預(yù)期的520億至560億美元。該公司還預(yù)計(jì)，以美元計(jì)價(jià)的營收增長率將略高于40%，高于此前預(yù)測(cè)的30%以上。不過，財(cái)報(bào)公布后，臺(tái)積電（TSM）股價(jià)盤前大跌近5%，部分投資者選擇在利好兌現(xiàn)后獲利了結(jié)。
禮來（LLY）(LLY.US)豪擲38億美元?dú)⑷朊曰盟庂惖?！溢價(jià)26%收購AtaiBeckley（ATAI）(ATAI.US)。禮來（LLY）(LLY.US)已同意以高達(dá) 38 億美元的價(jià)格收購 AtaiBeckley（ATAI） Inc.(ATAI.US)，這突顯出大型制藥商對(duì)曾經(jīng)屬于邊緣領(lǐng)域的幻覺劑藥物(迷幻藥醫(yī)學(xué))的興趣日益濃厚。禮來（LLY）將支付每股 6.75 美元的現(xiàn)金，如果達(dá)到藥物開發(fā)里程碑，還將再支付每股高達(dá) 2.50 美元的資金?；A(chǔ)價(jià)格比 AtaiBeckley（ATAI） 周三的收盤價(jià)高出 26%。
日本欲打造“機(jī)器人國家隊(duì)” 擬采購2.75萬顆英偉達(dá)（NVDA）(NVDA.US)Rubin! AI算力超級(jí)周期（883436）從云端邁向“物理AI”。日本政府與日本大型企業(yè)共同推動(dòng)并組建的聯(lián)盟——即新成立企業(yè)Noetra Corp計(jì)劃從英偉達(dá)（NVDA）購買27,500顆下一代AI GPU，計(jì)劃通過大規(guī)模采購NVIDIA Rubin架構(gòu)AI GPU這一最前沿AI算力產(chǎn)品建設(shè)超大型AI算力基礎(chǔ)設(shè)施集群，用于加速構(gòu)建日本本土機(jī)器人基礎(chǔ)人工智能（885728）模型，以及加速打造日本政府主導(dǎo)、政策支持，并集結(jié)頂尖企業(yè)的龐大機(jī)器人集群。
AI熱潮引爆光刻機(jī)（886054）需求!阿斯麥（ASML）欲借機(jī)漲價(jià) 臺(tái)積電（TSM）說“不”。據(jù)媒體援引知情人士報(bào)道，阿斯麥（ASML）計(jì)劃上調(diào)其芯片制造設(shè)備的價(jià)格，此舉可能與其最大客戶臺(tái)積電（TSM）產(chǎn)生分歧。報(bào)道稱，臺(tái)積電（TSM）已對(duì)這家荷蘭設(shè)備制造商的漲價(jià)計(jì)劃表示反對(duì)。消息稱，阿斯麥（ASML）近期已與臺(tái)積電（TSM）討論提高其極紫外(EUV)光刻系統(tǒng)的價(jià)格。并且阿斯麥（ASML）最近幾周告知部分客戶，計(jì)劃對(duì)其深紫外(DUV)光刻系統(tǒng)提價(jià)10%。不過，臺(tái)積電（TSM）曾表示，阿斯麥（ASML）最先進(jìn)的高數(shù)值孔徑(High NA)極紫外光刻機(jī)（886054）單臺(tái)售價(jià)超過3.5億歐元(約合4.1億美元)，成本過高，不適合用于大規(guī)模生產(chǎn)，不過臺(tái)積電（TSM）目前確實(shí)將其用于研發(fā)用途。
硬件、服務(wù)輪番漲價(jià)!蘋果（AAPL）(AAPL.US)將AppleCare+月度訂閱價(jià)格上調(diào)50美分。蘋果（AAPL）小幅上調(diào)了AppleCare+服務(wù)訂閱的費(fèi)用，這是該公司在全球存儲(chǔ)芯片（886042）短缺及多重行業(yè)壓力下推出的又一輪漲價(jià)舉措。Mac和iPad的AppleCare+月度套餐價(jià)格上漲了50美分，而年度套餐價(jià)格上漲了5美元。此次漲價(jià)僅適用于新用戶，老用戶仍將維持原有定價(jià)不變。此番調(diào)價(jià)延續(xù)了這家科技巨頭持續(xù)漲價(jià)的趨勢(shì)。上個(gè)月，蘋果（AAPL）已上調(diào) iPad、Mac、Vision Pro 頭顯、HomePod 智能音箱（885771）以及電視機(jī)頂盒的售價(jià)。市場預(yù)計(jì)，蘋果（AAPL）在今年9月推出新一代機(jī)型時(shí)，對(duì)其最賺錢的iPhone產(chǎn)品線也將采取漲價(jià)措施。
溢價(jià)28%“搶親”!Stripe與安宏資本534億美元現(xiàn)金要約收購PayPal(PYPL.US)。據(jù)確認(rèn)，數(shù)字支付巨頭Stripe與私募股權(quán)機(jī)構(gòu)安宏資本(Advent International（IGIC）)已聯(lián)合向PayPal提出收購要約，交易估值約534億美元。據(jù)知情人士透露，收購方提出以每股60.50美元現(xiàn)金收購這家支付公司。上述人士表示，Stripe、安宏資本及Block（XYZ）三方合計(jì)為此次要約提供170億美元股權(quán)出資。知情人士稱，PayPal董事會(huì)最快將于7月20日召開會(huì)議討論該要約。據(jù)消息，該要約于本月早些時(shí)候提交，包含約500億美元的承諾銀行貸款融資，較PayPal周二收盤價(jià)溢價(jià)約28%。
聯(lián)合健康（UNH）(UNH.US)大幅上調(diào)全年指引，超預(yù)期財(cái)報(bào)吹響復(fù)蘇號(hào)角。聯(lián)合健康（UNH）提高了全年業(yè)績展望，并報(bào)告其季度利潤遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期，這有助于鞏固該公司在經(jīng)歷歷史性崩盤后的盈利復(fù)蘇。財(cái)報(bào)顯示，該公司二季度營收1120億美元，同比增長0.3%，超出預(yù)期11.4億美元;調(diào)整后每股收益6.38美元，超出預(yù)期1.46美元。這家醫(yī)療健康巨頭目前預(yù)計(jì)，今年調(diào)整后的每股收益為19.50美元至20美元，較此前預(yù)計(jì)的18.25美元以上有了顯著的上調(diào)，且高于分析師的預(yù)期。作為衡量醫(yī)療成本的一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，其表現(xiàn)遠(yuǎn)好于華爾街分析師在彭博調(diào)查中的預(yù)測(cè)，且該季度的利潤超過了最高預(yù)估值。集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官韋恩·德維特表示，新的展望將成為明年以公司歷史目標(biāo)速度實(shí)現(xiàn)利潤增長的起點(diǎn)。長期以來，聯(lián)合健康（UNH）一直尋求實(shí)現(xiàn)年均每股收益13%至16%的增長。他在接受采訪時(shí)表示，今年上半年更為有利的醫(yī)療成本數(shù)據(jù)讓公司有信心提高其預(yù)測(cè)。
GE航天航空(GE.US)Q2業(yè)績超預(yù)期，訂單強(qiáng)勁增長，全年指引再上調(diào)。GE航天航空公布的第二季度財(cái)報(bào)顯示，每股收益達(dá)2.02美元，營收為126億美元，雙雙超越華爾街預(yù)期的1.86美元和119億美元。期內(nèi)新增訂單總額達(dá)165億美元，超過同期營收，且較上年同期增長17%，彰顯出市場對(duì)其產(chǎn)品與服務(wù)的旺盛需求。展望2026年全年，公司預(yù)計(jì)營收增幅將由原先的10%–12%提升至“十位數(shù)高位”區(qū)間;全年每股收益預(yù)期亦從此前的7.10-7.40美元上調(diào)至7.65-7.85美元。
多項(xiàng)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，雅培（ABT）(ABT.US)Q2業(yè)績超預(yù)期、上調(diào)盈利預(yù)期。雅培（ABT）在第二季度交出了超出預(yù)期的成績單，得益于多數(shù)業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)持續(xù)改善，公司隨即上調(diào)了2026年的利潤指引。雅培（ABT）在周四的一份聲明中表示，第二季度銷售額為126億美元，高于市場預(yù)測(cè)的125億美元;二季度調(diào)整后每股收益為1.31美元，高于市場預(yù)測(cè)的1.28美元。展望未來，該公司預(yù)計(jì)今年調(diào)整后每股收益將在5.45至5.60美元之間，指引中值較此前上調(diào)了5美分。
重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告
北京時(shí)間20:30：美國截至7月11日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國7月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、美國6月零售銷售月率。
北京時(shí)間22:00：美國6月季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)月率。
北京時(shí)間次日00:30：2026年FOMC票委、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根發(fā)表講話。
北京時(shí)間次日01:25：2028年FOMC票委、堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席施密德發(fā)表講話。
北京時(shí)間次日07:00：美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜就經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表講話。
北京時(shí)間次日09:00：美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表全國講話。
