韓國(guó)股市，又經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的一天。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月16日，韓國(guó)央行宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，由2.50%提高至2.75%。這是韓國(guó)自2023年1月以來(lái)首次加息，也意味著韓國(guó)貨幣政策從此前的觀望，重新轉(zhuǎn)向收緊。

韓股再現(xiàn)“過(guò)山車”

加息消息公布后，韓國(guó)股市遭遇“黑色星期四”。截至當(dāng)天收盤，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)(KOSPI)下跌6.37%，報(bào)6820.6點(diǎn)。半導(dǎo)體（881121）權(quán)重股領(lǐng)跌，其中SK海力士（SKHY）收跌超11%，三星電子收跌近9%，成為拖累大盤的主要力量。

受芯片股集中回調(diào)影響，韓國(guó)交易所盤中還一度觸發(fā)臨時(shí)停牌機(jī)制(Sidecar)。與6月下旬創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)相比，KOSPI已累計(jì)下滑約27%，處于技術(shù)性“熊市”。

需要指出的是，16日韓國(guó)股市的大跌并非單一由加息導(dǎo)致，而是在高估值、獲利回吐、韓國(guó)央行釋放偏鷹信號(hào)以及半導(dǎo)體（881121）板塊遭集中拋售等多重因素共振下，引發(fā)市場(chǎng)恐慌性調(diào)整。

更戲劇性的是，KOSPI前一天大漲約6.2%，三星電子、SK海力士（SKHY）等芯片股集體走強(qiáng)。由此，短短兩天內(nèi)，韓國(guó)股市便上演了“一天天堂、一天地獄”的極端行情。

今年以來(lái)，韓國(guó)股市“過(guò)山車”特征明顯。截至7月16日，今年KOSPI已8次觸發(fā)熔斷機(jī)制，每次暫停全市場(chǎng)交易20分鐘；臨時(shí)停牌機(jī)制觸發(fā)37次，每次暫停程序交易5分鐘。

緣何轉(zhuǎn)向加息？

自去年7月以來(lái)，韓國(guó)央行已經(jīng)連續(xù)8次利率不變，韓國(guó)為何又轉(zhuǎn)向加息？韓國(guó)央行表示，通脹壓力上升、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善以及家庭債務(wù)和房地產(chǎn)（881153）風(fēng)險(xiǎn)，是此次加息的主要原因。

過(guò)去幾個(gè)月，韓國(guó)通脹持續(xù)回升。韓國(guó)6月消費(fèi)（883434）者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比漲幅升至3.2%，創(chuàng)下兩年半以來(lái)新高，且已連續(xù)第四個(gè)月高于韓國(guó)央行設(shè)定的2%目標(biāo)水平。

同時(shí)，中東局勢(shì)導(dǎo)致國(guó)際能源（850101）價(jià)格上漲，韓元持續(xù)走弱，也進(jìn)一步推高進(jìn)口成本，使韓國(guó)面臨較大的輸入性通脹壓力。

與此同時(shí)，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)明顯好于此前預(yù)期。

受AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶動(dòng)，韓國(guó)半導(dǎo)體（881121）出口持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，今年第一季度GDP創(chuàng)下近六年來(lái)最快增速，韓國(guó)央行也將全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)至約3%。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度快于預(yù)期，讓韓國(guó)央行有了收緊貨幣政策的底氣。

全球加息陣營(yíng)“擴(kuò)容”

市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，韓國(guó)央行最早可能在8月或10月再度加息25個(gè)基點(diǎn)。

值得注意的是，韓國(guó)加息并非近期孤例。其中，印尼央行成為加息最激進(jìn)的央行，1個(gè)月內(nèi)連續(xù)三次上調(diào)利率，累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率提高至5.75%。

與此同時(shí)，歐洲央行6月11日采取了近3年來(lái)首次加息舉措；日本央行6月16日將政策利率提高至1%，創(chuàng)31年來(lái)新高；7月8日，新西蘭央行也加息25個(gè)基點(diǎn)至2.5%，為三年多來(lái)首次加息。