美股存儲芯片（886042）股，再度反彈。

周一美股盤面上看，芯片股回暖跡象明顯。美光科技（MU）一度漲超4%，收盤上漲1.94%；超威半導(dǎo)體（AMD）漲1.58%。此外，谷歌漲幅超1.5%，消息面上，該公司正開發(fā)新芯片以運行AI模型。

上周，受芯片股表現(xiàn)拖累，標普500（SPX）指數(shù)下跌1.6%，納斯達克綜合指數(shù)（IXIC）重挫2.9%，30只成份股的道瓊斯指數(shù)下跌0.9%。此外，費城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)在四周內(nèi)第三次收跌，跌幅近9%。

科技巨頭將密集發(fā)布財報

本周，美股市場將迎來多家科技巨頭的季度業(yè)績報告。七巨頭中，谷歌母公司Alphabet、英特爾（INTC）和特斯拉（TSLA）將在周二和周三盤后發(fā)布財報。

其中，持續(xù)受到巴菲特看好的谷歌尤為引人關(guān)注，其將在周二盤后發(fā)布二季度財報。投資者重點關(guān)注其云業(yè)務(wù)增速及AI搜索功能對廣告收入的拉動效果。盡管谷歌在AI領(lǐng)域的布局持續(xù)推進，但市場擔心微軟（MSFT）和OpenAI的競爭可能侵蝕其搜索市場份額。

而谷歌主要競爭對手微軟（MSFT）同樣將在周二盤后發(fā)布財報。公司在周一宣布，將在其Azure 數(shù)據(jù)中心中部署 AMD Helios 服務(wù)器機架，并與元宇宙（885934）平臺公司Meta（META）、人工智能（885728）公司OpenAI 以及甲骨文（ORCL）公司等早期客戶展開合作。Helios是AMD首款面向人工智能（885728）的機架級系統(tǒng)，也是該公司迄今為止對抗英偉達（NVDA）最具競爭力的舉措。該產(chǎn)品預(yù)計將于今年晚些時候上市。分析師預(yù)計英特爾（INTC）當季營收將小幅增長，但數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)表現(xiàn)將是關(guān)鍵看點。

特斯拉（TSLA）將于周三盤后公布財報。由于全球電動車市場競爭加劇，特斯拉（TSLA）近期采取降價促銷策略，市場擔憂此舉對毛利率的沖擊。華爾街預(yù)計特斯拉（TSLA）第二季度交付量約45萬輛，營收約為250億美元，但汽車毛利率可能降至15%以下，較去年同期的18%明顯下滑。投資者將重點關(guān)注馬斯克關(guān)于新款車型和自動駕駛技術(shù)的進展表態(tài)。

除了七巨頭外，IBM和諾基亞（NOK）也將發(fā)布財報，兩家公司更多反映企業(yè)IT支出和電信設(shè)備市場的需求狀況。就在上周，IBM在預(yù)定財報發(fā)布日前一周，罕見地提前披露了第二季度初步業(yè)績，營收與盈利雙雙不及華爾街預(yù)期，當天股價大跌25%。這是IBM自1987年“黑色星期一”股災(zāi)以來最嚴重的單日跌幅之一。

美聯(lián)儲政策前景仍然不明朗

美聯(lián)儲將在下周舉行議息會議。雖然市場目前預(yù)判FOMC下周維持利率不變，但華爾街仍在激烈討論何時加息。

前紐約聯(lián)儲主席杜德利撰文指出，即便下周議息會議收緊政策的說服力下降，但當前市場仍支撐維持偏緊貨幣政策。他表示，失業(yè)率貼近充分就業(yè)水平，但各類核心通脹指標介于2.4%至3.3%區(qū)間，雙重政策目標失衡，需要限制性貨幣政策予以修正。此外，通脹連續(xù)五年高于2%目標，若行動遲緩，市場會質(zhì)疑新主席沃什強硬表態(tài)缺乏實質(zhì)配套；相比過度緊縮帶來的損失，通脹長期超標代價更高。

但摩根士丹利（MS）給出完全相反判斷，其首席美國經(jīng)濟學(xué)家邁克爾 蓋彭（Michael Gapen）認為通脹下行節(jié)奏更溫和， 美聯(lián)儲全年按兵不動，2027年通脹回落后方可降息兩次。

德意志銀行（DB）外匯研究主管喬治 薩拉韋洛斯（George Saravelos）則提及美聯(lián)儲另一種收緊政策的手段——縮減資產(chǎn)負債表。該機構(gòu)表示， 若美聯(lián)儲改用縮表替代加息實施緊縮，美元將持續(xù)走弱。在薩拉韋洛斯看來，美聯(lián)儲國債持倉規(guī)模并無異常，縮表也并非治理通脹的有效工具。但若美聯(lián)儲決定將重點從加息轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負債表，這對美元而言無疑是利空信號。